Тема 2. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование. На курс валюты влияет на


Влияние колебаний валютных курсов на экономику

Колебания курсов валют являются естественным результатом системы плавающих валютных курсов, что является нормой для большинства крупных экономик мира. Обменный курс одной валюты по отношению к другой постоянно меняется под влиянием многочисленных фундаментальных и технических факторов. Они включают в себя спрос и предложения со стороны двух валют, экономические показатели, перспективы инфляции, разницы процентных ставок , потоки капитала, технические уровни поддержки и сопротивления, настроение крупных участников валютного рынка Forex и так далее. Поскольку эти факторы, как правило, постоянно изменяются в режиме реального времени, цена валюты изменяется от одного показателя к другому. Но, стоит учитывать, что и валютный курс в обратном порядке может очень сильно влиять на состояние экономики в той или иной стране. В этой ситуации, валюта становится хвостом, который виляет собакой, как принято говорить в подобных случаях.

52673

52673

Эффекты валюты имеют далеко идущие последствия на состояние экономики. Но несмотря на это большинство людей в мире бизнеса не обращают должного внимания на курсы валют, потому что большую часть своего бизнеса и операции проводятся в их национальной валюте. Это касается не только участников бизнеса, но и обычных потребителей. Рядовой потребитель и вовсе не обращает внимания на ситуацию с валютными колебанями, а тем более не думает о том, какое значение эти колебания имеют на экономику и ценообразование на потребительские товары. Как правило, с вопросами курсовой стоимости валют обычный пользователь сталкивается только в случае иностранных поездок или покупок товар в иностранных интернет магазинах.

Общим заблуждением большинства людей является то, что сильная национальная валюта — это хорошо для экономики страны, потому что это позволяет дешевле путешествовать за границу, например, или платить за импортный продукт. В реальности, однако, чрезмерно сильная национальная валюта может оказывать существенное сопротивлениедля развития экономики в долгосрочной перспективе, а целые отрасли оказываются неконкурентоспособными, в следствие чего тысячи, десятки, а то и сотни тысяч людей могут остаться без работы. И хоть обычные граждане страны могут осуждать низкую стоимость национальной валюты, так как им невыгодно путешествовать или импортировать товар из-за границы, но слабая валюта всё же способствует конкурентоспособности экономики на международных рынках.

button(9)button(9)Стоимости национальной валюты на валютном рынке Forex является важным инструментом в руках центрального банка, а также одним из ключевых факторов денежно-кредитной политики, от которой уже зависит доступность денег валюты страны на международных рынках. Напрямую или косвенно на стоимость валюты влияет ряд экономических факторов, на которые опираются центробанки для того, чтобы определить какую схему денежно-кредитной политики выгоднее всего применить на данном этапе жизни. В то же время, и стоимость валюты влияет на многие факторы экономической жизни страны. Сради таких факторов хочется отметить следующие:

—  Процентная ставке, которую Вы платить в своём банке за пользование кредитными средствами;

— Доходность банковского депозита или инвестиционного портфеля на рынке, акций или деривативов;

— Цены на потребительские продукты;

— Заработная плата вам, как работнику и доступность работы, как соискателю.

Влияние стоимости национальной валюты на экономику  оказывает прямое влияние на ряд секторов экономики:

— Экспортно-импортная политика страны.:  Не вдаваясь в подробности можно сказать, что более слабая валюта будет стимулировать экспорт, а импорт будет делать более дорогим, что приведёт к сокращению дефицита торгового баланса, а при длительном стимулировании экспорта может привести и к профициту.

button(9)button(9)Рассмотрим данную концепцию на реальном примере:

Предположим, что Вы являетесь экспортером США, который продал миллион гаджетов стоимостью $ 10 каждый покупателю в Европе два года назад, когда обменный курс был 1 евро = 1,25 USD. Стоимость для вашего европейского покупателя составит 8 евро за 1 гаджет. С ростом оборотов, ваш европейский клиент будет пытаться договориться о том, чтобы цена за гаджет составляла уже 7.5 евро вместе 8, а если учитывать, что курс Евро к доллару уже 1.34, то вы можете позволить себе эту скидку и при этом получать свои 10 долларов. Такая ситуация выгодна всем участникам сделки, поскольку экспортёр из США получает увеличение товарооборота за счёт того, что делает скидку и цена становится более конкурентной, импортёр из Европы доволен, потому что получил дополнительную скидку и сможет увеличить свою прибыль. И всё за счёт того, что цена евро выросла на международном валютном рынке форекс. Но естественно, что за это кто-то должен заплатить. А заплатит за всё экономика Еврозоны, поскольку рост курса евро увеличит цену на европейскую продукцию и тем самим снизит конкурентоспособность её на международных рынках.

Экономический рост:

Основная формула для рассчёта ВВП экономики  это —  C + I + G + (X — M), где:C (consumer spending) = потребительские расходы — это самая ёмкая составляющая ВВП страныI (Investment) = инвестиции в развитие со стороны предприятий и предпринимателейG (Government spending) = Расходы государственного сектора( X — M) (Exports minus imports) = Показатель чистого экспорта, для получения которого мы из объёма экспорта страны вычитаем объём импорта.  Таким образом мы можем понять, что для того, чтобы рос уровень ВВП необходимо, чтобы чистый экспорт тоже демонстрировал рост . Как  мы уже говорили выше, чистый экспорт имеет обратную корреляции с ценой национальной валюты. Дорогая национальная валюта не способствует росту чистого экспорта.

Международные инвестиции:

Топок денег из других стран — это важная составляющая, которая обязательно необходима для того, чтобы экономика страны стабильно развивалась и демонстрировала положительную динамику по всем показателям. Но для того, чтобы заинтересовать инвесторов вкладывать деньги, страна, которая пытается привлечь инвестиции должна обладать хорошим политическим климатом, обладать прозрачными методами ведения бизнеса и стабильной национальной валютой. Страна, ориентированная на привлечение международного капитала обязана показать миру, что может контролировать курс своей валюты на международном рынке, в противном случае, риски потерь на обмене валюты в случае её  обесценивания может отпугнуть зарубежных инвесторов.

Потоки капитала можно разделить на два основных типа — прямые иностранные инвестиции (ПИИ), при которых иностранный инвестор вкладывает деньги в покупку или строительство предприятий, недвижимости, бизнеса, и иностранные портфельные инвестиции (ИПИ), когда иностранные инвесторы вкладывают деньги в зарубежные ценные бумаги. ПИИ является важным источником финансирования для растущих экономик, таких как Китай и Индия, Бразилия, Россия, рост которых будет ограничен, если у станы не будет доступа к международным финансовым потокам.  Для правительства страны  прямые иностранные инвестиции (ПИИ) намного интереснее, чем портфельные инветоры, поскольку они вкладывают деньги в долгосрочные проекты и будут длительное время инвестировать в развитие экономики, в то время, как портфельные инвесторы избавляются от своих инвестиций в ценные бумаги при первых же признаках нестабильности в экономике страны.

button(9)button(9)Инфляция:

девальвация национальной валюты валюты может привести к «импортной» инфляции для страны, которые являются существенными импортерами. Внезапное снижение национальной валюты на 20% спровоцирует рост на импортную продукцию в размере 25%, так как  при 20%-ном снижении стоимости валюты импортёру необходимо увеличить цену свей продукции на 25%, чтобы получить ту же выручку в валюте страны импортёра.

Процентные ставки:

Как упоминалось ранее, цена обменного курса является одним из ключевых показателей для большинства центральных банков при формировании денежно-кредитной политики. Например, бывший управляющий Банка Канады Марк Карни заявил в своём выступлении,  которое состоялось в сентябре 2012, что банк берет во внимание обменный курс канадского доллара при определении денежно-кредитной политики на ближайшее будущее.  Сильная национальная валюта оказывает негативное влияние на экономику страны, поэтому центробанки могут принимать решение искусственно сдерживать рост национальной валюты.

Примеры глобального влияния валюты —  международный валютный рынок форекс на сегодняшний день является крупнейшим финансовым рынком с ежедневным объемом торгов более $ 5 трлн, что существенно больше, чем фондовые или товарные биржи.  Несмотря на такие огромные объемы торгов на валютном рынке, всё равно случаются такие ситуации, когда та или иная валюта валится или растёт сумасшедшими темпами. В истории было несколько примеров, когда движение валют на международном валютном рынке становилось историческим событием в истории той или иной страны:

  • Азиатский кризис 1997-98 годов — яркий пример того, что как ситуация на валютном рынке может стать причиной глобальных изменений в экономике целого региона. Азиатский кризис начался с девальвации тайского бата в июле 1997 года. Девальвация произошла после интенсивной спекулятивной атаки на бат, что заставило центробанк страны отказаться от привязки своей валюты к доллару СШа, чтобы хоть как-то обезопасить себя от атак на международном валютном рынке. После этого тайский бат стал плавающей валютой и нацбанк перестал удерживать курс своей валюты. Это вызвало финансовый крах, который распространился как лесной пожар в соседние экономики Индонезии, Малайзии, Южной Кореи и Гонконга. Такая «валютная эпидемия» привела к тому, что рост ВВП в регионе сократился и было зафиксировано большое количество банкротств в тех компаниях, которые не смогли пережить лихорадку на валютном рынке.
  • Искусственно низкий юань: В течение 10 лет с 1994 по 2004 год, Китай удерживал курс своей валюты для того, чтобы иметь экспортные преимущества над другими странами. Фактически, это и привело к тому, что экспортные позиции Китая очень усилились за эти 10 лет. В следствие этого, США начали применять всевозможные методы международного влияния на Китай, чтобы те отказались от «валютной войны» и прекратили удерживать рост собственной валюты.С тех пор Китай позволил юаню постепенно расти и постепенно отпустил свою валюту в свободное плавание.
  • Колебание цены на японскую иену с 2008 по середину 2013 года: японская иена была одной из самых нестабильных валют в течение пяти лет до середины 2013 года. Это было вызвано существенными интервенциями со стороны центробанка, что привело к резкому укреплению японской иены к доллару сразу на 25%. Это сулчилось всего за 5 месяцев 2009 года. В то же время, в 2013 году денежно-кредитная политика нового премьера Японии Синдзо Абэ и его планы бюджетного стимулирования, которые получили название «Abenomics», привел к 16% падению иены в течение первых пяти месяцев 2013 года.
  • Евро страхи (2010-12): опасения, что многие страны еврозоны могут стать банкротами и объявить о дефолте  привели к тому, что  за семь месяцев евро подешевело на 20%. Это было в 2009-2010 годах, когда евро сделало движение с отметки 1.51 к отметке 1.19.

Главное для каждого трейдера понимать в какой фазе находится та или иная валюта или экономика мира и вовремя инвестировать в нужные активы.

button(9)button(9)Передов с сайта Investopedia

ru-trade.info

Тема 2. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

  • взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

  • сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

  • периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Сущность валютного курса как стоимостной категории

Валютный курс-«цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или международных валютных единицах (СДР). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономик, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

Факторы, влияющие на валютный курс

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы- покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем, происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Среди них можно выделить следующие:

  1. Темп инфляции

Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса в соответствии с паритетом покупательной способности происходит в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы.

В 80-е годы часто имели место отклонения валютного курса от паритета более чем на 30%. Однако курсовые соотношения валют, очищенные от спекулятивных и конъюнктурных факторов, изменяются в соответствии с законом стоимости, с изменением покупательной способности денежных единиц.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Цены мирового рынка представляют собой денежное выражение интернациональной стоимости. Что касается импортных цен, то они менее приемлемы для расчета относительного паритета покупательной способности валют, так как сами во многом зависят от динамики валютного курса. Индекс оптовых цен приемлем для такого расчета лишь для промышленно развитых стран, где структура оптовой внутренней торговли и экспорта в известной мере сходна. В других странах в этот индекс не входят многие экспортируемые товары. Подобный расчет на базе розничных цен может дать искаженную картину, так как включает ряд услуг, не являющихся объектом мировой торговли. В конечном счете на мировом рынке происходит стихийное выравнивание курсов национальных денежных единиц в соответствии с реальной покупательной способностью.

Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен в США и России. Это обусловлено тем, что международные расчеты осуществляются путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками внешнеэкономических связей.

Термин инфляция (в переводе с латинского – вздутие) впервые стал употребляться в Америке в период Гражданской войны 1861-1865 гг. Однако проявления инфляции известны людям с тех пор, как в хозяйственном обмене начали широко использоваться деньги.

Родоначальником теории инфляции можно считать шотландского экономиста и государственного деятеля Дж. Ло, предпринявшего в начале ХVIII в. одну из первых в Европе попыток ввести в обращение бумажные деньги. В своей наиболее известной работе «Деньги и торговля, рассматриваемые с предложением об обеспечении нации деньгами» (1705 г.), Дж. Ло предлагал организовать выпуск бумажных денег для обогащения страны.

Логика его рассуждений была проста. Он считал, что золото и серебро приобретают дополнительную ценность, выступая в роли денег, т.е. когда используются в процессе обращения. Поэтому он полагал, что бумажные деньги, выполняя такую же общественную функцию, как и благородные металлы, увеличивают богатство нации и ведут к росту деловой активности населения. В этой связи Дж. Ло отвергал тезис меркантилистов о том, что богатство страны в его денежной форме может возрастать лишь благодаря превышению экспорта над импортом.

В других странах и в другое время были свои причины инфляции: изнашивание монет; умышленная их «порча» государственной властью для уменьшения массы драгоценного металла по сравнению с тем количеством, которое чеканилось на монете; массовый завоз золота и других благородных металлов из Америки, вызвавший «революцию цен» на европейских рынках.

В докапиталистическую эпоху инфляция протекала медленно и не вызывала сколько-нибудь серьезных социально-экономических катаклизмов. С переходом к капитализму положение изменилось. При капитализме радикально меняются природа и роль денег в экономическом процессе. Если прежде деньги выступали как промежуточный момент товарной сделки и как средство накопления богатства, то теперь главная роль денег состоит в том, что они являются необходимой предпосылкой кругооборота капитала и его неотъемлемый элемент. Деньги становятся нужны, чтобы запустить в работу производительный капитал, придать ему движение и постоянно поддерживать это движение, для чего им самим требуется постоянно быть в движении. В ходе этого движения ценность капитала возрастает, а это значит, что в пропорционально приемлемой мере должна возрастать и сумма денег, в которой эта ценность выражается.

Золото оказывается непригодным для выполнения этой задачи, так как его попросту не хватает. Все больше и больше золота приходится добывать только для того, чтобы чеканить из него монеты и пускать их в обращение. Поэтому с самого возникновения капитализм создает и ставит себе на службу в растущих масштабах кредитные деньги (сначала вексель, затем банкноты), которые успешно обслуживают все большую часть расчетов вместо золота. Золото же используется в качестве базы для развития кредитных денег. Ему отводится роль гаранта ценности кредитных денег путем их разменности на золото.

Однако в ХХ в. кредитные деньги лишаются своего «золотого якоря», в начале века ликвидируется так называемый золотой стандарт в национальной экономике, во второй его половине золото прекратило использоваться в качестве мировых денег. В результате ценность кредитных денег стала формироваться непосредственно на основе обращения стоимости соответствующего количества товарной массы. Иначе говоря, после устранения золота из денежной системы приобретение каждой денежной единицей ценности прямо зависит от объема и структуры благ товарного мира, ценность которых выражают деньги. Это означает, что покупательная способность денег формируется теперь на основе соотношения денежной и товарной массы. Если денег в экономике становится больше, чем товаров, ценность денежной единицы падает. Это и есть ИНФЛЯЦИЯ. Оборотной стороной падения ценности денег в рыночной экономике является рост товарных цен. В командной системе, где цены на товары контролируются административными органами, падение покупательной способности денег проявляется в дефиците материальных благ.

Таким образом, изменение природы денег, превращение ее из товарной в кредитную, привело к тому, что в ХХ в. инфляция стала массовым явлением, приобрела интернациональный характер, стала оказывать разрушительное воздействие на все стороны экономических отношений.

«Слишком много денег охотится за слишком малым количеством товаров».

Продолжительная инфляция стимулирует растущий спрос на иностранную валюту. Усиливается утечка капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что, в свою очередь, еще больше ускоряет рост цен.

  1. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.

  2. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных “горячих “ денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

О влиянии разницы процентных ставок на валютный курс свидетельствует следующий факт: в первой половине 80-х годов повышение процентных ставок администрацией США способствовало притоку иностранных капиталов и тем самым повышению курса доллара и снижению курса валют стран Западной Европы и Японии. C середины 80-х годов США взяли курс на снижение уровня банковских процентов и курса доллара в целях стимулирования экономического роста и экспорта товаров.

Учетная ставка – это процент, под который ЦБ предоставляет кредиты КБ. Официальная учетная ставка – ориентир для банковских ставок по кредитам. Посредством манипулирования учетной ставкой ЦБ воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост официальной учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что в свою очередь обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, поскольку более привлекательными становятся депозиты, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение ценных бумаг возрастает в связи с тем, что они дешевеют. При определенных условиях участники финансового рынка могут скупать иностранную валюту, как это неоднократно наблюдалось в России, особенно в периоды обострения финансового кризиса в 1998 г., что вынуждает ЦБ еще выше поднять ставку рефинансирования. Так, в мае 1998 г. ЦБ повысил ее с 42 до 150%, но через неделю, когда спрос на валюту резко сократился, понизил до 60%.

На размер процентной ставки влияют три фактора:

  • спрос на деньги и их предложение;

  • уровень инфляции;

  • действия правительства.

  1. Деятельность валютных рынков и спекулятивные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике на колебания курсовых соотношенй. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горячих” денег.

  2. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах. Так, в начале 90-х годов на долю доллара приходилось 55% международных платежей и 86-90% расчетов за нефть. Поэтому периодическое повышение цен на нефть, растущие выплаты по долгам государств способствуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.

  3. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стрeмятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении их курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название « lids and legs», влияет на платежный баланс и валютный курс.

  4. Степень доверия к валюте на национальных и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпа экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курса валюты.

  5. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс-показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение, либо снижение, исходя из задач валютно-экономичской политики.

Валютная политика государства выступает как совокупность мероприятий в сфере международных экономических отношений, ее направление и формы во многом определяются положением страны в мировом хозяйстве и задачами, которые стоят перед мировой экономикой.

Важной формой валютной политики является ДИСКОНТНАЯ (учетная) политика, осуществляемая путем маневрирования учетной ставкой центрального банка и выполняющая важную роль в урегулировании валютного курса.

Наряду с учетной политикой широко используется ДЕВИЗНАЯ политика, и, в первую очередь, такая ее разновидность, как валютные интервенции.

Формами валютной политики являются также валютное регулирование и валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты.

studfiles.net

Что влияет на курсы валют? Говорят, что импорт и экспорт, ну а как именно нехватка или переизбыток национальной/иностранной валюты сказывается уровне жизни?

На курсы валют, действительно, влияют действительно импорт и экспорт страны. Импорт формирует спрос на валюту для приобретения этого импорта, экспорт формирует предложение валюты, поступившей в страну. Их уравновешивает валютный курс. Это если упрощенно. Если смотреть более сложно, то на рынке надо учитывать потоки капитала в страну и из страны, а также накопление золотовалютных резервов, которые делает Центробанк. Теперь о том, как сказывается нехватка валюты или ее избыток на жизнь в стране. Нехватка валюты, как и ее избыток, не совсем корректные с точки зрения экономики термины. Правильнее говорить о превышении спроса валюты над ее предложением, или, наоборот, превышении предложения над спросом. Первая ситуация (превышение спроса) приведет к росту обменного курса, вторая ситуация (превышение предложения) даст снижение обменного курса.Рост обменного курса будет означать, что наши товары дешевеют на мировом рынке, а импорт у нас дорожает. Снижение обменного курса, соответственно, ведет к удешевлению импорта и к росту цен на наши товары за рубежом.

Теперь самое главное - как это влияет на уровень жизни. Чем больше страна потребляет импортных товаров, тем хуже для населения рост цен на валюту. Это будет означать, что вырастут в цене не только сами импортные потребительские товары, но и импортное сырье, оборудование и комплектующие. Если страна потребляет мало импортных товаров, но имеет хороший экспорт, то людям выгодна девальвация собственной денежной единицы, для увеличения экспорта.

На практике, как правило, происходит следующее. Выигрывают экспортно-ориентированные отрасли и проигрывают импортозависимые. Единственное условие, что они должны смочь использовать эту разницу в ценах. Но это уже зависит от уровня свободы бизнеса и умения этого бизнеса быстро работать. Интересное о «Рокетбанке» Каково быть клиентом Рокетбанка?Как «Рокетбанк» относится к Олегу Тинькову?Насколько большой отток клиентов вызвала новость о переходе «Рокета» в QIWI?Задать вопрос «Рокетбанку»

thequestion.ru

2. Влияние валютного курса на цены

валютный курс прибыль

Колебания валютного курса влияют на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в частности валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

При снижении курса национальной валюты, если не противодействуют иные факторы, экспортеры или получают экспортную премию при обмене вырученной иностранной валюты, которая подорожала на национальную валюту, которая подешевела, или имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировой. Но одновременно снижение курса национальной валюты влияет на удорожание импорта, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте и увеличивает бремя внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, которые получают иностранные инвесторы в валюте страны пребывания. Эти доходы или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

При повышении курса национальной валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к стагнации экспортных отраслей национального производства. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей на иностранные капиталовложения. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в иностранной валюте.

Различие динамики курса и покупательной способности валюты влияет на развитие международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты опережает внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга - массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировой с целью вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. По подсчетам, снижение на 20% курса валюты страны, имеющей экспортную квоту 25%, вызывает повышение цен товаров, которые экспортируются на 16% и вследствие этого роста общего уровня цен в стране на 4-6%.

В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом состоянии отдельных государств. В результате приток спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно повысить объем заемных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отток капиталов из страны приводит к их недостатку, уменьшение инвестиций, рост безработицы.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиции в международных экономических отношениях. Валютный курс является объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, источником межгосударственных несогласий.

studfiles.net

Как курс валют влияет на нашу жизнь?

izmenenie_valut_изменение_валютКурсы валют и их влияние на обычного человека.

В прошлой статье «Что такое курсы валют и как они формируются» мы поговорили о том, как возникают курсы валют и кто их формирует. И что дальше? Как это влияет на жизнь обыкновенного человека?

Влияние курсов валют на жизнь в нашей стране и конкретно на каждого жителя достаточно сильное. Есть прямое влияние и влияние косвенное. Второе обычно даже сильнее, чем первое. Рассмотрим это подробнее.

Прямое влияние изменения курсов на простого человека.

Первое. Мы иногда выезжаем за границу, кто-то по делам, кто-то в гости, кто-то отдохнуть. Сегодня уже даже Крым стал для нас заграницей. И чтобы хорошо жить на чужбине, нужно иметь не рубли, а другие денежные знаки. Скорее всего не ошибусь, если скажу, что зарабатываете вы в рублях.  Придется их продать, и купить иностранные деньги.  При этом колебания курса валюты могут быть достаточно значительны. Можно как выиграть, так и потерять в зависимости от времени и места приобретения валюты.

Второе. Сегодня можно открывать в банках депозиты в иностранной валюте. Изменения курса могут очень сильно повлиять на ваши сбережения. Можно получить хороший доход, а можно и убытки.

Косвенное влияние изменения курсов на простого человека.

В мире много других стран, а у них есть товары, которых у нас нет в силу природных условий или просто их не умеем делать. Например, первые – это бананы. А второе  — автомобили. Тогда мы их приобретаем, конечно же, за валюту. Эти товары в конечном итоге поступают в магазины и покупаются обычными людьми. Курс валюты может значительно влиять на конечные цены на такие товары. Даже если товар произведен в России, то сырье для него может закупаться в других странах. Например, это хлопок. У нас он не растет, а одежду мы все носим.

Продаем мы в основном лес, нефть, руду … За рубли их не покупают. Обычно за доллары. Курс доллара влияет в этом случае на наполняемость нашего бюджета. А это значит, что у государства будет больше или меньше денег в пересчете на рубли. И лучше, если их будет больше.

А ведь можно и зарабатывать … если аккуратно.

Но есть еще интересное следствие постоянного изменения курса валют.  Сейчас стало много рекламы, зазывающей заработать на рынке Форекс напрямую.

Как это делается? Открывается счет у брокера. Это такая организация, которая предоставляет техническую возможность торговли валютой на FOREX. И любой человек покупает и продает валюту напрямую. Не буду много рассказывать как можно заработать, это лучше прочитать на сайте любого брокера. Там описано ярко и красочно.

Важно другое. Статистика показывает, что зарабатывают на этом рынке (на большом промежутке времени) стабильно и хорошо не более 2% людей. Еще 3-5% торгуют в ноль. Остальные постепенно или сразу теряют свои деньги.  Но просто попробовать что это такое советую … на демо-счете. Сейчас любой брокер дает возможность открыть демо-счет, будет у вас там 10 000 долларов. И пробуйте, торгуйте на здоровье. Вполне возможно, что это ваше призвание!?

p.s. Не ошибитесь в выборе брокера, если вдруг захочется открыть реальный счет, на этом рынке очень много махинаций! А то получится как на картинке

forex_rezultat_Форекс_результат

В следующей заметке будет разбор вопроса: можно ли угадать курс валюты?

nfs-voronezh.ru

Факторы, влияющие на изменение курса национальной валюты. — КиберПедия

К структурным факторам относятся

1. Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение. Рост конкурентоспособности товаров приводит к повышению спроса на валюту данной страны и, соответственно, к росту курса этой валюты.

2. Рост национального дохода. Этот фактор обусловливает повышенный спрос на иностранные товары, товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты. В результате может снизиться курс национальной валюты. Рост же национального дохода страны-торгового партнера приводит к росту ее импорта (нашего экспорта). В результате курс отечественной валюты может повыситься.

3. Темпы инфляции и покупательная способность денежных единиц. Соотношение валют по их покупательной способностью (паритет покупательной способности) является своеобразной осью валютного курса, поэтому на валютный курс влияют темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.

4. Разница реальных процентных ставок в различных странах.Увеличение реальных процентных ставок (т.е. номинальных процентных ставок, скорректированных на темп инфляции) делает при прочих равных условиях размещение средств в этой стране для иностранцев более прибыльным. В страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы, спрос на ее валюту увеличивается и она дорожает. Снижение процентных ставок поощряет отток капиталов, в том числе и национальных, за границу

5. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, т.к. при этом увеличивается спрос на нее со стороны внешних должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

6. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70% операций Евробанка производится в долларах, определяет масштабы спроса на эту валюту и ее предложение. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.

7. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исходя из задач валютно-экономической политики. Центробанк осуществляет воздействие на валютный курс путем проведения валютных интервенций – продажи или покупки значительных объемов валюты на валютном рынке. Поскольку объемы очень большие, то валютные интервенции приводят к значительным движениям валютных курсов.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся:

1. Политическая обстановка в стране. Военные действия, забастовки, резкое противостояние оппозиции приводят к уменьшению спроса на национальную валюту и снижению ее курса.

2. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.

3. Цикличность деловой активности в стране. На стадии экономического спада курс национальной валюты снижается, на стадии подъема – повышается.

4. Слухи и прогнозы, высказывания политических деятелей могут воздействовать на курс национальной валюты в сторону его снижения. Высказывания, способные повлиять на движения курсов валют, появляются во время различных докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций и т.д. (например, встречи лидеров стран Большой Семерки или пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок).

5. Выход данных и ожидание выхода данных. К понятию «данные» можно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние на валютный рынок. Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными движителями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют.

Курс инвалюты по отношению к национальной повысится, если:

1. увеличится денежная масса в данной стране;

2. уменьшится денежная масса в другой стране;

3. повысится ВВП в данной стране;

4. понизится ВВП в другой стране;

5. понизятся процентные ставки в данной стране;

6. повысятся процентные ставки в другой стране;

7. повысятся ожидаемые темпы инфляции в данной стране;

8. понизятся ожидаемые темпы инфляции в другой стране;

9. повысится отрицательное сальдо торгового баланса данной страны.

 

cyberpedia.su

Валютный курс и факторы влияющие на валютный курс — Мегаобучалка

Валютный курс – стоимость денежной единицы страны, выраженная в платежных знаках другого государства. Он связывает экономику с внешним миром, позволяет осуществлять международные транзакции. Возможность граждан страны и нерезидентов свободно покупать и продавать денежные знаки называет конвертируемостью.

Факторы, влияющие на валютный курс.

Как любая цена, валют­ный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют — под влиянием спроса и предложения валю­ты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Среди них можно выделить следующие.

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности, отражая дей­ствие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение де­нег в стране вызывает снижение покупательной способности и тен­денцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и дол­госрочном плане.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный ба­ланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных долж­ников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к сни­жению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обяза­тельств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачко­образному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние междуна­родного движения капиталов на платежный баланс и, следователь­но, на валютный курс.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обсто­ятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное дви­жение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повы­шение процентной ставки стимулирует приток иностранных капи­талов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к пони­жению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного дви­жения «горячих» денег.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляются в долларах, определя­ет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валю­ты влияет и степень ее использования в международных рас­четах. Так, в 90-х годах на долю доллара приходилось 50% международных расчетов, 70% внешней задолженности, в част­ности развивающихся стран. Поэтому периодическое повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам государств способст­вуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.

6. На курсовое соотношение валют воздействует также уско­рение или задержка международных платежей. В ожидании сни­жения курса национальной валюты импортеры стремятся уско­рить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении наци­ональной валюты, напротив, преобладает их стремление к за­держке платежей в иностранной валюте.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше фактора­ми, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем диле­ры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотно­шение спроса и предложения валюты, но и перспективы их дина­мики.

8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государст­венного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через меха­низм спроса и предложения валюты обычно сопровождается рез­кими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывает­ся реальный валютный курс — показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валют­ного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводит­ся определенная валютная политика.

Другие факторы, влияющие на валютный курс:

1. Публикация в СМИ важных экономических данных: темпы инфляции, дефицит платежного баланса, уровень безработицы, учетные ставки, биржевые индексы, курсы акций, облигаций, ВНП, предвыборная гонка и т. д.

2. Крупные транзакции коммерческих финансовых организаций.

3.Факторы валютного курса, влияние которых невозможно спрогнозировать ( речь идет о войнах, революциях и других катаклизмах).

4. ЦБ может оказывать прямое влияние на курс, покупая или подавая валюту крупными партиями. Это вызывает резкие колебания соотношения.

5. Страховые, пенсионные и другие фонды вкладывают денежные средства в валюты, пытаясь избежать рисков девальвации. Такие операции - особенно с большими суммами - значительно влияют на валютный курс страны.

6. Стоимость золота и нефти.

Таким образом, формирование валютного курса — сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью нацио­нальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогно­зировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

 

megaobuchalka.ru