Курс доллара 2018: Курс доллара в 2018 году в России по месяцам и дням

Вызов обменного курса в Китае, автор Ю Юндин

ФРЕДЕРИК Дж. БРАУН / AFP через Getty Images

20 декабря 2022 г. Ю Юндин

Что бы ни случилось с юанем в 2023 году, Народный банк Китая поступил бы правильно, если бы продолжал свою политику мягкого пренебрежения, позволяя обменному курсу действовать как автоматический стабилизатор, рассматривая при этом контроль за движением капитала как последнее средство. Короче говоря, правительство должно сосредоточиться на росте и позволить рынку заботиться о юанях.

ПЕКИН – Стоимость юаня часто фигурировала в дебатах о глобальных дисбалансах. В то время как посторонние считали его недооцененным и призывали к повышению, Народный банк Китая (НБК) настаивал на сохранении фактической привязки валюты к доллару США. Однако в последние годы опасения Китая по поводу слишком сильного роста его валюты сменились опасениями резкого обесценивания.

Хотя Китай сохранил положительное сальдо по счету текущих операций, отток капитала с 2015 года часто оказывал понижательное давление на обменный курс. Источники давления можно разделить на три широкие категории в зависимости от факторов оттока: ухудшение внутренней экономические условия, неэкономические факторы и арбитраж.

В 2015 году, когда цены на акции рухнули и привели к многомесячным рыночным потрясениям, а рост ВВП стал терять свою динамику, НБК ввел новое правило установления центрального паритетного курса юаня по отношению к доллару США, чтобы сделать обменный курс юаня более гибким. . Хотя сам по себе шаг был правильным, он вызвал внезапный рост ожиданий обесценения юаня. После этого начался отток капитала из Китая, который продолжался до конца 2016 года. Чтобы укрепить курс юаня, НБК за этот период сжег валютные резервы на сумму около 1 трлн долларов.

Чтобы продолжить чтение, зарегистрируйтесь.