Что влияет на курс валют: что это, как формируется, от чего зависит, виды курса валюты

Содержание

что это, как формируется, от чего зависит, виды курса валюты

Курс валюты — это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в деньгах другой страны.

Например, в валютной паре USD/RUB первая валюта — доллар — показывает, чей курс выражается. А вторая — рубль — это деньги, в которых считают стоимость доллара. Если курс доллара равен 73 рублям, один доллар можно купить за 73 рубля.

Что такое валюта и как ее курс влияет на уровень жизни

Курсом валюты пользуются, чтобы тратить деньги в отпуске за границей, продавать и покупать иностранные товары, сравнивать цены на мировых рынках. Международные расчеты проводят не только отдельные граждане, но и компании и государство.

Рассказываем, кто и как формирует курс валют и почему вряд ли получится обменять деньги по официальному курсу.

Что влияет на цену национальной валюты

На курс валюты влияют ее популярность и количество на валютном рынке, действия центральных банков и непредвиденные обстоятельства — кризисы, катастрофы, войны.

Спрос и предложение. Валюта — это тоже товар, который постоянно продают и покупают, поэтому в ее отношении действуют законы рынка. Если спрос на валюту растет, увеличивается и ее стоимость. Если уменьшается количество сделок с национальными товарами или размер инвестиций — курс снижается.

На колебания спроса влияют стоимость ресурсов, межгосударственные санкции, социально-экономические факторы внутри страны.

Действия центральных банков. Центральные банки могут управлять курсом национальной валюты: покупать и продавать иностранные деньги, манипулировать своими резервами, проводить операции с государственными ценными бумагами, менять ставку рефинансирования.

Чрезвычайные события. В некоторых случаях Центробанк теряет контроль над курсом валюты. Войны, революции и стихийные бедствия могут спровоцировать отток инвестиций и торможение работы национального производства. Эти приведет к падению валютного курса.

Где формируются курсы валют

Курсы валют определяют биржи, Центробанк и коммерческие банки.

Биржи. На биржах самый справедливый курс валют. Он формируется во время свободных торгов и меняется в течение дня, на него не влияет государство. Банки используют курс биржи как минимальный, чтобы устанавливать свой.

Официальные курсы валют на сайте Центробанка

Купить валюту на бирже может любой человек. В ее цене не учитываются услуги посредника, поэтому она может быть невысокой. Чтобы ее купить, нужно заключить договор с компанией-брокером и оплатить ее услуги.

Центробанк. Ежедневно по рабочим дням Центробанк устанавливает и обнародует официальный курс валют. Это ориентир для сделок в национальной экономике и управления бюджетом страны. Курс Центробанка не используют для продажи валют населению. Его используют в случаях, когда курс должен быть фиксированным: например, в бухгалтерском учете и при расчетах налоговой и таможенной служб.

В России Центробанк берет за основу курса результаты сделок на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс рубля — его средняя цена по результатам торгов за одну биржевую сессию — с 10:00 до 11:30. Она будет действовать на следующий день: то есть в 11:30 понедельника Центробанк устанавливает официальный курс на вторник.

Коммерческие банки. Коммерческие банки ориентируются на биржевый курс. Банки зарабатывают на разнице между ценой покупки и продажи валюты — спреде. Поэтому при определении курса они смотрят на конкурентов: если установить невыгодный обменный курс, клиенты будут продавать и покупать валюту в других местах.

Банк может менять курс в зависимости от обстоятельств. Например, повысить курс покупки, если у него не хватает валюты. Или наоборот: при переизбытке установить цену продажи валюты ниже, чем у конкурентов.

Виды курсов

Прямой и обратный. Прямой курс — это стоимость зарубежной валюты в национальных деньгах, для россиян — в рублях. Например, 1 $ = 72,73 ₽.

Loading…

Прямой курс доллара США к российскому рублю на 23 сентября 2021 года

Обратный курс в этом случае — стоимость рубля в долларах: чтобы купить 1 ₽ нужно заплатить 0,014 $.

Кросс-курс. Есть виды валют, которые нельзя обменять напрямую. Например, не получится обменять евро на канадские доллары. Тогда котировки валютных пар определяют исходя из курса каждой валюты к третьей, например к доллару. Это и называется кросс-курс.

Текущий и форвардный. Если нужно купить валюту сразу, используют текущий курс — цену валюты в момент сделки. Когда планируют совершить обмен или заключить сделку в будущем, инвестор заключает с банком контракт, где устанавливают валютный курс на конкретную дату. Такой курс называют форвардным.

Фиксированный и плавающий курс. Фиксированный курс иностранной валюты ежедневно устанавливает Центробанк. Центробанки могут устанавливать точное значение или определять валютный коридор — верхнюю и нижнюю границу изменений курса. Плавающий курс формируется во время купли-продажи на валютном рынке, поэтому он колеблется сильно и непредсказуемо.

Где обменивают валюту физические и юридические лица

Физические лица. Обмен для физлиц совершают банки, микрофинансовые организации и обменные пункты. На табло в банке можно увидеть два значения. Меньшая цена — это курс, по которому банк покупает валюту. Курс продажи всегда выше: так банк зарабатывает на валютных операциях. Деньги можно получить как наличными, так и безналично.

Юридические лица и ИП. Компании и предприниматели используют иностранную валюту для расчетов с зарубежными контрагентами или оплаты командировочных расходов сотрудникам.

Что такое валютный контроль и как его пройти

Компании и ИП не могут купить иностранную валюту как обычные граждане: бизнес может производить обмен только безналично. Для этого нужен валютный счет.

Для покупки иностранной валюты перечисляют деньги с рублевого расчетного счета и получают нужную валюту на валютный счет. А для продажи — наоборот: деньги перечисляют с валютного счета и получают на рублевый расчетный.

Что такое конвертация

Конвертация — это обмен валюты при проведении переводов по банковским картам и счетам. Конверсионные операции используют для оплаты покупок за рубежом.

Например, клиент оплачивает товар на иностранном сайте рублевой картой. При проведении оплаты банк конвертирует рубль в нужную денежную единицу по текущему курсу и перечисляет ее продавцу.

Часто конверсионные операции используют при денежных переводах с карты на карту. Если отправитель переводит валюту на российскую рублевую карточку, банк автоматически обменяет валюту на рубли по текущему курсу.

Курсы валютной конвертации устанавливают тремя способами:

на базе общего обменного курса, утвержденного внутри банка;
по официальному фиксированному курсу Центрального банка — но это редкость;
по курсу Центробанка, но с добавлением процентной ставки, которую указывают в договорах по работе с клиентами.

Если держатель карты покупает товары за границей, деньги продавцу придут не в день оплаты, а с задержкой: платеж пройдет только после того, как банк отправителя рассчитается с банком получателя.

Что нужно запомнить

Валютный курс показывает стоимость денежной единицы одного государства в денежных единицах другого.
Стоимость национальной валюты связана с динамикой спроса и предложения на валютном рынке. А это зависит от разных факторов: состояния национальной экономики, статуса страны на мировой арене, действия центральных банков, форс-мажорных обстоятельств и изменения стоимости ресурсов.
Устанавливает и обнародует официальный курс Центробанк. Он следит за всеми экономическими процессами в стране и может управлять ситуацией, сохраняя курс сбалансированным.

От чего зависит курс валюты

В реальной экономике деньги как товар имеют свою цену – курс. Валютный курс зависит от традиционных ценообразующих элементов: спроса и предложения, которые, в свою очередь, подвержены влиянию множества факторов.

Многообразие всего, что влияет на курс валют, приводит к тому, что реальная стоимость валюты (сколько за нее можно купить товаров и услуг) и ее курс (какой сложился баланс спроса и предложения за валюту на рынке) могут существенно различаться.

На котировку валюты влияют экономические и политические факторы. Основные факторы, влияющие на валютный курс – это решения центральных банков государств и международных организаций в области кредитно-денежной политики относительно выпускаемой ими валюты.

Несмотря на то, что управление курсом обычно не является задачей центробанков, любое изменение количества денег в обращении – это постоянно используемый инструмент воздействия со стороны центральных банков – приводит к изменениям курса валюты.

Пример: в конце октября 2014 года Банк Японии решил расширить программу стимулирования национальной экономики. Для рынка это был сигнал о скором увеличении денежной массы иены, что привело к ослаблению японской валюты на 10% по отношению к доллару США.

Изменения в денежно-кредитной политике тесно связаны с ситуацией в экономике страны. Значимые новости экономического характера могут повлечь за собой эти изменения, например, сильные макроэкономические отчеты повышают вероятность ужесточения денежно-кредитной политики, а также способствуют росту привлекательности инвестиций в страну. И первое, и второе влечет за собой рост курса ее валюты. При ухудшении макроэкономических данных имеем обратную ситуацию. Это особенно актуально для США – внимание к ФРС, управляющих эмиссией доллара, наряду с огромным количеством публично доступных макроэкономических данных, является одними из основных факторов, влияющих на курс американской валюты.

Пример: 15 октября 2014 года были опубликованы данные по розничным продажам в США. Данные оказались слабее средних прогнозов: показатель упал на 0,3%, хотя большинство прогнозов предрекали снижение на 0,1%. Это стало причиной сильного снижения доллара против основных валют, поскольку снизились ожидания относительно ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.

Среди других инструментов центробанков можно выделить валютные интервенции – масштабные операции купли или продажи валюты на международном рынке с целью повлиять на баланс спроса и предложения и скорректировать курс в желаемую сторону.

Основное, от чего зависит на международном рынке курс двух самых популярных валют – доллара и евро — это, конечно, политика центробанков и экономические показатели США и Евросоюза. При этом на курс доллара США, а также евро как на ведущие резервные валюты мира ориентируется огромное количество стран, держащих в них валютах часть своих резервов, – поэтому сам статус этих валют не предусматривает резких колебаний или стремительных взлётов или падений.

С другими валютами возможны и качественно другие ситуации, когда на валюту влияют решения и заявления внешних стран. Это так называемые сырьевые валюты, которые зависят от экспорта природных ресурсов своими странами. Классическим примером является нефть: один из факторов, от которых зависит курс рубля, – это мировая цена на этот ресурс. Существенную часть мирового предложения нефти (около 50%) контролирует международный картель стран-экспортеров нефти – ОПЕК, и его решения об увеличении или снижении добычи колеблет цену барреля, укрепляя или ослабляя тем самым российский рубль, иранский риал, венесуэльский боливар и другие «нефтяные» валюты.

Среди других факторов можно упомянуть политические кризисы и выборы – неопределенность, связанная с их течением и результатами, обычно негативно отражается на валютном курсе. Геополитические противостояния влияют на курсы валют посредством макроэкономики – как только международные конфликты приводят к снижению динамики развития, валюта всех «участников» начинает проседать.

Особенно влияет на международные котировки валютных пар инфляция. Обесценивание или, напротив, укрепление валюты быстро отражается на ее курсе и влечет изменение котировок, из которого трейдер может извлечь прибыль независимо от направления этих изменений. Подробнее о влиянии инфляции и макроэкономических новостей на курсы валют можно узнать из видеоурока Влияние на курсы валют новостей экономики.

Наконец, курс валют может колебаться под влиянием валютных спекуляций. При этом такой эффект обычно кратковременный и быстро нивелируется, а также требует огромного объема операций для того, чтобы как-либо значимо «подвинуть» валютных курс.

Что заставляет обменные курсы двигаться? | Иностранная валюта

Курсы валют постоянно меняются в зависимости от спроса и предложения. Пользуется ли одна валюта более высоким спросом, чем другая, зависит от воспринимаемой ценности владения ею либо для оплаты товаров и услуг, либо в качестве инвестиции.

Что такое обменные курсы?

Обменный курс показывает, сколько валюты страны вы можете купить за каждую единицу другой валюты. По этой причине обменные курсы выражаются в валютных парах.

Одной из наиболее часто котируемых валютных пар является GBP/USD — британский фунт и доллар США.

Если рыночный курс фунта стерлингов/доллара США составляет, например, 1,25, вы получите 1,25 доллара США за каждый обмененный фунт стерлингов (при условии, что вы получаете рыночный курс и исключая какие-либо сборы).

Вы можете перевернуть уравнение. Таким образом, в то же время курс доллара США к фунту стерлингов может составлять 0,80, что означает, что вы получите 0,80 фунта стерлингов за каждый доллар США, который вы обмениваете.

Курс может иметь большое значение для суммы, которую вы получаете при обмене валюты. За 18 месяцев с 1 января 2018 г. по 1 июля 2019 г., 1 фунт стерлингов стоил 1,42 доллара США на самом высоком уровне и 1,22 доллара США на самом низком уровне. Это разница в 200 долларов США на каждую 1000 фунтов стерлингов, обмененных по рыночному курсу:

Обменный курс GBP/USD = 1,42: 1000 фунтов стерлингов = 1420 долларов США.
Обменный курс GBP/USD = 1,22: 1000 фунтов стерлингов = 1220 долларов США.

Что стимулирует спрос на валюту?

Помимо переезда или поездки за границу, распространенными причинами обмена валюты являются выплата ипотечных кредитов, финансирование образования ребенка или подготовка к выходу на пенсию за границей.

Но валюты обмениваются в гораздо больших масштабах по другим причинам, включая торговлю — покупку товаров и услуг в другой стране — и инвестиции.

Рост стоимости национальной валюты по сравнению с другими валютами может быть показателем улучшения экономического положения. Или, по крайней мере, перспектива этого. Например, если фунт стерлингов растет по отношению к доллару США, спрос на него в это время выше.

Ниже приведены некоторые ключевые факторы, влияющие на движение обменного курса.

Процентные ставки и инфляция

Инфляция и процентные ставки тесно связаны между собой и влияют на обменные курсы.

Некоторая инфляция — рост цен на товары и услуги — полезна для экономики, поскольку показывает рост спроса по сравнению с предложением. Но слишком сильная инфляция может стать проблемой, поскольку товары и услуги становятся менее доступными.

Центральные банки учитывают этот баланс при установлении процентных ставок. Например, Банк Англии установил целевой показатель инфляции на уровне 2% по состоянию на 22 мая 2020 года9.0003

Если инфляция ниже целевого уровня, центральный банк может попытаться снизить процентные ставки. Более низкие процентные ставки удешевляют заимствование и менее выгодны сбережения, что побуждает людей тратить деньги. Это увеличение спроса может привести к росту инфляции.

Но если инфляция растет слишком быстро, центральный банк может повысить процентные ставки, стремясь к противоположному эффекту. Более высокие ставки могут сделать более дорогим заимствование и более выгодным сбережение, снижая спрос и замедляя инфляцию.

Более высокие процентные ставки могут увеличить стоимость валюты. Они могут привлечь больше зарубежных инвестиций, что означает, что в страну поступает больше денег и повышается спрос на валюту.

Торговые отношения страны с остальным миром также могут влиять на ее валюту. Страны, которые экспортируют больше, чем импортируют (известное как положительное сальдо торгового баланса), обычно имеют более сильную валюту, чем страны с торговым дефицитом.

Если компании за пределами Великобритании покупают товары и услуги, например, в Великобритании, они обычно платят за них в фунтах стерлингов. Чем больше страна экспортирует, тем выше будет спрос на ее валюту.

Рыночные ожидания

Рыночные ожидания — с учетом вышеперечисленных факторов — играют большую роль в колебаниях обменного курса.

Но неожиданное снижение или повышение процентной ставки может оказать более заметное влияние на обменные курсы.

Банк Англии проводит регулярные заседания Комитета по денежно-кредитной политике, на которых принимает решение о повышении, понижении или оставлении ставок без изменений. Точно так же в США Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проводит регулярные встречи для обсуждения денежно-кредитной политики, включая процентные ставки.

Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии датирует 2020 г.
Заседание ФРС США по денежно-кредитной политике назначено на 2020 год

Другие экономические данные, такие как валовой внутренний продукт (ВВП) и уровень безработицы, также повлияют на ожидания рынка.

Стабильность страны — экономическая и политическая — тоже. Исход выборов может оказать значительное влияние на валюту страны, если рынок ожидает, что это приведет к ускорению или замедлению экономического роста.

Как управлять валютой

Если вы управляете деньгами в нескольких валютах, это помогает быть в курсе движения валют.

Приложение HSBC FX дает вам доступ к текущим обновлениям рынка и историческим курсам. Он также позволяет вам торговать валютами и устанавливать лимитные ордера — здесь вы указываете желаемую ставку, и сделка происходит, как только эта ставка становится доступной.

Узнать больше

Новичок в HSBC Expat?

Чтобы воспользоваться нашими услугами по обмену валюты, вам необходимо стать клиентом HSBC Expat.

От мультивалютных сберегательных счетов до нашего приложения FX — узнайте все причины для банковских операций с нами и откройте свой счет для иностранцев уже сегодня.

Открыть счет

Наверх

Шесть основных факторов, влияющих на курсы валют

Помимо таких факторов, как процентные ставки и инфляция, курс обмена валюты является одним из наиболее важных факторов, определяющих относительный уровень экономического здоровья страны. Обменные курсы играют жизненно важную роль в уровне торговли страны, что имеет решающее значение для большинства стран со свободной рыночной экономикой в мире. По этой причине обменные курсы являются одними из самых отслеживаемых, анализируемых и управляемых государством экономических показателей. Но обменные курсы имеют значение и в меньшем масштабе: они влияют на реальную доходность портфеля инвестора. Здесь мы рассмотрим некоторые из основных сил, стоящих за изменениями обменного курса.

Основные факторы, влияющие на обменные курсы

Обзор обменных курсов

Прежде чем мы рассмотрим эти силы, мы должны обрисовать, как колебания обменного курса влияют на торговые отношения страны с другими странами. Более дорогая валюта делает импорт страны менее дорогим, а экспорт более дорогим на зарубежных рынках. Валюта с более низким курсом делает импорт страны более дорогим, а ее экспорт менее дорогим на внешних рынках. Можно ожидать, что более высокий обменный курс ухудшит торговый баланс страны, а более низкий обменный курс улучшит его.

Основные выводы

Помимо таких факторов, как процентные ставки и инфляция, курс обмена валюты является одним из наиболее важных факторов, определяющих относительный уровень экономического здоровья страны.
Более высокая стоимость валюты делает импорт страны менее дорогим, а ее экспорт более дорогим на внешних рынках.
Обменные курсы являются относительными и выражаются в сравнении валют двух стран.

Детерминанты валютных курсов

Обменный курс определяется множеством факторов. Многие из этих факторов связаны с торговыми отношениями между двумя странами. Помните, обменные курсы относительны и выражаются в сравнении валют двух стран. Ниже приведены некоторые из основных факторов, определяющих обменный курс между двумя странами. Обратите внимание, что эти факторы не расположены в определенном порядке; как и многие аспекты экономики, относительная важность этих факторов является предметом многочисленных споров.

Разница в инфляции

Как правило, страна с постоянно более низким уровнем инфляции демонстрирует рост стоимости валюты, поскольку ее покупательная способность увеличивается по сравнению с другими валютами. Во второй половине 20 века к странам с низкой инфляцией относились Япония, Германия и Швейцария, а США и Канада достигли низкой инфляции лишь позже. Те страны с более высокой инфляцией обычно видят обесценивание своей валюты по сравнению с валютами своих торговых партнеров. Это также обычно сопровождается более высокими процентными ставками.

Дифференциал процентных ставок

Процентные ставки, инфляция и обменные курсы тесно взаимосвязаны. Управляя процентными ставками, центральные банки влияют как на инфляцию, так и на обменные курсы, а изменение процентных ставок влияет на инфляцию и стоимость валюты. Более высокие процентные ставки предлагают кредиторам в экономике более высокую прибыль по сравнению с другими странами. Поэтому более высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал и вызывают рост обменного курса. Однако влияние более высоких процентных ставок смягчается, если инфляция в стране намного выше, чем в других, или если дополнительные факторы способствуют снижению курса валюты. Противоположная взаимосвязь существует для снижения процентных ставок – то есть более низкие процентные ставки имеют тенденцию снижать обменные курсы.

Дефицит счета текущих операций

Текущий счет — это торговый баланс между страной и ее торговыми партнерами, отражающий все платежи между странами за товары, услуги, проценты и дивиденды. Дефицит счета текущих операций показывает, что страна тратит на внешнюю торговлю больше, чем зарабатывает, и что она заимствует капитал из иностранных источников, чтобы покрыть дефицит. Другими словами, стране требуется больше иностранной валюты, чем она получает за счет продажи экспорта, и она поставляет своей валюты больше, чем иностранцы требуют для ее продукции. Избыточный спрос на иностранную валюту снижает обменный курс страны до тех пор, пока отечественные товары и услуги не станут достаточно дешевыми для иностранцев, а иностранные активы не станут слишком дорогими, чтобы обеспечить продажи для внутренних интересов.

Государственный долг

Страны будут участвовать в крупномасштабном финансировании дефицита для оплаты проектов государственного сектора и государственного финансирования. Хотя такая деятельность стимулирует внутреннюю экономику, страны с большим государственным дефицитом и долгами менее привлекательны для иностранных инвесторов. Причина? Большой долг стимулирует инфляцию, и если инфляция высока, долг будет обслуживаться и в конечном итоге будет погашен более дешевыми реальными долларами в будущем.

В худшем случае правительство может напечатать деньги для выплаты части крупного долга, но увеличение денежной массы неизбежно вызовет инфляцию. Более того, если правительство не в состоянии обслуживать свой дефицит за счет внутренних средств (продажа внутренних облигаций, увеличение денежной массы), то оно должно увеличить предложение ценных бумаг для продажи иностранцам, тем самым снизив их цены. Наконец, большой долг может вызвать беспокойство у иностранцев, если они считают, что страна рискует не выполнить свои обязательства. Иностранцы будут менее охотно владеть ценными бумагами, номинированными в этой валюте, если велик риск дефолта. По этой причине долговой рейтинг страны (определяемый, например, Moody’s или Standard & Poor’s) является решающим фактором, определяющим ее обменный курс.

Условия торговли

Соотношение, сравнивающее экспортные цены с импортными ценами, условия торговли связаны с текущими счетами и платежным балансом. Если цена экспорта страны растет более высокими темпами, чем цена ее импорта, ее условия торговли благоприятно улучшились. Увеличение сроков торгов свидетельствует о большей востребованности экспорта страны. Это, в свою очередь, приводит к росту доходов от экспорта, что обеспечивает повышенный спрос на валюту страны (и рост стоимости валюты). Если цена экспорта будет расти меньшими темпами, чем цена его импорта, стоимость валюты уменьшится по отношению к ее торговым партнерам.

Сильные экономические показатели

Иностранные инвесторы неизбежно ищут стабильные страны с высокими экономическими показателями, в которые можно вложить свой капитал. Страна с такими положительными качествами будет отвлекать инвестиционные средства от других стран, которые считаются более рискованными в политическом и экономическом плане. Политические потрясения, например, могут вызвать потерю доверия к валюте и перемещение капитала в валюты более стабильных стран.

Итог

Обменный курс валюты, в которой находится основная часть инвестиций портфеля, определяет реальную доходность этого портфеля. Снижение обменного курса, очевидно, снижает покупательную способность дохода и прироста капитала, получаемого от любых доходов. Кроме того, обменный курс влияет на другие факторы дохода, такие как процентные ставки, инфляция и даже прирост капитала от внутренних ценных бумаг. Хотя обменные курсы определяются многочисленными сложными факторами, которые часто приводят в замешательство даже самых опытных экономистов, инвесторы все же должны иметь некоторое представление о том, как стоимость валюты и обменные курсы играют важную роль в норме прибыли на их инвестиции.