Курс доллара на дату: Курсы ЦБ РФ на выбранную дату, архив курсов валют ЦБ РФ, Центробанк России на заданную дату

Курс доллара Центробанка на 20.06.2022. Курс цб доллар США на дату 20 июня 22 года

56,7101 RUB за 1 USD

• USD
• EUR
• BYN
• PLN
• Другая валюта

• курс доллара на сегодня
• курс доллара на завтра
• курс доллара на дату

Изменение курса доллара

Последние значения курса доллара Центробанка РФ

Дата	Курс	Изм.	Изм.,%
25-06-2022	53,3234	−0,0344	−0,06%
24-06-2022	53,3578	+0,0790	+0,15%
23-06-2022	53,2788	−1,4293	−2,61%
22-06-2022	54,7081	−1,4646	−2,61%
21-06-2022	56,1727	−0,5374	−0,95%
20-06-2022	56,7101	0,0000	0,00%
19-06-2022	56,7101	0,0000	0,00%
18-06-2022	56,7101	−0,1590	−0,28%
17-06-2022	56,8691	+0,2067	+0,36%
16-06-2022	56,6624	−0,4302	−0,75%

Курс ЦБ РФ доллар США на заданную дату 22.

04 21. Курс доллара центробанка России на 22.04.2021

76,8198 ₽за 1 доллар

• USD
• EUR
• CNY
• Выбрать валюту

• курс доллара на сегодня
• курс доллара на завтра
• архив
• конвертер

Изменение курса доллара

График курса доллара ЦБ РФ

Конвертер валют

по курсу ЦБРФ на 22-04-2021

все валюты

Таблица изменений курса доллара ЦБ

c 18. 04.2021 по 27.04.2021

Дата	Курс	Изм.	Изм.,%
27.04.2021	74,7680	−0,3213↓	−0,43%↓
26.04.2021	75,0893	0,0000	0,00%
25. 04.2021	75,0893	0,0000	0,00%
24.04.2021	75,0893	−1,3324↓	−1,74%↓
23. 04.2021	76,4217	−0,3981↓	−0,52%↓
22.04.2021	76,8198	+0,8043↑	+1,06%↑
21. 04.2021	76,0155	−0,2336↓	−0,31%↓
20.04.2021	76,2491	+0,6956↑	+0,92%↑
19. 04.2021	75,5535	0,0000	0,00%
18.04.2021	75,5535	0,0000	0,00%

Обменный курс: Определения

4.

2 Обменный курс: определения

Цель обучения

1. Изучить некоторые основные определения валютных рынков и обменных курсов.

Любой, кто когда-либо путешествовал в другую страну, вероятно, имел дело с обменным курсом между двумя валютами. (Я говорю «вероятно», потому что человек, который путешествует, скажем, из Италии в Испанию, продолжает использовать евро.) В некотором смысле обменные курсы очень просты. Однако, несмотря на свою простоту, они всегда вызывают путаницу. Чтобы преодолеть эту путаницу, эта глава начинается с простых определений и нескольких эмпирических правил, которые могут помочь в решении этих проблем.

Обменный курс (ER) Представляет количество единиц одной валюты, которое обменивается на единицу другой. представляет собой количество единиц одной валюты, которое обменивается на единицу другой. Существует два способа выражения обменного курса между двумя валютами (например, между долларом США [$] и британским фунтом стерлингов [£]). Можно написать $/£ или £/$. Это взаимообмена. Таким образом, если E — обменный курс доллара к фунту стерлингов, а V — обменный курс фунта стерлингов к доллару, то Е = 1/ В .

Например, 6 января 2010 г. преобладали следующие обменные курсы:

E _$/£ = 1,59, откуда следует V _£/$ = 0,63,

и

V _¥/$ = 92,7, что означает E _$/¥ = 0,0108.

Стоимость валюты

Важно отметить, что стоимость валюты всегда указывается в единицах другой валюты. Таким образом, стоимость доллара США в фунтах стерлингов представляет собой обменный курс фунта стерлингов к доллару. Стоимость японской иены в пересчете на доллар определяется обменным курсом $/¥.

Обратите внимание, что мы всегда выражаем стоимость всех предметов в терминах чего-то другого. Таким образом, стоимость кварты молока указывается в долларах, а не в квартах молока. Стоимость автомобиля также указывается в долларовом выражении, а не в количестве автомобилей. Точно так же стоимость доллара выражается в чем-то другом, обычно в другой валюте. Следовательно, обменный курс рупии к доллару дает нам стоимость доллара в рупиях.

Это определение особенно полезно помнить, когда имеешь дело с незнакомой валютой. Таким образом, стоимость евро (€) в британских фунтах стерлингов определяется как обменный курс £/€.

Аналогично, обменный курс песо/евро относится к стоимости евро в песо.

Повышение курса валюты Валюта повышается на по отношению к другой валюте, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой валюте. означает, что валюта оценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость возрастает на по отношению к другой. Доллар укрепляется по отношению к иене, если обменный курс ¥/$ растет.

Обесценение валютыВалюта обесценивает по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. С другой стороны, означает, что валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. Доллар обесценивается по отношению к иене, если обменный курс ¥/$ падает.

Обратите внимание, что если курс ¥/$ растет, то его обратный курс, курс $/¥, падает. Поскольку курс доллара к ¥ представляет собой стоимость иены в долларах, это означает, что когда доллар укрепляется по отношению к иене, иена должна обесцениваться по отношению к доллару.

Скорость повышения (или обесценивания) – это процентное изменение стоимости валюты за определенный период.

Пример 1 : Курс доллара США (US$) к канадскому доллару (C$)

6 января 2010 года E _{C $/ US $} = 1,03.
6 января 2009 г. E _{C $/ US $} = 1,19.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение – старое значение)/старое значение:

(1,03−1,19)1,19=−0,161,19=−0,134.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

-0,134 × 100 = -13,4%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США по отношению к канадскому доллару и поскольку процентное изменение отрицательное, это означает, что доллар обесценился на 13,4 процента по отношению к канадскому доллару за предыдущий год.

Пример 2 : Курс доллара США ($) к пакистанской рупии (R)

6 января 2010 г. E _R/$ = 84,7.
6 января 2010 г. E _R/$ = 79,1.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение − старое значение)/старое значение:

(84,7−79,1)79,1=+5,679,1=+0,071.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

+0,071 × 100 = +7,1%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США в рупиях и поскольку процентное изменение является положительным, это означает, что курс доллара по отношению к пакистанской рупии за последний год вырос на 7,1 процента.

Другие условия обменного курса

АрбитражПроцесс покупки товара по низкой цене и перепродажи его после повышения цены с целью получения прибыли. обычно означает покупку продукта, когда его цена низка, а затем перепродажу его после того, как цена вырастет, чтобы получить прибыль. Валютный арбитраж означает покупку валюты на одном рынке (например, в Нью-Йорке) по низкой цене и перепродажу через несколько мгновений на другом рынке (например, в Лондоне) по более высокой цене.

Обменный курс спот Преобладающий обменный курс на месте , то есть чтобы торги происходили сразу. относится к обменному курсу, который преобладает на месте , то есть для того, чтобы торги происходили немедленно. (Технически это касается сделок, которые происходят в течение двух дней.)

Форвардный обменный курсКурс, указанный в контракте на обмен валют через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем. относится к курсу, указанному в контракте на обмен валюты через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.

Например, корпорация может подписать контракт с банком на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней по заранее установленной ER. Заданная ставка называется шестидесятидневной форвардной ставкой. Форвардные контракты могут использоваться для снижения валютного риска.

Например, предположим, что импортер автомобилей BMW ожидает поставку через шестьдесят дней. Предположим, что по прибытии импортер должен заплатить 1 000 000 евро, а текущий спотовый ER составляет 1,20 $/€.

Таким образом, если бы платеж был произведен сегодня, он стоил бы 1 200 000 долларов. Предположим далее, что импортер опасается обесценивания доллара США. В настоящее время у него нет 1 200 000 долларов, но он рассчитывает заработать более чем достаточно на продажах в течение следующих двух месяцев. Если доллар США упадет в цене, скажем, до 1,30 $/€ в течение шестидесяти дней, во сколько импортеру в долларах обойдется покупка партии BMW?

Доставка по-прежнему будет стоить 1 000 000 евро. Чтобы узнать, сколько это в долларах, умножьте 1 000 000 евро на 1,30 $/€, чтобы получить 1 300 000 долларов.

Обратите внимание, что это на 100 000 долларов больше за автомобили просто потому, что стоимость в долларах США изменилась.

Импортер может защитить себя от этих потенциальных убытков, купив форвардный контракт на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней. ER по форвардному контракту, вероятно, будет отличаться от текущего ER спот. Отчасти его значение будет отражать рыночные ожидания относительно того, в какой степени стоимость валюты изменится в ближайшие два месяца. Предположим, что текущий шестидесятидневный форвардный ER составляет 1,25 $/€, что отражает ожидание падения стоимости доллара США. Если импортер покупает шестидесятидневный контракт на покупку 1 000 000 евро, это будет стоить ему 1 250 000 долларов (т. е. 1 000 000 долларов × 1,25 $/€). Хотя это выше, чем стоило бы, если бы обмен был произведен сегодня, у импортера нет наличных денег для совершения сделки сегодня, а форвардный контракт защитил бы импортера от еще большего обесценивания доллара США.

Когда форвардная ER такова, что форвардная сделка стоит больше, чем сегодняшняя сделка спот, говорят, что существует форвардная премия. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит больше (или покупается меньше иностранной торгуйте на спотовом рынке сегодня. Если бы было верно обратное, то есть форвардная сделка была дешевле, чем спотовая сделка, тогда существует форвардная скидка. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит меньше (или покупает больше иностранной валюты ), чем торговля на спотовом рынке сегодня..

Валютный трейдер хеджируетПроцесс защиты себя от рискованности колебаний обменного курса; один из методов заключается в заключении форвардного контракта. если он или она заключает форвардный контракт, чтобы защитить себя от убытков. Однако, хеджируя, трейдер также теряет возможность получения прибыли вверх. Предположим в приведенной выше истории, что пятно ER падает, а не поднимается. Предположим, ER упал до 1,10 $/€. В этом случае, если бы импортер подождал, 1 000 000 евро стоил бы всего 1 100 000 долларов (т. е. 1 000 000 долларов × 1,10 $/€). Таким образом, хеджирование защищает от убытков, но в то же время устраняет потенциальную непредвиденную прибыль.

Ключевые выводы

• Обменный курс x / y дает значение y в пересчете на x . Когда обменный курс, выраженный x / y , повышается, тогда y повышается в цене на x , а x обесценивается на y .
• Обменные курсы спот представляют собой обменный курс, преобладающий сегодня для валютных сделок. Форвардные или будущие обменные курсы представляют собой обменные стоимости сделок, которые будут иметь место в будущем для выполнения заранее определенного контракта.
• Валютный арбитраж происходит, когда кто-то покупает валюту по низкой цене и вскоре после этого продает по более высокой цене, чтобы получить прибыль.
• Хеджирование относится к действиям, предпринимаемым для снижения риска, связанного с валютными сделками.

Упражнения

1. Опасные вопросы . Как в популярном телевизионном игровом шоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос — «Что такое тариф?»

   1. Термин, используемый для описания увеличения стоимости иены.
   2. Значение этой валюты выражается обменным курсом евро/песо.
   3. Это произошло со стоимостью доллара США, если обменный курс доллара к евро повысился с 1,10 $/€ до 1,20 $/€.
   4. Термин, используемый для описания процесса покупки по низкой цене и продажи по высокой для получения прибыли.
   5. Термин, используемый для описания обменного курса, который указан в контракте на обмен валют через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.
   6. Термин, используемый для описания обменного курса, преобладающего для (почти) немедленных сделок.
   7. Термин, используемый для описания процесса защиты себя от рискованности колебаний обменного курса.

2. Используйте данные обменного курса в таблице, чтобы ответить на следующие вопросы. Первые два обменных курса — это спотовые курсы на эти даты. Третий обменный курс — годовой форвардный обменный курс на февраль 2004 г.

   	4 февраля 2003 г.	4 февраля 2004 г.	Переслать 4 февраля 2005 г.
   США–Европа	1,08 $/€	1,25 $/€	1,24 $/€
   Южная Африка–США	8,55 ранда/$	6,95 ранда/$	7,42 ранда/9 долларов0252

   1. Рассчитайте скорость изменения стоимости евро по отношению к доллару в период с 2003 по 2004 год.
   2. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к евро в период с 2003 по 2004 год.
   3. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к южноафриканскому рэнду в период с 2003 по 2004 год.
   4. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к евро в период с 2004 по 2005 год.
   5. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к рэнду в период с 2004 по 2005 год.

Понимание динамики обменного курса рупии к доллару

С 1993 года курс индийской рупии (INR) официально определяется рынком – цена определяется спросом и предложением иностранной валюты – с вмешательством Резервный банк Индии время от времени. Анализируя данные за 2000–2020 годы, Патнаик и Сенгупта выясняют, действительно ли INR следовал нескольким режимам обменного курса, и если да, то как Центральный банк справлялся с давлением на валютном рынке в этих режимах.

В 1993 году Индия официально перешла к «определяемому рынком обменному курсу» от фиксированной привязки к доллару США (USD) ¹ . Это было частью реформ либерализации и дерегулирования в начале 1990-х годов. С тех пор существует валютный рынок, и, по данным Резервного банка Индии (RBI), курс индийской рупии (INR) определяется рынком, что означает, что цена INR определяется спросом на и предложение иностранной валюты (форекс). В то же время RBI время от времени вмешивается в валютный рынок, чтобы купить или продать доллары. Официальная позиция всегда заключалась в том, что RBI делает это, чтобы поддерживать «упорядоченные условия на валютном рынке» и сдерживать волатильность INR. В недавнем исследовании (Patnaik and Sengupta 2021) мы делаем выводы и документируем эволюцию режима обменного курса (ERR) Индии с 2000 по 2020 год. Мы вводим новый угол анализа ERR, используя индекс валютного рынка (EMP) . В частности, мы изучаем, следовал ли INR нескольким режимам в последние пару десятилетий, несмотря на то, что он определялся рынком, и если да, то как RBI управлял давлением валютного рынка при различных режимах обменного курса.

Степень валютной интервенции и степень гибкости обменных курсов, вероятно, различаются в зависимости от режимов в зависимости от реакции РБИ на ПУОС. Классификация ERR страны де-юре часто существенно отличается от существующей на практике де-факто ERR. Полная информация о ERR часто не раскрывается центральными банками, и, следовательно, ERR необходимо раскрывать из исторических данных с использованием статистических методов. Учитывая активную валютную интервенцию RBI, трудно расшифровать ERR Индии, просто взглянув на уровень обменного курса или волатильность. Фактический наблюдаемый курс частично является результатом основных макрофинансовых условий или потрясений, с которыми сталкивается экономика, а частично — интервенционной или валютной политики центрального банка.

Режимы обменного курса

Для оценки различных режимов, которые могли возникнуть в отношении INR в период с 2000 по 2020 год, мы используем методологию структурных изменений, описанную в Zeileis et al. (2010). Суть этой методологии заключается в том, что мы оцениваем «модель линейной регрессии» ² , используя доходность кросс-валютных обменных курсов, выраженную в терминах подходящей валюты-«исчислителя». Мы используем новозеландский доллар (NZD) в качестве расчетной валюты, учитывая его стабильность в течение длительного периода времени.

Затем мы регрессируем INR по корзине других валют — доллару США, евро, японской иене (JPY) и британскому фунту стерлингов (GBP) (все они выражены в NZD) — чтобы оценить влияние этих валют на INR. . Это самые важные плавающие валюты в мире, то есть валюты, которые меняются в ответ на силы спроса и предложения на валютном рынке и не находятся под активным управлением соответствующих центральных банков. Таким образом, регрессия отражает степень колебаний курса INR/NZD в ответ на колебания любой из валют.

Например, если INR привязан к доллару США, тогда соответствующий оценочный коэффициент в регрессионной модели будет близок к единице, а все остальные коэффициенты будут близки к нулю. Если, с другой стороны, INR не привязан ни к одной из этих валют, то все коэффициенты будут отличны от нуля и будут отражать истинные торговые и финансовые связи экономики с остальным миром. Если вместо этого INR привязан к корзине валют, то оценочные коэффициенты будут отражать соответствующие веса валют в этой корзине. В случае снижения гибкости обменного курса объяснительная сила этой регрессии (как видно из «значения R-квадрата») также будет очень высокой, в то время как для плавающих валют будут получены более низкие значения.

Затем наносим Zeileis et al. (2010) метод структурных изменений, который помогает нам выявить разрывы в значении R-квадрата, а также в «дисперсии ошибки» этой модели. Это дает нам четыре режима обменного курса в случае INR. Мы показываем это на рис. 1, где режимы отделены друг от друга пунктирными вертикальными линиями. На рисунке показана волатильность обменного курса INR-USD для четырех режимов. Для каждого режима мы также указываем среднюю волатильность обменного курса в верхней части графика, чтобы подчеркнуть различия в гибкости обменного курса в эти периоды.

Рисунок 1. Режимы обменного курса и волатильность курса INR/USD

Источник: база данных BIS (Банк международных расчетов) и расчеты авторов.

Примечания: (i) На этом графике показана годовая волатильность номинального обменного курса INR/USD при различных режимах обменного курса. (ii) Средняя волатильность валюты в каждом режиме указана в верхней части графика.

• Режим 1 (с января 2000 г. по март 2004 г.): первый режим можно отнести к категории, когда INR был тесно привязан к доллару США. Расчетный коэффициент доллара США имеет высокую статистическую значимость и близок к 1 (0,95), а коэффициенты остальных четырех валют близки к нулю. Значение R-квадрата также является самым высоким среди всех режимов, что еще раз подтверждает фиксированный ERR.
• Режим 2 (с марта 2004 г. по февраль 2008 г.): Во втором режиме значение R-квадрата снижается с 0,97 до 0,86. INR, похоже, перешел к менее жесткой привязке, где вес доллара США, хотя и остается самым высоким, ниже, чем при первом режиме.
• Режим 3 (с марта 2008 г. по ноябрь 2013 г.): следующий режим, возникший после глобального финансового кризиса (GFC), характеризуется самым низким значением R-квадрата. Таким образом, это может быть классифицировано как наиболее гибкая ERR за период нашей выборки. Расчетный коэффициент для доллара США также является самым низким, что означает гораздо меньший вес, придаваемый доллару США в корзине валют.
• Режим 4 (с ноября 2013 г. по декабрь 2020 г.): четвертый и последний режим длится до конца нашего периода выборки. Это самый продолжительный период в рамках одного единственного ERR. Гибкость INR уменьшилась по сравнению с предыдущим режимом. Вес доллара США также является вторым по величине за период выборки, что означает, что INR снова стал относительно более привязанным к доллару США по сравнению с его повышенной гибкостью в предыдущем ERR.

Реакция RBI на давление биржевого рынка

После того, как мы определили режимы, мы углубимся в то, как RBI управлял обменным курсом в этих режимах. Для этой цели мы используем индекс биржевого давления (EMP). EMP — это давление, с которым сталкивается биржа в первую очередь из-за колебаний притока и оттока капитала. Этому давлению противостоят либо форекс-интервенции (вызывая тем самым изменение резервов), либо ослабление за счет изменения обменного курса. В то время как анализ ERR фокусируется на наблюдаемых изменениях в валюте, EMP позволяет нам понять, какая часть наблюдаемого изменения была определена политикой.

Мы используем показатель EMP, предложенный Patnaik et al. (2017), где EMP выражается в виде процентного изменения обменного курса за период в один месяц. EMP рассчитывается как фактическое изменение обменного курса, которое произошло, и изменение, которое произошло бы в отсутствие какой-либо валютной интервенции. Отрицательное значение EMP указывает на давление повышения курса по отношению к доллару США, тогда как положительное значение EMP отражает давление обесценивания.

В каждом из четырех режимов INR мы изучаем долю EMP, которой сопротивлялись валютные интервенции со стороны RBI, и долю, которая уменьшалась за счет изменения обменного курса. Чтобы расшифровать это из данных, мы построили ряд EMP против чистого вмешательства на спотовом рынке 9. 0294 3 на рисунке 2.

Рисунок 2. Давление биржевого рынка и чистое вмешательство на спотовом рынке

Источник: база данных BIS и расчеты авторов .

Рисунок 2 показывает нам, что во время первого, второго и четвертого режимов обменного курса EMP был в основном отрицательным. Это означает, что курс рупии находился под давлением в течение большей части периода выборки. Направление ЭМИ изменилось примерно во время GFC. Во время третьего ERR, который колеблется с 2008 по 2013 год, рупия в первую очередь столкнулась с необходимостью обесценивания.

Мы также видим, что чистая интервенция на спотовом рынке была самой низкой во время третьего режима и в направлении чистых продаж в долларах США, тогда как более высокие валютные интервенции в первом, втором и четвертом режимах были в основном направлены на покупку долларов. Поскольку EMP по построению может управляться либо посредством форекс-интервенции, либо позволяя валюте колебаться, если мы нарисуем номинальный обменный курс INR-USD вместо чистой форекс-интервенции на рисунке 2, мы получим точное зеркальное отражение синего цвета. линия на графике.

Другими словами, в трех из четырех режимов INR столкнулся с давлением повышения курса, и RBI вмешался в валютный рынок, чтобы купить доллары США и уменьшить степень повышения курса. Только в одном режиме, когда INR столкнулся с обесценивающим давлением (2008-2013 гг.), RBI относительно меньше вмешивался в валютный рынок и не продавал значительную сумму в долларах США из своих валютных резервов. В этот период обменный курс находился преимущественно в плавающем режиме, который действительно реагирует на рыночные силы.

Асимметричное вмешательство РБИ

Из приведенного выше обсуждения следует, что, хотя РБИ официально заявляет, что интервенции на валютном рынке проводятся с целью «обеспечения упорядоченных условий на валютном рынке», данные показывают, что это может быть не так.

На рисунке 3 мы наносим показатель EMP в зависимости от чистой валютной интервенции RBI на четырехквадрантном графике. Эта цифра проливает свет на асимметричное вмешательство РБИ в валютный рынок. В течение большей части исследуемого периода времени RBI был нетто-покупателем доллара США в ответ на повышательное давление на INR, как видно из плотности диаграммы рассеяния в нижнем правом квадранте графика.

Рисунок 3. Асимметричная интервенция RBI на рынке форекс

Источник: база данных RBI и расчеты авторов.

Примечание. Это четырехквадрантный график, отображающий ежемесячную чистую валютную интервенцию RBI в сравнении с индексом EMP .

Это также предполагает, что RBI не вмешивается в рынок форекс только для сдерживания волатильности INR, потому что, если бы это действительно было так, то распределение диаграммы рассеяния было бы более сбалансированным.

Заключение

Используя анализ, основанный на данных, мы обнаружили, что INR не всегда следовал рыночному обменному курсу на протяжении большей части периода между 2000 и 2020 годами. Эволюция движения INR в течение этого периода может быть описана четырьмя конкретных ERR, и только в одном из этих четырех режимов рупия оказалась ближе всего к тому, чтобы быть гибкой валютой. Это был период с 2008 по 2013 год после мирового финансового кризиса, когда INR столкнулся с необходимостью обесценивания, а RBI вместо продажи долларов США из своих валютных резервов, чтобы остановить движение рупии, позволил валюте обесцениться. Во всех других режимах RBI в основном покупал доллары США на рынке форекс, тем самым накапливая большой объем резервов, пытаясь предотвратить повышение INR.

Мы обнаружили, что, когда INR сталкивается с давлением обесценивания, RBI использует лишь небольшую часть резервов для защиты валюты – RBI гораздо более активно управляет своим валютным курсом, когда INR сталкивается с необходимостью повышать курс. Это указывает на внутреннюю асимметрию политики управления обменным курсом RBI.

Авторы благодарят Мадхура Мехту, Прашанта Параба и Сурбхи Бхатию за помощь в анализе данных и Джоша Фелмана за его ценные предложения.

I4I теперь в Telegram. Пожалуйста, Нажмите здесь (@Ideas4india) .