Цб курс доллара на послезавтра: Динамика курсов доллара США и евро к рублю и показатели биржевых торгов

Что ожидать на рынках на следующей неделе

Основные фондовые индексы США завершили торги в пятницу разнонаправленно, но зафиксировали рост за укороченную из-за праздников торговую неделю на фоне оптимизма после некоторых признаков укрепления сектора розничной торговли в преддверии сезона праздничных покупок и публикации протокола последнего заседания ФРС, предполагающего повышение ставок. скоро может замедлиться. Nasdaq за неделю вырос на 0,7%, Dow — на 1,7%, а S&P 500 — на 1,5%.

Следующий понедельник — Киберпонедельник в США, день, когда будут представлены многочисленные предложения, скидки и акции для онлайн-покупателей. Как и в случае с Черной пятницей, продажи в Киберпонедельник считаются индикатором состояния потребительского и розничного сектора США. Если продажи в Черную пятницу превзойдут этот год, высокие результаты могут быть перенесены на следующую неделю и на оставшуюся часть сезона праздничных покупок. Adobe Analytics прогнозирует 209 долларовВ этом году праздничные онлайн-продажи составили 0,7 миллиарда долларов, что на 2,5% больше, чем в прошлом году. По прогнозам, объем продаж в киберпонедельник достигнет 11 миллиардов долларов, что на 5,1% выше, чем в 2021 году. Несмотря на более высокие цены, потребители настроены оптимистично: домохозяйства с любым уровнем дохода, опрошенные Deloitte, планируют потратить в этот праздничный сезон столько же или даже больше, чем они потратили. прошедший год.

На следующей неделе появятся дополнительные доходы от таких компаний, как Salesforce, TD Bank, Dollar General, Kroger и Ulta Beauty. Рынок труда также будет в центре внимания благодаря исследованию вакансий и текучести кадров (JOLTS), Национальному отчету о занятости ADP и ноябрьскому отчету Министерства труда о занятости в несельскохозяйственном секторе. Последние обновления цен на жилье станут доступны после публикации Национального индекса цен на жилье Case-Shiller и Индекса цен на жилье Freddie Mac (HPI) за сентябрь. В четверг Бюро экономического анализа (BEA) опубликует индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) за октябрь, предлагая обновленную информацию о потребительской инфляции.

Ключевые выводы

• Продажи в Киберпонедельник могут служить еще одним индикатором состояния розничного сектора США.
• Прибыль будет поступать от Salesforce, TD Bank, Dollar General, Kroger и Ulta Beauty, среди прочих.
• Во вторник S&P Global опубликует свой национальный индекс цен на жилье Case-Shiller, а ипотечная компания Freddie Mac опубликует свой национальный индекс цен на жилье (HPI).
• Рынок труда также будет в центре внимания благодаря последнему отчету JOLTS, Национальному отчету о занятости ADP и ноябрьскому отчету Министерства труда о занятости в несельскохозяйственном секторе.

Календарь событий:

Понедельник, 28 ноября

• Pinduoduo Inc. (PDD) сообщает о доходах
• Производственный индекс ФРБ Далласа (ноябрь)
• Киберпонедельник в США

Вторник, 29 ноября

• Intuit Inc. (INTU), Bank of Nova Scotia (BNS), Workday Inc. (WDAY), CrowdStrike Holdings (CRWD), NetApp Inc. (NTAP) и Shaw Communications (SJR) сообщают о доходах
• Индекс цен на жилье S&P Case-Shiller (сентябрь)
• Индекс цен на жилье Freddie Mac (сентябрь)
• Индекс потребительского доверия ЦБ (ноябрь)

Среда, 30 ноября

• Salesforce (CRM), Royal Bank of Canada (RY), Synopsys Inc. (SNPS), Snowflake Inc. (SNOW), Hormel Foods Corp. (HRL), KE Holdings (BEKE), Splunk Inc. (SPLK) , Pure Storage Inc. (PSTG), Five Below Inc. (FIVE), Okta Inc. (OKTA), Donaldson Company (DCI), PVH Corp. (PVH), Petco Health & Wellness Co. (WOOF) и La- Z-Boy Inc. (LZB) сообщает о доходах
• Отчет об исследовании вакансий и текучести кадров (JOLTS) (октябрь)
• Национальный отчет ADP о занятости (ноябрь)
• Темпы роста ВВП США – вторая оценка (3 кв. 2022 г.)
• Реальные потребительские расходы – среднеквартальное значение (3 кв. 2022 г.)
• Индекс цен PCE (3 кв. 2022 г.)
• Корпоративная прибыль (3 кв. 2022 г.)
• Торговый баланс товаров (октябрь)
• Оптовые запасы (октябрь)
• Розничные запасы (октябрь)
• Чикаго PMI (ноябрь)
• Ожидаемые продажи дома (ноябрь)
• Бежевая книга ФРС, выпуск

Четверг, 1 декабря

• Торонто Доминион Банк (TD), Банк Монреаля (BMO), Dollar General (DG), Marvell Technology (MRVL), The Kroger Company (KR), Veeva Systems (VEEV), Ulta Beauty (ULTA), UiPath ( PATH), Smartsheet Inc. (SMAR), Asana Inc. (ASAN), Designer Brands Inc. (DBI) и Big Lots (BIG) сообщают о доходах
• Индекс цен PCE (октябрь)
• Личный доход (октябрь)
• Личные расходы (октябрь)
• Расходы на строительство (октябрь)
• S&P Global Manufacturing PMI – итоговый (ноябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе ISM (ноябрь)

Пятница, 2 декабря

• Отчет о заработной плате в несельскохозяйственном секторе (ноябрь)

Обзор рынка труда

Рынок труда США будет в центре внимания на следующей неделе: в среду будет опубликован последний отчет об исследовании вакансий и текучести кадров (JOLTS), в котором отслеживаются вакансии, наймы, увольнения и увольнения за октябрь. Ожидается, что количество вакансий упадет до 10,4 млн в октябре после неожиданно сильного показателя в 10,7 млн ​​вакансий в сентябре. Также в среду поставщик услуг по расчету заработной платы ADP опубликует свой национальный отчет о занятости за ноябрь, в котором будет отражен рост числа рабочих мест в частном секторе. Экономисты прогнозируют, что частные предприятия добавили 203 000 позиций за месяц после прироста на 239 позиций.000 позиций в октябре, что превысило ожидания в 195 000 позиций.

В пятницу BLS опубликует отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь. Экономика США, вероятно, добавила 200 000 рабочих мест в этом месяце, снизившись с прироста рабочих мест на 261 000 в октябре, что ознаменовало самый низкий рост заработной платы с декабря 2020 года. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет до 3,8% по сравнению с нынешним уровнем в 3,7%. Несмотря на недавнее замедление роста числа рабочих мест, рынок труда США остается сильным, а безработица приближается к 50-летнему минимуму. По состоянию на прошлый месяц общее количество занятых в несельскохозяйственном секторе превысило 153,3 млн человек, что на 0,5% выше их пикового значения до пандемии в 152,5 млн, зарегистрированного в феврале 2020 года9.0007

Продолжат ли цены на жилье снижаться?

На следующей неделе мы также получим последние обновления цен на жилье, которые покажут, продолжилось ли охлаждение на рынке жилья в сентябре. Во вторник поставщик индексов S&P Global опубликует свой национальный индекс цен на жилье Case-Shiller, а ипотечная компания Freddie Mac опубликует свой национальный индекс цен на жилье (HPI). Цены на жилье снижались два месяца подряд, начиная с июля, и, по прогнозам, в сентябре они продолжат снижаться. Годовой рост цен, отслеживаемый индексом Кейса-Шиллера, вероятно, замедлился до 11,4% в сентябре по сравнению с ростом на 13,1% в августе и пиковым темпом роста в 21,3% в апреле.

Последняя публикация по инфляции

В четверг Бюро экономического анализа (BEA) опубликует свой последний индекс цен на личные потребительские расходы (PCE). Индекс цен PCE является предпочтительным показателем инфляции ФРС, поскольку он более точно отслеживает решения о расходах американских потребителей и показывает более своевременную корзину товаров и услуг, чем индекс потребительских цен (ИПЦ). Прогнозируется, что инфляция PCE замедлится в прошлом месяце после роста на 0,3% в сентябре. В годовом исчислении цены, вероятно, выросли в 5,9 раза.% по сравнению с годом ранее, снизившись с прироста на 6,2% в сентябре. Базовые цены, которые не включают затраты на продукты питания и энергию, вероятно, выросли на 4,9% в годовом исчислении, снизившись с 5,1% роста в сентябре.

Прогноз продаж автомобилей за ноябрь

Продажи автомобилей в США, вероятно, застопорились в ноябре, поскольку сочетание более высоких цен и растущих процентных ставок негативно повлияло на спрос. Согласно отчету J.D. Power и LMC Automotive, продажи новых автомобилей, по прогнозам, составят чуть более 933 000 единиц, что на 0,3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем продаж автомобилей, включающий как новые, так и подержанные автомобили, прогнозируется на уровне 1,102 млн, что означает увеличение на 5,6% по сравнению с ноябрем 2021 года9.0007

Объяснение голубиной и ястребиной денежно-кредитной политики

Что такое инфляционный ястреб?

Инфляционный ястреб, также известный на денежном жаргоне как ястреб, является политиком или советником, который в основном обеспокоен потенциальным влиянием процентных ставок, поскольку они связаны с налогово-бюджетной политикой.

Что значит быть ястребиным? Считается, что ястребы готовы позволить процентным ставкам расти, чтобы держать инфляцию под контролем, даже если это означает жертвовать экономическим ростом, потребительскими расходами и занятостью.

Ястреба можно противопоставить голубю.

Ключевые выводы

• Ястребы — политики и советники, которые выступают за более высокие процентные ставки, чтобы сдерживать инфляцию.
• Инфляция может возникнуть, когда экономический рост «перегревается», что считается умеренным благодаря более высоким процентным ставкам.
• Противоположностью ястреба является голубь, который предпочитает более гибкую политику процентных ставок, чтобы стимулировать расходы в экономике.
• В зависимости от состояния экономики США политики могут занимать ястребиную или голубиную позицию.

Понимание инфляционных ястребов

Ястреб обычно предпочитает относительно более высокие процентные ставки, если они необходимы для сдерживания инфляции. Другими словами, ястребы меньше озабочены экономическим ростом и больше сосредоточены на потенциальном рецессионном давлении, вызванном высокими темпами инфляции.

Является ли ястребиная позиция хорошей или уместной позицией, будет зависеть от силы экономики и других макроэкономических факторов. Это связано с тем, что ястребиная политика, которая может снизить инфляцию, также может привести к экономическому спаду и росту безработицы, а иногда может иметь неприятные последствия и привести к дефляции.

Хотя термин «ястреб» в том виде, как он описан здесь, обычно используется в контексте денежно-кредитной политики, он также используется в различных контекстах. В каждом случае это относится к тому, кто сосредоточен на конкретном аспекте более крупного занятия или стремления. Бюджетный ястреб, например, считает, что федеральный бюджет имеет первостепенное значение, точно так же, как обычный ястреб (или инфляционный ястреб) сосредоточен на процентных ставках. Точно так же боевой ястреб настаивает на вооруженном конфликте для разрешения споров, а не на дипломатии или сдержанности.

Противоположность ястреба известна как голубь или советник по экономической политике, который предпочитает денежно-кредитную политику с низкими процентными ставками. Голуби обычно считают, что более низкие ставки будут стимулировать экономику, что приведет к увеличению занятости.

Преимущества и недостатки ястребиной политики

Преимущества

Хотя слово «ястреб» часто используется как оскорбление, высокие процентные ставки могут нести экономические преимущества. Хотя они снижают вероятность того, что люди будут занимать средства, они повышают вероятность того, что они будут экономить деньги.

В некоторых случаях банки в конечном итоге ссужают деньги более свободно, когда процентные ставки выше. Высокие процентные ставки рассеивают риск, делая банки потенциально более склонными одобрять заемщиков с далеко не идеальной кредитной историей. Более того, если страна повышает процентные ставки, а ее торговые партнеры – нет, это может привести к падению цен на импортные товары.

Недостатки

Более высокие процентные ставки могут привести к дефляции, что приведет к удешевлению цен. Хотя это может быть краткосрочным позитивом, в долгосрочной перспективе дефляция часто может быть хуже, чем умеренная инфляция. Постоянная дефляция означает, что доллар завтра будет стоить больше, чем сегодня, а через неделю или месяц будет стоить еще больше. Это побуждает людей копить деньги и откладывать крупные покупки на гораздо более поздний срок, когда якобы они станут еще дешевле с точки зрения большей покупательной способности доллара.

При более высоких процентных ставках потребители будут меньше брать взаймы и меньше тратить в кредит. Более высокие ставки по ипотечным кредитам также ослабят рынок жилья и, в свою очередь, могут привести к падению цен на жилье. Более высокие ставки по автокредитам могут иметь аналогичный эффект на автомобильном рынке.

Ястребиная политика также имеет тенденцию снижать желание компании занимать и инвестировать, поскольку стоимость кредитов и процентные ставки по облигациям растут. Кроме того, в таких условиях компании будут менее охотно нанимать и переобучать работников.

Ястребиная политика также может повлиять на отечественных производителей и торговлю. Если относительный уровень инфляции в стране происхождения падает по сравнению с уровнем инфляции у торгового партнера, обменный курс должен корректироваться, чтобы поддерживать цены в соответствии с укреплением доллара по отношению к торговому партнеру. Когда национальная валюта укрепляется, цены на импортные иностранные товары становятся относительно дешевыми, что наносит ущерб отечественным производителям. В то же время внутренний экспорт становится относительно более дорогим для зарубежных потребителей, что еще больше наносит ущерб отечественному производству.

Ястребиная политика, как правило, благоприятствует вкладчикам и кредиторам (которые могут получать более высокие процентные ставки. Это также делает импорт и поездки за границу дешевле.

Они, как правило, негативно влияют на заемщиков и отечественных производителей. Это также делает экспорт и внутренний туризм более дорогими.

Плюсы и минусы ястребиной политики

Плюсы

• Может остановить безудержную инфляцию

• Увеличивает норму сбережений

• Более дешевый импорт

• Туристы, направляющиеся в зарубежные страны, обладают большей покупательной способностью

Минусы

• Может повредить отечественному производителю

• Делает займы более дорогими для потребителей и фирм

• Может привести к дефляции

Это не единственный пример в экономике, в котором животные используются в качестве дескрипторов. Также используются быки и медведи , где первое относится к рынку, затронутому ростом цен, а второе, как правило, относится к рынку, где цены падают.

Кого считают инфляционным ястребом?

Эстер Джордж, президент Федеральной резервной системы (ФРС) Канзас-Сити, считается ястребом. Джордж выступает за повышение процентных ставок и опасается потенциальных ценовых пузырей, сопровождающих инфляцию.

Лоретта Местер, президент Федерального резервного банка Кливленда, также вписывается в эту категорию. Местер учился у Чарльза Плоссера, бывшего президента Федерального банка Филадельфии и убежденного ястреба. Она беспокоится об инфляции, вызванной низкими процентными ставками, которые отстаивают голуби.

Из нынешних членов ФРС с правом голоса Рафаэль Бостик, президент ФРС Атланты, считается довольно ястребиным.

Почему его называют «ястребиным»?

«Ястребы» и «Ястребиная» политика носят более агрессивный характер, будь то денежно-кредитная политика или военная позиция во время потенциального конфликта. Он назван так в честь ястребов, агрессивных хищных птиц.

Противоположностью ястреба является «голубь», а «голубиная» политика считается более кроткой или консервативной. Они олицетворяют мирный символизм другой птицы, голубя.

Могут ли ястребы стать голубями и наоборот?

Да, как показывает недавняя история руководства ФРС США.

Алан Гринспен, занимавший пост председателя ФРС с 1987 по 2006 год, в 1987 году считался довольно ястребиным, но со временем он сменил позицию на относительно голубиную. Бен Бернанке, занимавший этот пост с 2006 по 2014 год, также чередовал ястребиные и голубиные настроения.

Джанет Йеллен, глава ФРС с 2014 по 2018 год, обычно считалась голубкой, приверженной поддержанию низких кредитных ставок. Джером Пауэлл, назначенный на этот пост в 2018 году, был оценен спектрометром Bloomberg Intelligence Fed как «нейтральный» (ни ястребиный, ни голубиный).

Как определяются процентные ставки?

На восьми ежегодных собраниях группа из ФРС изучает экономические показатели, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП), и определяет, должны ли ставки повышаться или понижаться или оставаться на прежнем уровне. Тех, кто поддерживает высокие процентные ставки, называют ястребами, а тех, кто выступает за низкие процентные ставки, называют голубями.

Высокие процентные ставки делают займы менее привлекательными. В результате потребители с меньшей вероятностью совершают крупные покупки или берут кредит. Отсутствие расходов приравнивается к снижению спроса, что помогает поддерживать стабильность цен и предотвращать инфляцию.

Напротив, низкие процентные ставки побуждают потребителей брать кредиты на покупку автомобилей, домов и других товаров. Потребители тратят больше, и в конечном итоге возникает инфляция.

ФРС обязана сбалансировать экономический рост и инфляцию, и она делает это, манипулируя процентными ставками.

Итог

Инфляционные ястребы принимают меры для быстрого подавления инфляции, такие как агрессивное повышение процентных ставок и другие ограничивающие меры. Инфляционные ястребы считают, что низкие целевые уровни инфляции, около 2-3%, должны поддерживаться, даже если это происходит за счет экономического роста или занятости.