Курс центробанка на сегодня и завтра: The Fed — Foreign Exchange Rates — H.10

Ожидается повышение на три четверти пункта ФРС, но прогноз находится в центре внимания его двухдневная встреча в среду.

Ожидается, что ФРС проведет еще одно повышение процентной ставки на три четверти пункта — уже третье подряд. Он также опубликует квартальные прогнозы инфляции, экономики и будущей динамики процентных ставок в среду в 14:00. ЕТ.

Прогнозы ФРС всегда важны, но на этот раз они еще более важны, потому что инвесторы пытаются играть, насколько высоко будут подняты процентные ставки и насколько чиновники ожидают, что их действия могут повлиять на экономику.

Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит в 14:30. ET, и он, как ожидается, подчеркнет, что центральный банк сделает все возможное для борьбы с инфляцией и вряд ли отменит свое повышение ставок в ближайшее время.

Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в Вашингтоне, 27 июля 2022 г.

Элизабет Франц | Reuters

«Я думаю, что он повесил за собой доску объявлений с надписью «Инфляция должна снизиться», — сказал Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по глобальному фиксированному доходу. «Я думаю, что он собирается говорить жестко».

Новые прогнозы также появляются, поскольку центральный банк переходит в зону повышения ставок, которая, по мнению некоторых экономистов, будет более ограничительной и может более серьезно повлиять на экономику.

«Дело не в том, что они делают, а в том, что они говорят. Это наша первая реальная дорожная карта ужесточения. До сих пор у нас были теоретические дорожные карты, но с точки зрения ФРС они переходят в мир ужесточения. важная вещь», — сказала Дайан Суонк, главный экономист KPMG.

смотреть сейчас

ФРС повышала ставки в течение семи месяцев, и теперь будет поднимать целевую ставку выше того, что считалось нейтральной зоной, когда инфляция была низкой. Нейтральным считается уровень процентной ставки, при котором политика ФРС уже не является легкой, но еще и не ограничительной. ФРС сочла 2,5% нейтральной, и если она повысится на три четверти пункта, ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне от 3% до 3,25%.

«Это действительно переход на территорию ограничительной денежно-кредитной политики. Мы перейдем на ничейную территорию», — сказал Суонк. «Мы фактически не ужесточали политику по борьбе с инфляцией с начала 19 века.80-е годы. Их цель — продолжительное замедление, которое медленно снижает инфляцию и лишь постепенно увеличивает уровень безработицы. Другой вопрос, добьются ли они этого».

Ожидания по процентным ставкам подскочили

Экономисты повысили свои прогнозы относительно того, насколько высоко, по их мнению, ФРС возьмет целевой показатель федеральных фондов, прежде чем прекратить повышение. Этот уровень называется терминальной ставкой.

Ожидания ужесточения ФРС резко возросли на прошлой неделе после неожиданно жаркого отчета об индексе потребительских цен за август.Фьючерсы на фонды ФРС в понедельник были оценены с конечной ставкой 4,5% к апрелю, по сравнению с примерно 4% до публикации отчета об инфляции. выпущен в прошлый вторник.0003

В августе индекс потребительских цен вырос на 0,1%, тогда как экономисты ожидали снижения.

«Показатели индекса потребительских цен на прошлой неделе сильно повлияли на рыночную переоценку», — сказал Питер Буквар, директор по инвестициям Bleakley Advisory Group. Акции распродавались, а доходность облигаций подскочила после этого отчета, при этом доходность некоторых краткосрочных казначейских облигаций превысила 4%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 3,59% во вторник, самого высокого уровня с апреля 2011 года.0003

Теперь экономисты ожидают, что ФРС повысит прогноз процентной ставки выше 4%. Экономисты Citigroup заявили, что могут даже увидеть сценарий, в котором он может превысить 5%, если ФРС потребуется более агрессивно бороться с инфляцией.

Экономисты Goldman Sachs в своем отчете заявили, что они ожидают, что средний прогноз чиновников ФРС покажет ставку по фондам на уровне от 4% до 4,25% на конец года с еще одним повышением до пикового уровня 4,25% до 4,5% в 2023 году. Затем они ожидают сокращения в 2024 г. и еще двух в 2025 г.

Боль на рынке труда

Суонк ожидает, что часть этой боли проявится в скачке уровня безработицы выше 5% к концу следующего года.

В июне ФРС прогнозировала уровень безработицы в этом году на уровне 3,7%, на том же уровне, что и в августе. Чиновники ФРС также ожидали, что безработица вырастет до 3,9% в 2023 году и до 4,1% к 2024 году. уровень безработицы, чтобы действительно добиться прогресса с инфляцией», — сказал Джим Карон, глава отдела макростратегий Morgan Stanley Investment Management для глобального фиксированного дохода. «Они придерживаются позиции «Мы не обязаны этого делать»» 9.0003

смотреть сейчас

Кэрон сказал, что повышение ставки ФРС является процессом, который увеличит риск рецессии.

«Увеличивая риски рецессии, вы снижаете инфляционные риски, потому что все дело в снижении спроса в экономике», — сказал он. «Жертва — более медленный рост в будущем».

Некоторые инвесторы делают ставку на то, что ФРС поднимет ставки на целый процентный пункт, но большинство экономистов прогнозируют повышение на 75 базисных пунктов. Базисный пункт равен 0,01 процентного пункта.

«Я думаю, что 75 базисных пунктов — это в значительной степени запеченный пирог», — сказал Кэрон. «Теперь речь пойдет о том, что они на самом деле говорят нам… Они не хотят давать указания вперед, но реальность такова, что люди все равно будут смотреть на них, чтобы получить указания».

«Перебить рынок»

Пауэлл стал более воинственным. Он произнес короткую и прямую речь на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле в конце августа, где предупредил, что экономика может пострадать от ужесточения ФРС. Председатель подчеркнул, что ФРС будет использовать экономические данные для руководства политикой, и он также подчеркнул, что политики будут удерживать ставки на высоком уровне до тех пор, пока инфляция не снизится.

«Я думаю, что сообщение будет в основном таким же, как у Джексона Хоула», — сказал Майкл Гэйпен, главный экономист по США в Bank of America. «Речь пойдет о том, чтобы сделать политику ограничительной на определенный период времени с главной целью — стабильность цен».

Кэрон сказал, что вполне возможно, что Пауэлл может звучать непреднамеренно по-голубиному, потому что ФРС склонилась очень ястребино.

«Я думаю, что движение на 75 базисных пунктов чертовски ястребиное, третье подряд», — сказал Кэрон. «Я не думаю, что им нужно очень много работать, чтобы «перебить» рынок».

смотреть сейчас

Главная : 日本銀行 Банк Японии

Перейти к основному содержанию

Политика управления сайтами социальных сетей

Что нового

• 18 января 2023 г. Денежно-кредитная политикаОбъявление о проведении операций по предоставлению средств под объединенное обеспечение[PDF 180KB]
• 18 января 2023 г. Прогноз денежно-кредитной политики в отношении экономической активности и цен (январь 2023 г., мнение Банка) [PDF 424 КБ]
• 18 января 2023 г. Денежно-кредитная политика. Поправка к «Основным условиям операций по предоставлению средств под объединенное обеспечение» [PDF 90 КБ]
• 18 января 2023 г. Денежно-кредитная политикаУчреждение «Специальных правил для финансовых учреждений-членов центральных организаций финансовых кооперативов по использованию операций по предоставлению средств для поддержки финансирования мер реагирования на изменение климата»[PDF 94 КБ]
• 18 января 2023 г. Денежно-кредитная политика. Поправка к «Основным положениям и условиям программы поддержки кредитования» [PDF 70 КБ]
• 18 января 2023 г. Денежно-кредитная политикаЗаявление о денежно-кредитной политике[PDF 371KB]
• 16 января 2023 г. Статистика BOJ Баланс текущих операций по секторам (декабрь) [XLSX 39 КБ]
• 16 января 2023 г. СтатистикаБазовые данные о сбоях (декабрь)[PDF 288 КБ]
• 16 января 2023 г. СтатистикаИндекс цен на корпоративные товары (декабрь)[PDF 196 КБ]
• 13 января 2023 г. Денежно-кредитная политикаДополнение к графику аукционов по прямой покупке государственных облигаций Японии[PDF 177KB]

Подробнее

• Предупреждение о мошенничестве с использованием имени банка
• График выпуска
• Планирование непрерывности бизнеса

Основные моменты

• 18 января 2023 г. Публикации по денежно-кредитной политике
•  18 января 2023 г. 90 095 Прогноз экономической активности и цен (январь 2023 г., мнение Банка) [PDF, 424 КБ]
• 26 декабря 2022 Выступление губернатора КУРОДА на собрании советников Кейданрен
• 2 декабря 2022 г.