Курс доллара что будет дальше: Курс доллара, рост и падение цен на доллар (dollar) — последние и свежие новости за 2022 год на iz.ru

Курс доллара вырос до 38-40 гривен: что дальше — Минфин

НБУ отпустил курс, по которому банки могут продавать наличную валюту населению. «Минфин» разбирался, как это послабление отразится на курсе доллара и будет ли дорожать американская валюта.

Почему финкомпании обошли банки

После 24 февраля владельцы обменников финкомпаний по факту оказались монополистами на рынке валютообмена. Вначале — из-за запрета Нацбанком на продажу валюты населению, которую банки выполняли, а обменки финкомпаний — нет. А затем — из-за введенного регулятором ограничения по курсу продажи в 10% к официальному курсу, которое обменки финкомпаний тоже не соблюдали.

В итоге практически весь рынок валютообмена оказался в руках достаточно небольшой группы операторов, часто работающих еще и нелегально или полулегально. Чтобы их и без того немалые заработки выросли еще, не хватало только одного — более-менее серьезного инфоповода для новой игры «на повышение».

Почему вырос курс

Такой повод удачно нашелся. Недавно глава НБУ Кирилл Шевченко заявил о том, что регулятор рассматривает возможность возврата к плавающему курсу в перспективе. И хотя не было названо никаких конкретных сроков, эту новость быстро раскрутили. И граждане, напуганные войной и рисками обесценения своих сбережений, снова ринулись в обменки покупать валюту. Это стало настоящим подарком для владельцев обменок, которым нужно было увеличить спрос.

Объективных причин для роста курса именно в последние дни не было. Единственным поводом мог бы стать разве что выкуп Нацбанком военных облигаций с 9 по 13 мая на 50 млрд грн. Но такая опосредованная эмиссия гривны все равно докатилась бы непосредственно до наличного рынка как минимум за 2−3 недели, но никак ни сразу. И то не в полном объеме, ведь НБУ параллельно с этим активно продавал валюту банкам и клиентам под финансирование критического импорта, чем откачивал часть гривневой массы с рынка. Только за 16−20 мая он продал на межбанке «чистыми» $642,97 млн, то есть «забрал» с рынка порядка 19 млрд гривен. И это лишь за неделю.

Владельцы обменок сейчас на наличном рынке сыграли «на опережение», причем существенно. Ведь даже с учетом вливаний НБУ гривны через военные облигации курс мог подняться на 20−40 копеек максимум, но никак ни на 2−3 гривны на долларе в течение такого короткого времени.

Кроме этого, страны ЕС, МВФ и США объявили о существенной финансовой помощи для Украины, в том числе и для покрытия «дыр» бюджета. Средства будут предоставлены правительству в валюте. И это должно было бы, наоборот — психологически усилить позиции гривны, так как эти ресурсы увеличат ЗВР Украины. И правительство станет продавать эту валюту Нацбанку по мере необходимости, чем по идее и поддержит позиции гривны.

Но пока инфоповод заявлений Нацбанка сработал против гривны в полной мере. Результат — рост ценников по доллару за последние несколько дней на 2−3 гривны с достижением уровня продажи в 38 гривен и выше с целью догнать его до 39−40 гривен в ближайшее время.

Наши граждане по-прежнему слишком верят в валюту, хотя уровень той же инфляции в США в апреле составляет 8,3% по году, а в ЕС — 7,4%. Об этом стоило бы задуматься покупателям долларов.

НБУ тушит пожар

Чиновники НБУ на днях уже безуспешно попытались потушить пожар и рассказали о том, что возврат к плавающему курсу — дело не ближайшей перспективы. Кроме того, регулятор с 21 мая:

 — отменил требование о максимальной 10% наценке к официальному курсу при продаже наличной валюты;

—  развязал банкам руки в части установления курса, согласно которому банки списывают со счетов клиентов средства в гривне, если клиенты рассчитываются гривневыми картами за рубежом.

НБУ попытался предотвратить отток капитала. Для этого он снизил ежемесячный лимит на снятие за границей наличной валюты с гривневых счетов, открытых в украинских банках в 2 раза — со 100 тысяч до 50 тысяч гривен.

Но сохранил возможность снятия за границей наличных с валютных счетов, открытых в украинских банках, в пределах ежедневного лимита в эквиваленте 100 тысяч гривен.

Отмена 10%-ного ограничения к официальному курсу при продаже валюты конечно несколько увеличит объем операций банков. Это позволит им выставлять более конкурентные ценники по приему и продаже валюты в своих кассах. Но полностью проблему не решит.

Дело в том, что при этом НБУ не отменил требования о том, что банки могут продавать валюту только в пределах ранее ими купленной и сохранил норматив валютной позиции в пределах 5% от регулятивного капитала.

То есть финучреждения опять будут ограничены в объемах своих операций, в то время как финкомпании не имеют таких нюансов в работе. Но всё равно — такое решение Нацбанка хоть как-то увеличит роль и долю банков в общем рынке валютообмена в стране.

Поэтому эта неделя на наличном валютном рынке и текущий тренд по курсу американской валюты будут определяющими для всего курсообразования по доллару на период как минимум до конца первой декады июня.

К негативным новостям, которые могут психологически влиять на все сегменты валютного рынка — от поведения бизнеса до настроений продвинутых граждан в части покупки валюты, стоит отнести решение рейтингового агентства Moody’s снизить долгосрочный кредитный рейтинг Украины с Caa2 до уровня Caa3 и изменить прогноз на негативный.

Также на всех участников торгов и граждан существенно будут влиять и новости с фронтов.

Читайте также: В НБУ разъяснили, зачем сняли ограничения на курс наличной валюты

Варианты поведения наличного курса в ближайшие дни

Первый — максимальный разогрев доллара к цели в 39−40 гривен в ближайшие дни и затем его остановка с минимальным постепенным откатом до 37−38 гривен по мере успокоения рынка и сокращения числа желающих скупать валюту по более высокому курсу.

Второй — быстрый (за день-два) откат котировок к уровням коридора 35,25−36,50 гривен.

Но это все равно уже не возврат к недавним ценникам доллара в пределах 33−34 гривен. Причина — война дает о себе знать и разрушение инфраструктуры, падение ВВП, активизация военных действий на Донбассе и в других регионах требует увеличения затрат государства как на потребности армии, так и для финансирования социалки. А частично сейчас это делается за счет различных механизмов эмиссии.

Владельцы обменок постараются выжать из ситуации по максимуму и удержать ценники по первому сценарию. Однако, если «тяги» на рынке не будет, они будут вынуждены применять уже вариант 2. Но в любом случае, сейчас говорить о массовом курсе продажи доллара свыше 40 гривен не стоит — реальных возможностей по покупке такого дорогого доллара у граждан нет.

Читайте также: Приватбанк сохранит «карточный» курс доллара за границей, несмотря на отмену лимита НБУ

Прогноз курса на 23−27 мая

Межбанк:

Доллар. Пока без изменений. Официальный курс остается «замороженным» на довоенном уровне 29,2549 гривен. Поэтому курс покупки доллара не может быть ниже официального, а курс продажи не может превышать на 1% официальный. Так что будет соблюдаться коридор в пределах от 29,25 до 29,55 гривен с сохранением активных продаж доллара Нацбанком. По прогнозу «Минфина», НБУ на этой неделе придется потратить на интервенциях еще не менее $550−740 млн резервов.

Кроме этого, в эти четверг — пятницу на межбанке по доллару будет наблюдаться повышенная активность, так как 30 мая (следующий понедельник) в США выходной — День поминовения. И украинские компании будут стараться заранее закрыть свои контракты по доллару, чтобы не работать 30 мая по американской валюте на условиях ТОМ.

Евро. Курс на торгах будет зависеть от: 1) поведения пары евро/доллар на международном рынке; 2) соотношения спроса и предложения евровалюты на межбанке. Как и на прошлой неделе — основными покупателями евро на торгах будут импортеры энергоносителей и госкомпании, закрывающие нужды армии.

По прогнозу «Минфина», пара евро/доллар на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 1,04 до 1,075 доллара за евро. Такая волатильность отразится и на курсе евро относительно гривны.Но ограничения Нацбанка в пределах 1% к официальному курсу сохраняются и поэтому межбанковский коридор по курсу евро относительно гривны будет в пределах от 30,42 до 31,77 гривен.

На определенный рост котировок евро в перспективе одного месяца в мире и, соответственно, в Украине окажет влияние недавнее заявление главы ЕЦБ Кристин Лагард об очень вероятном повышении процентных ставок европейским регулятором уже этим летом.

Ежедневные объемы операций клиентов (заявки на покупку плюс заявки на продажу) по нашим прогнозам не превысят эквивалента от $240 млн до $450 млн. По прежнему основную часть сделок на торгах по покупке доллара будет закрывать Нацбанк.

Наличный рынок

Отмена НБУ с 21 мая для банков ограничения цены продажи в 10% к официальному курсу только частично увеличит долю финучреждений в таких операциях. Основные обороты по покупке/продаже валюты по прежнему будут проходить через обменки финансовых компаний. Причины — смотри выше по тексту. Но при этом, снятие ограничения приведет к большему сближению разницы в котировках банков и финкомпаний.

Большинство банков по наличному доллару будут работать в пределах коридора покупок и продаж от 31,50 гривен до 36,80 гривен, а по евро — от 33,10 до 37,50 гривен.

В обменниках финкомпаний смена котировок, в зависимости от ситуации на рынке, в течение дня будет более оперативной. Спред между покупкой и продажей валюты, в зависимости от реального спроса и предложения в этом регионе и его близости к зоне военных действий, составит от 25−35 копеек до 1,5−2 гривен по доллару и от 30−50 копеек до 2,5 гривен по евро.

По прогнозу «Минфина», котировки в большинстве обменников финкомпаний на этой неделе будут в пределах:

• доллар — коридор покупок и продаж от 35,70 до 39,50 гривен,
• евро — коридор от 36,80 до 41,50 гривен.

Автор:

Аналитик
Алексей Козырев

Пишет на темы:
Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы

«За рублем окажется черная пропасть». Экономист Владислав Иноземцев – о последствиях санкций

Курсы доллара и евро к рублю достигли исторических максимумов. Страны Большой семерки, а также еще ряд государств вводят все новые и новые санкции против России. Наиболее существенной из них, по мнению экспертов, является заморозка зарубежных активов российского Центробанка. Кроме того, введены серьезные ограничения на работу ведущих коммерческих банков, а также на экспорт в Россию высокотехнологичных изделий. Как санкционный пакет повлияет на российскую экономику и жизнь рядовых граждан, каков будет в ближайший понедельник курс рубля к доллару – в интервью экономиста Владислава Иноземцева Сибирь. Реалии.

Директор Центра исследований постиндустриального общества, доктор экономических наук Владислав Иноземцев

– Еще до Нового года вы говорили, что ни войны, ни санкций не будет. Как думаете, почему ошиблись?

– Мои допущения заключались в том, что, во-первых, военная операция в Украине при нынешнем состоянии российской армии и украинских вооруженных сил будет проиграна, что, собственно, и происходит. И мне казалось, что Путин – человек, который способен это понять, и поэтому он занимается шантажом Запада и Украины, чтобы достичь каких-то локальных целей. Когда были признаны республики в Донбассе, я был практически убежден, что это конец истории, он объявит их независимость, возможно, начнет локальную войну, чтобы захватить всю Донецкую и Луганскую области, и на этом остановится. Запад, как обычно, все это осудит – в пределах своей соглашательской позиции. Я думал, что это вялотекущая болезнь, но оказалось гораздо хуже: то, что его психическое несоответствие реальности будет настолько велико, что позволит ему пойти большой войной, я не предполагал.

– В четверг, первый день войны, рубль стремительно упал, но потом стал подниматься. Когда Байден выступал перед журналистами с речью о санкциях, российская валюта только укреплялась…

– В четверг рынки отреагировали на то, что американцы ввели санкции против четырех банков, британцы ввели санкции против банков, которые ни на что не влияли и были созданы в основном для работы с Крымом и обслуживания оборонного сектора. Или уже давно были под санкциями, как банк «Россия». Но то, что произошло вчера и позавчера, очень сильно все поменяло…

Запад реагирует на масштабы и проецирует ситуацию на дальнейшее. Да, война началась, но мы не понимали, как будет сопротивляться Украина, мы могли предположить, что Путин дойдет одной колонной, как он дошел до Гори (в Грузии в 2008 году. – Прим. С.Р.), а потом примчится очередной Макрон и начнет о чем-то договариваться. Но в данном случае за весь четверг и всю пятницу мир увидел масштаб этой операции, что Украина сопротивляется, ситуация не выглядит безнадежной. Все понимают, что Путин ни перед чем не остановится. Он психически больной человек, в руках у него ядерная кнопка, я не исключаю возможность применения тактического ядерного оружия. И, как сказал Байден, либо мы имеем третью мировую войну, либо мы его удушим.

Поэтому санкции начали плодиться и будут нарастать как снежный ком. Я думаю, мы увидим полное блокирование воздушного пространства, отказ от любых транзитных сообщений. Наверняка будут какие-то серьезные последствия для российских граждан, живущих за границей. Будет полная отмена виз. Думаю, много еще чего произойдет – по мере того как мир будет наблюдать за происходящим. Потому что он приходит все в больший ужас и сейчас уже понимает, что не остановить Путина уже невозможно.

Потому что это человек, с которым невозможно ни о чем договариваться, нельзя вести переговоры. Это как новый Саддам Хусейн. То есть даже если его остановить на полдороге, как было в 1991 году, то все равно будет 2003-й.

Санкции ЕС и США в отношении российских банков

Евросоюз ввел санкции против Альфа-Банка, банков «Открытие», «Россия» и Промсвязьбанка из-за нападения России на Украину. Ограничения касаются сделок с переводными ценными бумагами и инструментами денежного рынка, выпущенными после 12 апреля 2022 года.

Под блокирующие санкции США попали ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк и «Открытие».

– США и ЕС выбрали для санкций несколько российских банков. Каковы были критерии?

– Понятно, почему был выбран Сбербанк – как самый большой банк. Но санкции относительно него были не совсем уничтожающие, чтобы дать опомниться, на мой взгляд. ВТБ наиболее близок государству, Костин всегда был в банковском сообществе самым активным апологетом Кремля. «Открытие» – фактически абсолютно государственный банк. Банк «Россия» давно попал под санкции и не работает с долларами, не знаю, для чего этот повтор. Не понимаю, почему там нет Газпромбанка, видимо, боятся затронуть интересы поставщиков энергоносителей. В США месяца полтора назад сенатором Бобом Менендесом был внесен законопроект о санкциях, там были перечислены 15 крупнейших российских банков. Он пока не принят, но все эти банки – и Альфа, и ВТБ, и Сбер – находятся в этом списке. Думаю, отчасти это была разумная, отчасти произвольная выборка.

Я бы не сказал, что это катастрофа. У ВТБ блокируют активы и счета в США и Великобритании, он не имеет права совершать переводы в долларовой зоне. Он и тот же самый Промсвязьбанк лишаются возможности операций на всех зарубежных рынках, по большому счету, и становятся чисто рублевыми банками, как банк «Россия». Для клиентов это будет означать невозможность работать за границей, совершать покупки в интернет-магазинах, потому что они так или иначе практически все связаны с расчетами в долларах. И, пожалуй, больше ничего. Чтобы обойти эти санкции, есть тысячи средств. У любого клиента этих банков есть возможность, фондируясь в больших госструктурах, открыть счета в других банках, которые под санкции не попали, и осуществлять платежи через них.

Кроме того, накрылись операции ApplePay и GooglePay, но думаю, что это в значительной мере инициатива самих компаний-провайдеров. Полагаю, что решений отдельных компаний о прекращении работы с Россией будет значительно больше, чем санкционных мер. Мы увидим вал разрыва контрактов, всякого рода ограничений, которые будут предпринимать просто частные компании как в ответ на эту ситуацию, так и в ответ на неопределенность банковской системы.

Владимир Путин во время церемонии возложения венка к монументу «Мать-Родина» на Пискаревском мемориальном кладбище по случаю 78-летия полного освобождения Ленинграда от фашистской блокады в годы Великой Отечественной войны, 27 января 2022 года

– Позже стало известно об отключении банков, попавших под санкции, от системы SWIFT. Это что-то меняет?

– По сравнению с первым витком санкций, отрезающим банки от долларовых расчетов, очень многое не меняет. Это очень политизированный вопрос. Об этом уже много писали – что это расчетная система, мы жили и до нее. И любой банк, который попадает под ограничения, может просто обсудить с любыми банками-корреспондентами другую форму обмена информацией. Можно посылать факсы, использовать систему электронной подписи, пользоваться телексом. Это будет очень нетехнологично, очень медленно. Та же самая телексная система – непонятно, существует ли она сейчас в западных банках. Это потребует определенной работы между российским банком и его контрагентом на Западе. Поэтому отключение от SWIFT – проблема в большей мере техническая, чем фундаментальная. Вот если бы вся банковская система России была отрезана от SWIFT…

Смотри также

«Доброе утро, мы вас бомбим». Монологи сибиряков, чьи близкие живут в Украине

– Как вы оцениваете такую вероятность?

– Как довольно низкую. На что в данном случае, как мне кажется, был сделан расчет? Те банки, которые попали под ограничения, – это почти 70 процентов активов российской банковской системы. Тем самым клиенты этих банков получили огромные сложности по проведению платежей в иностранной валюте. Соответственно, это означает, что те из них, кто занимается внешнеэкономической деятельностью, по сути, вышли из доверия своих контрагентов. Им нужно будет проводить предоплату, пользоваться какими-то фиктивными счетами, это очень сильно усложнит все операции. И главное, если из 45 ваших клиентов три попали под все возможные санкции, вы 35 раз подумаете, делать с ним что-то или нет. То есть это полнейшая дискредитация целой страны как нормального рынка. Плюс мы имеем санкции против лично Путина, который пополнил список из Ким Чен Ына, Асада и Лукашенко. Это мощнейший сигнал, что вы ходите по минному полю.

И я так понял, что логика американцев – в том, чтобы нанести очень мощный символический удар: «мы устроили тяжелую жизнь большому количеству держателей пластиковых карт». Я думаю, Сбербанк вместе с ВТБ и Альфой контролирует как минимум 70–80 процентов российского рынка пластиковых карт. Там находятся самые состоятельные российские клиенты, которые могут ездить за границу, совершать там покупки. Фактически эту часть людей, их финансовые инструменты вы обнулили. Я думаю, американцы сочли, что пока этого достаточно. А если клиенты этих банков побегут открывать счета в банк какого-нибудь Липецка – ну, прекрасно. Причем я знаю случаи, когда предприниматели в сибирских городах начали открывать счета с дистанционным управлением в казахских и киргизских банках. Вот до чего мы начинаем доходить.

– Можем ли мы сказать, что экономические последствия санкций именно жители российских регионов по сравнению с обитателями сытых столиц почувствуют наиболее отчетливо?

– Я бы сказал, наоборот: чем примитивнее экономика, тем их влияние будет меньше. Практически каждое российское производство зависит от импорта. Авиапром, птицефабрики, почти все промышленные предприятия сидят на западном оборудовании, которое надо обслуживать. И я думаю, последует очень большое количество отказов от контрактов. Гречка из магазинов не исчезнет, но очень у многих производств и бизнесов возникнут серьезнейшие проблемы. Это вызовет рост цен, попытки импортозамещения, которые, скорее всего, будут не очень удачными и тоже очень дорогими в таких условиях.

Предполагаю, что ассортимент наших магазинов очень сильно снизится, особенно в сегменте промтоваров, все подорожает. Но я не думаю, что провинция окажется в более уязвленном положении по сравнению с Москвой. Скорее, наоборот, потому что в столицах и масштаб финансовых услуг, и количество продуктов финансовых, и сложность бытовых цепочек выше, чем в регионах, и здесь масштабы разрушений будут даже больше.

– Вы упомянули Сибирь, которую наравне с Дальним Востоком считают зоной экономических интересов Китая. Как вы думаете, он может попробовать воспользоваться моментом, когда Россия находится в изоляции, и активизироваться?

– Я не думаю, что Китай будет как-то стремиться воспользоваться этой ситуацией, да и как он может это сделать? Скорее, он будет отстраняться от России, может быть, не открыто. Он, естественно, никаких санкций вводить не будет. Будет ждать и наблюдать. Мы уже видели, что некоторые китайские банки прекратили финансирование российских контрактов по поставкам нефти. Это не значит, что Китай отказывается от покупки. Но банки не хотят осуществлять предоплаты за компании, которые покупают нефть, потому что боятся попасть под санкции США. Я не думаю, что Китай сейчас бросится расширять здесь экономическое присутствие с учетом того, что отношения с Западом будут испорчены.

Санкции в отношении российского Центробанка

ЕС, США, Великобритания и Канада приняли решение заморозить резервы России, которыми управляет Центробанк. «Мы парализуем активы Центрального банка России. Это приведет к замораживанию его транзакций. И это сделает невозможным для Центробанка ликвидацию своих активов», – сообщила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.

– Власти США анонсировали заморозку зарубежных активов Центробанка и пообещали рублю свободное падение. Думаете, российская валюта еще больше обесценится?

– Думаю, да. Из того, что объявлено, это самые «ядерные» санкции, потому что если действительно будут заблокированы активы Центробанка, по сути дела, за рублем окажется черная пропасть. За ним ничего не будет стоять. Каким курс будет в понедельник, боюсь сказать, но явно выше ста. Думаю, в понедельник мы увидим очень серьезный обвал. По фондовому рынку – на треть. По рублю – минимум сто. Все говорили, что у нас много резервов, что мы уходим от доллара, приходим в юань, золото и тд. Это слова. У нас сейчас долларов не так много, порядка 17 процентов от валютных резервов, если не ошибаюсь. Около 20 процентов – золото, 16–18 – юань. Остальное – евро, фунт, швейцарский франк и т.д. Проблема в том, что решение об ограничении активов ЦБ было принято всей Большой семеркой. И не долларовых активов, а просто «активов». Большая часть средств находится на депозитах в западных банках и в ценных бумагах разных государств и, возможно, корпораций. Соответственно, если санкции вступают в силу, все эти бумаги блокируются.

И тогда остается только юань, наличная валюта в сейфах ЦБ и золото. Наличной валюты примерно 35 млрд долларов, на счетах населения долларовых депозитов на 80 млрд. Даже если ЦБ вывезет всю наличность и раздаст ее банкам в виде подкрепления оборотных касс, этого не хватит, если завтра все люди придут забирать свою валюту со счетов. Второй момент: кому нужны в России юани – большой вопрос. Третий вопрос – о золоте. Когда под такие же санкции попал банк Венесуэлы, по-моему, в 19 году, они попытались продать 2 или 3 тонны золота. Вынуждены были фрахтовать российский самолет, вести золото в Уганду, переплавлять его там и потом везти его в Турцию и продавать за наличку. Две тонны. У нас 2000 тонн в резервах. Кому и с какими дисконтами они могут цивилизованно его продать? И в итоге все равно в лучшем случае получат доллары наличными.

Средний объем валютных торгов на Московской бирже составляет в тяжелые дни около 2 млрд долларов. Средний день – 700–800 млн долларов. Представим, что начинается паника. В четверг только усилия ЦБ сдержали курс, когда были остановлены торги, и потом он относительно стабилизировался. А если ЦБ не может выйти на рынок, что происходит? Происходит 98-й год.

Заявление Центробанка России

Заявление ЦБ от 27 февраля после новых санкций:

Банк России располагает необходимыми ресурсами и инструментами для поддержания финансовой стабильности и обеспечения операционной непрерывности финансового сектора;

ЦБ будет непрерывно предоставлять банкам наличную и безналичную ликвидность в рублях;

Передачу финансовых сообщений внутри страны при любом сценарии развития событий [отключение SWIFT] обеспечивает Система передачи финансовых сообщений (СПФС) Банка России.

Российская банковская система стабильна, имеет достаточный запас капитала и ликвидности для бесперебойного функционирования в любой ситуации. Все средства клиентов на счетах сохранены и доступны в любой момент времени.

– Но представители Центробанка сегодня выступили с вполне успокаивающим заявлением. «Банк России располагает необходимыми ресурсами и инструментами для поддержания финансовой стабильности и обеспечения операционной непрерывности финансового сектора…»

– Тут есть два момента. Я абсолютно убежден, что ЦБ сделал очень большую работу за последние годы, он фактически создал внутренний SWIFT. Более того: он создал систему, которая, на мой взгляд, по своим качествам даже превосходит западные аналоги. Поэтому я убежден, что российские карточки типа «Мира» и даже Visa и Mastercard в рублевой зоне будут работать как часы. Поэтому если вы получаете зарплату на карту, ходите в магазин, рынок, кино, покупаете билет на поезд внутри России, ничего с вашими ощущениями не произойдет. Но ЦБ ничего не сказал в этом заявлении о валютных платежах и о стабильности курса, и это правильно.

– Но они сказали, что гарантируют финансовую стабильность…

– Поддержание финансовой стабильности – это наличие в кассах банков денег, возможность получить кредит, погасить его, это предоставление при необходимости предприятиям денег на зарплату и попытка ограничения инфляции через процентную ставку. Курса в их заявлении не было, ЦБ – это очень профессиональная организация, лишнего на себя в такой ситуации они брать не будут. Повторю, я думаю, что произошедшее в пятницу и субботу приведет к валютной панике в понедельник.

Самолет Airbus А320 «Добролет» авиакомпании «Аэрофлот» в аэропорту Стригино

– Что вы думаете о результатах санкций в отношении российской авиационной отрасли? Мало того что ЕС ввел запрет на поставку комплектующих для самолетов, еще и выдвинуто требование вернуть самолеты, приобретенные в лизинг.

– Я думаю, все это выльется в большой конфликт. Мне кажется, эти самолеты возвращены не будут. Потому что, если их вернуть, это означает в значительной мере крах отрасли. Если вы возвращаете эти самолеты, а потом что-то вдруг улучшится, от вас все будут шарахаться, как от чумы. Пока вы перезаключите эти контракты, как минимум полгода вы не сможете осуществлять никакие зарубежные полеты. Тем более что небо закрыто не везде, может, какие-то направления и продолжат обслуживаться. В любом случае, я думаю, Россия откажется их возвращать. Будет дальше делать платежи, получит какие-то иски, это будет тянуться долго.

– Но ведь они не смогут почти никуда летать на этих самолетах…

– Да, но, если не ошибаюсь, в ковидные времена международный трафик сократился на 60 процентов, а внутрироссийский восстановился и пошел вверх. Так что нужно обслуживать внутренние рейсы. Если вы отдадите дальнемагистральные самолеты, вы не сможете летать даже во Владивосток без посадки. Даже в Иркутск. И думаю, что итогом взаимного закрытия воздушного пространства станет то, что через неделю мы потеряем международное сообщение – во всяком случае западную половину. Китай закрыт давно по причине ковида. В лучшем случае Таиланд, Мальдивы, Турция.

– Как вы думаете, Штаты присоединятся к авиационным санкциям ЕС?

– Абсолютно точно.

Map. Какие страны Европы закрыли небо для авиакомпаний России

– Владимир Зеленский обратился к Visa и MasterCard с просьбой запретить работу карт для РФ. Что они предпримут?

– Я могу лишь сказать, что коммерческие компании сейчас относятся очень внимательно к тому, что приходит с Украиной. Мы видели, например, как только что Маск объявил о развертывании и запуске сети спутникового интернета Starlink в Украине, хотя это и не предполагалось так быстро. Было письмо Куку относительно запрета поставок продукции Apple в Россию, я думаю, там тоже подвижки довольно быстро могут начаться. Бизнес будет реагировать на такие запросы, не надо их недооценивать. Естественно, Visa и MasterCard могут действовать только в унисон, если одна компания по моральным соображениям уйдет с рынка, вторая тоже не останется. Я думаю, они вполне могут уйти.

– Что будет с российским ВВП в этом году?

– Он будет ниже, чем в предыдущем. То, что будет спад в экономике, тут и обсуждать нечего, вопрос только в масштабе. Падение, конечно, не составит 10 процентов, мы находились на восходящем тренде, отменялись ковидные ограничения, малый бизнес должен был показать хорошие результаты. Кроме того, пока никто не перекрыл поставки нефти и газа, а цены высокие, выручка большая, бюджет был сведен в прошлом году с огромным профицитом. Все балансы, и торговые, и платежные, были в больших плюсах. Поэтому, я думаю, катастрофы полной не будет, но, если мы ждали условно 3 процента роста, можно готовиться к 3–4 процентам падения. Но даже при таком падении снижение уровня жизни будет, конечно, больше.

– Это все надолго?

– Сегодня ничего нельзя предсказать. Дальнейшее развитие ситуации в Украине должно проясниться в течение десяти дней. В пределах этого времени в нынешней ситуации Россия потерпит полнейший военный разгром. То, что мы видим сегодня, – это невозможность вторые сутки продвинуться ни по одному критическому направлению. В последние дни военная помощь приходит и будет приходить в больших объемах, США запросили 6 (!) млрд долларов у Конгресса, которые, скорее всего, будут даны во вторник. То есть оружие туда польется полным потоком, все эти «Байрактары», «Стингеры» и «Джавелины» будут там просто стоять в каждом дворе и шарашить по каждому проезжающему русскому объекту.

Поэтому выиграть эту войну сегодня не представляется возможным, армия стремительно деморализуется. И в итоге она будет проиграна в течение не более пары недель. Но каков будет ответ? Я допускаю, что он может ударить по Киеву ядерным оружием. Потому что это человек, действительно не имеющий никакой связи с реальностью. И что последует потом, не знает вообще никто. Поэтому я думаю, что эта ситуация – до срока Путина у власти.

Не ожидайте, что Plaza Accord 2.0 остановит рост доллара

Китай
Экономика и Бизнес
Еврозона
Франция
Германия
Международные рынки
Япония
Торговля
Соединенное Королевство
США и Канада

По

Соглашение «Плаза» 1985 года создало беспрецедентный механизм рыночного вмешательства, чтобы вернуть растущий доллар к нормальному уровню, когда рыночные силы спроса и предложения не смогли этого сделать. Тем не менее, ни один из вариантов не кажется вероятным в краткосрочной перспективе с сегодняшним укреплением доллара, и это может остаться.

В этом году доллар США вырос по отношению к основным мировым валютам на 13,5 процента. В июле он достиг паритета с евро впервые за двадцать лет. Он коснулся 144 иен и 0,86 фунта за доллар, уровней, невиданных с начала века. Такая сила доллара может создать проблемы для остальной части мировой экономики, и история показывает, почему.

Соединенные Штаты были здесь раньше. В начале 1980-х годов доллар вырос более чем на 50 процентов по отношению к другим основным валютам без каких-либо признаков передышки. Экономический фон был сравним с сегодняшним — инфляция была высокой, и некоторые центральные банки по-прежнему не хотели повышать ставки, в то время как другие осмелились это сделать. В ответ глобальные экономические тяжеловесы заключили беспрецедентную сделку. Соглашение Plaza 1985 года предусматривало соглашение между Соединенными Штатами, Великобританией, Германией, Францией и Японией о совместном вмешательстве на валютных рынках путем продажи долларов для ослабления доллара США. Однако подобное согласование вряд ли повторится. Ни Китай, ни первоначальные участники Plaza Accord сегодня не готовы заключать такое соглашение.

Путешествующий во времени доллар: с 1980-х по 2020-е расходы и быстрое ужесточение денежно-кредитной политики создали условия, способствовавшие росту стоимости доллара.

В начале 1980-х годов президент Рональд Рейган снизил налоги, чтобы стимулировать экономику. Одновременно Федеральная резервная система (ФРС) повысила ставки, чтобы укротить безудержную инфляцию, достигнув максимума в 19 пунктов.процентов в 1981 году, прежде чем вернуться к двузначным цифрам в 1984 году после непродолжительного промежуточного падения. Но в то время как ФРС повышала ставки, другие крупные центральные банки двигались в противоположном направлении. Банк Японии снизил учетную ставку с 9 до 5 процентов, а Deutsche Bundesbank — с 9,5 до 5,5 процента в период с 1980 по 1984 год. План. Когда инфляция ускорилась, ФРС отреагировала повышением процентных ставок и введением количественного ужесточения. Но другие центральные банки отстали от темпов и масштабов действий ФРС. ФРС уже дважды повышала ставки на семьдесят пять базисных пунктов каждый, в то время как Европейский центральный банк повышал ставки только на пятьдесят пунктов, а Банк Японии вообще уклонялся от их изменения.

Таким образом, доллар пользуется большим спросом, и вряд ли стоит удивляться тому, что мы наблюдаем резкое повышение стоимости доллара, аналогичное его скачку в 1980-х годах. Более высокая доходность в результате более высоких сравнительных процентных ставок, а также статус доллара как безопасного убежища во время опасений глобальной рецессии стимулировали приток капитала и укрепляли обменный курс доллара.

Пока не ждите Plaza Accord 2.0

В 1985 году сильный доллар наносил ущерб американским экспортерам, особенно в автомобильном секторе. Тогдашний министр финансов США Джим Бейкер был открыт для переговоров, которые могли привести к ослаблению силы доллара. Конечным результатом стал Plaza Accord. Координация между странами «большой пятерки» была весьма успешной — к концу 1987 г., доллар обесценился более чем вдвое по отношению к иене и немецкой марке.

Однако второй версии Plaza Accord ожидать не стоит — по крайней мере, пока.

Начнем с того, что мировая экономика сегодня была бы неузнаваема для наблюдателя в 1985 году. Китай стал одним из крупнейших торговых партнеров Соединенных Штатов, Европейского Союза, Японии и Соединенного Королевства. В то время как в 1985 году было легче эффективно управлять обменными курсами с европейскими державами и Японией, теперь соглашение без участия Китая было бы неэффективным в результате его участия в значительной доле торговли с этими странами. У Китая мало мотивации к сотрудничеству; сейчас юань не торгуется на уровнях, которые заставили бы китайцев сесть за стол переговоров. Хотя это может измениться, поскольку юань испытывает растущее давление, поскольку ястребиная ФРС ставит денежно-кредитную политику США в противоречие с политикой Китая, вряд ли это произойдет в ближайшее время.

Что еще более важно, среди первоначальных участников Plaza Accord нет политической воли для такого соглашения. В отличие от 2013 года, когда законодатели настаивали на законопроекте о валютном надзоре, или 2019 года, когда президент Трамп потребовал от ФРС помощи в ослаблении обменного курса, министр финансов США Джанет Йеллен ясно дала понять, что хочет, чтобы «рыночные обменные курсы» определяли стоимость валюты. доллар. Ей помогает то, что сильный доллар съедает инфляцию, которая все еще значительно превышает долгосрочную цель ФРС в 2 процента. С 2013 г. «Большая семерка» также обязалась не вмешиваться в валютные рынки, и в мае 2022 г. было возобновлено обязательство9.0003

Ситуация может измениться, если в США начнется рецессия. Возможно, инфляция снизится, но сила доллара сохранится, что нанесет ущерб экспортерам. Именно это и произошло в 1985 году. Однако, несмотря на два квартала подряд отрицательного роста ВВП, рынок труда США остается удивительно сильным, что позволяет предположить, что рецессия в Соединенных Штатах еще не началась.

Сильный доллар никуда не денется. Так, что дальше?

Восходящий импульс стоимости доллара может ослабнуть, но стоимость доллара, вероятно, установится на более высоком уровне, чем в конце 2021 года. Как и в 1985, более сильный доллар породит победителей и проигравших.

Для Соединенных Штатов более сильный доллар может немного ослабить инфляционное давление в краткосрочной перспективе за счет удешевления импорта. Но, как и в 1985 году, это повредит росту экспорта, поскольку производство в США может стать относительно более дорогой страной. Усиление доллара также может снизить прибыль американских компаний за рубежом из-за снижения доходов, полученных за границей. В результате корпоративный рост крупных фирм может замедлиться, как это болезненно поняли Microsoft, Netflix и IBM.

Кроме того, вероятность импортируемой инфляции вызовет беспокойство в других странах, кроме Соединенных Штатов, даже если устойчиво сильный доллар будет способствовать росту экспорта. Почти половина международной торговли ведется в долларах, даже на биржах, не связанных с Соединенными Штатами. Это означает, что большинство компаний по всему миру торгуют товарами через международные границы в обмен на доллары, которые они затем должны обменять на свою местную валюту, чтобы использовать свои доходы. По мере укрепления доллара за последние несколько месяцев трейдеры стали платить больше в местной валюте, чтобы приобрести тот же объем импорта, что и раньше, что усилило инфляционное давление на экономику за пределами США. Это особенно коснется стран, которые зависят от импорта для своих сельскохозяйственных нужд, таких как Египет и Афганистан, и для энергетических потребностей, таких как Европа и Япония.

Соглашение Плаза было беспрецедентным соглашением об экономическом сотрудничестве, которое обесценило доллар. Так будет до тех пор, пока Китай не будет участвовать, а в Соединенных Штатах сохранятся опасения по поводу инфляции. Новая реальность для мировой экономики сильного доллара не за горами, и мировая экономика должна подготовиться к ее последствиям.

Мруганк Бхусари — программный ассистент Центра геоэкономики Атлантического совета. Подпишитесь на него в Твиттере @ BhusariMrugank

Геоэкономический центр , расположенный на стыке экономики, финансов и внешней политики, представляет собой центр переводов, цель которого — помочь сформировать лучшее глобальное экономическое будущее.

Узнать больше

Изображение: Обменный курс доллара Евро иена Фунт

Высокий обменный курс доллара, большие проблемы с деньгами для иностранных студентов

Наконец-то это случилось: доллар США и евро впервые стоят примерно одинаково за два десятилетия. В то время как доллары США сейчас являются королем, знание обменного курса доллара по отношению к другим валютам может быть сильным фактором, определяющим при принятии решения об обучении за границей для иностранных студентов.

Это может означать хорошие новости для летних туристов и студентов по обмену в Европу, если вы прилетаете из США, но как насчет остального мира?

Три четверти иностранных студентов финансируют свое обучение в США из личных или семейных источников или по найму. Что происходит, когда доллар США становится самым сильным за последнее поколение, обесценивая валюты по всему миру? https://t.co/Z3pqzSkeXL pic.twitter.com/vgfyTjfMe1

— Карин Фишер (@karinfischer) 18 июля 2022 г.

Новости о паритете евро и доллара всколыхнули мировую экономику на прошлой неделе. Во всяком случае, это грубый тревожный сигнал о том, насколько волатильными могут быть другие валюты по сравнению с долларом: он прибавил 15% по отношению к британскому фунту, 16% по отношению к евро и 23% по отношению к японской иене.

Еще хуже, если стоимость вашей местной валюты уже изначально была слабой по отношению к доллару, как это имеет место во многих развивающихся странах. Только на этой неделе индийская рупия обесценилась до рекордно низкого уровня, достигнув отметки в 80 рупий по отношению к 1 доллару США. В другом месте нигерийская валюта рухнула до исторического минимума в понедельник: обменный курс доллара к найре в последний раз оценивался на уровне 620 найр за доллар.

Валюта евро достигла паритета с долларом США впервые за два десятилетия, перевернув мировую экономику в условиях постпандемии, когда многие страны борются с инфляцией. Источник: Daniel Munoz/AFP

И Индия, и Нигерия являются ведущими странами происхождения иностранных студентов в США. Индийские студенты являются второй по величине группой иностранных учащихся в стране: только в 2021 году гражданам Индии, поступившим в американские университеты, было выдано 62 000 виз в США, и ожидается, что в этом году их число увеличится еще больше.

Для нигерийских студентов США предлагают множество возможностей для учебы и после окончания учебы, которые в их родной стране почти не используются из-за экономического спада. Стремясь побудить больше нигерийцев учиться в американских кампусах, США также предлагает привлекательные стипендии и освобождение от визового собеседования для будущих студентов.

Погоня за американской мечтой теперь станет более отдаленной для многих, кто рассчитывает на стипендии и подработку, чтобы финансировать свое обучение в США. «Обесценивание валюты вынуждает студентов увеличивать свой бюджет на сотни тысяч рупий», — сказал «Times of India» Джей Барот, новый индийский студент Университета Вандербильта.

Баро — один из многих студентов, направляющихся в США из своей страны, которые испытывают трудности из-за высокого обменного курса доллара. Билеты в один конец сейчас стоят в два раза дороже, чем в прошлом году, для тех, кто начинает учебу осенью. «Студенты хотят немедленно получить работу в кампусе или помощника, чтобы они могли оплачивать обучение, зарабатывая при этом в долларах», — добавил он.