Курс доллара на сейчас рбк: Ошибка 404 :: Страница не надена

Праздничное похмелье: смогут ли ритейлеры избавиться от складских запасов по мере приближения сезона?

Этот звук генерируется автоматически. Пожалуйста, дайте нам знать, если у вас есть отзывы.

В в конце Сентябрь Nike присоединился к ряду компаний, чтобы объявить что-то вроде «решительных действий» в отношении запасов.

Эту фразу — дважды — использовал главный финансовый директор Nike Мэтью Френд во время телефонного разговора с аналитиками, в котором слово «запасы» было упомянуто 48 раз.

Друг поддержал эту фразу других руководителей. Руководитель Target Брайан Корнелл, например, упомянул «смелые решительные действия» и «решительный путь» в августовском телефонном разговоре с аналитиком (в котором слово «инвентарь» упоминалось даже больше, 73 раза).

Оба руководителя говорили о скидках и других мерах, направленных на избавление их операций от продуктов, которые клиенты не покупали, по крайней мере, не на тех уровнях и ценах, на которые рассчитывали их компании.

Согласно анализу S&P Capital IQ и FTI Consulting, ко второму кварталу 2022 года товарно-материальные запасы в розничной торговле выросли на 31% по сравнению со вторым кварталом прошлого года. Майкл Эйзенбанд, глобальный соруководитель отдела корпоративных финансов и реструктуризации FTI Consulting, 9 лет0005   недавно написал, что избыточный запас потенциально является «наиболее тревожным признаком того, что ситуация может повернуться против сектора розничной торговли».

Из-за своего времени объявление Nike вызвало новую волну беспокойства в отрасли, которая была перегружена с первых месяцев года, когда спрос на дискреционные товары упал в эпоху резкого роста цен на газ, продукты питания и жилье

«Найк была довольно уродливой», — Майкл Бейкер, старший аналитик-исследователь с Д.А. Дэвидсон, сказал в интервью. — Это было даже хуже, чем мы думали.

Цель этих крупных игроков, как и многих других, состояла в том, чтобы освободить место в магазинах и на складах и избавиться от сезонных или устаревших товаров. Это, в свою очередь, связано с тем, что розничные торговцы могут перезагрузиться к праздникам, когда люди с товарами будут покупать .

Большой вопрос, нависший над сезоном, заключается в том, добьются ли компании успеха в своих усилиях. Являются ли запасы на том уровне Златовласки правильным уровнем, или похмелье запасов продлится в течение праздников и позже? А если второе, то насколько это будет плохо?

«У продавцов слишком много товаров, и они очень обеспокоены. Они разместили слишком много заказов, когда возникли проблемы с цепочкой поставок. Так что теперь, когда они вступают в этот праздничный сезон, у них избыток товарных запасов, и они знают, что экономика меняется», — сказала в интервью Алекса Дриански, директор розничной практики AlixPartners. «Я думаю, что предстоящий год будет кровавой баней».

«Мы все еще в муках»

В розничной торговле запасы достигли «рекордного» и «пикового» уровня, согласно отчету аналитиков Cowen, сделанному в начале октября. Долларовая стоимость этого инвентаря зависит как от увеличения единицы продукции, так и от затрат на приобретение инвентаря.

Аналитики добавили, что из-за уровня запасов «ожидания валовой прибыли в 2023 году слишком высоки, поскольку увеличиваются скидки на уценку, растут затраты на хранение и более дорогостоящие запасы поступают в отчеты о прибылях и убытках, а транзакционное давление [в иностранной валюте] растет».

«Я думаю, что предстоящий год будет кровавым».

Алекса Дриански

Директор практики розничной торговли AlixPartners

Д.А. Baker из Davidson писал в сентябре, что ритейлеры «тонули в запасах», их уровень вырос на 22% по сравнению с прошлым годом и достиг 10-летнего максимума. Более того, разрыв между ростом запасов и ростом продаж за последние кварталы превратился в пропасть. Во время заметки Бейкер написал, что поля должны быть около их «корыта».

С тех пор Nike сообщила, нанеся рынку еще один удар под дых. Гигант спортивного снаряжения заявил, что запасы выросли на 65% в квартале, закончившемся 31 августа, в то время как валовая прибыль упала на 220 базисных пунктов из-за уценки, затрат на цепочку поставок и неблагоприятного обменного курса валюты.

Менее чем через месяц Adidas последовала его примеру, сократив свои прогнозы (снова) по продажам и марже на год, отчасти сославшись на «значительное увеличение запасов в результате снижения потребительского спроса на основных западных рынках после начало сентября». Дополнительные запасы, добавила компания, вероятно, потребуют уценки до конца года.

Еще одним пострадавшим стал Hasbro. В октябре компания сообщила о снижении операционной прибыли в подразделении потребительских товаров на 31%, поскольку накопление запасов вынудило производителя игрушек взять на себя дополнительные расходы и скидки.

«Крупные бренды, а также универмаги вышли и сказали: «Эй, мы все еще в муках», — сказал в интервью Мэтт Гарфилд, управляющий директор FTI Consulting. «Мы уже сделали откат, который могли, мы сократили ордера, мы отменили ордера. Чувство все еще есть».

Другого варианта нет

Хотя в прошлом году многие игроки, возможно, хотели бы увеличить запасы на фоне высокого спроса и широко распространенной путаницы в цепочке поставок, сегодня нет никаких преимуществ для высоких уровней запасов, поскольку спрос колеблется.

Все варианты в той или иной степени обходятся в чистую прибыль. Вероятно, наиболее распространенным способом борьбы с излишками является уценка.

В опросе руководителей розничной торговли, проведенном KPMG в сентябре, 56% заявили, что ожидают переизбытка запасов после периода праздников.

Согласно исследованию KPMG, 52% из них планировали использовать распродажи для управления излишками, 48% планировали сократить поступления и управлять запасами, а 41% планировали использовать распродажи или возврат товаров поставщикам. Еще 24% заявили, что планируют продать товар ликвидаторам и дискаунтерам.

Опрос, проведенный Accenture среди руководителей розничной торговли, опубликованный в октябре, показал, что почти все они (99%) заявили, что увеличили свою рекламную деятельность в рамках своих планов на праздники. Еще 35% заявили, что их компании делают большие скидки или принимают другие меры, чтобы избавиться от избыточных запасов.

«Розничные торговцы, которые застрянут со всеми этими избыточными запасами, не имеют другого выбора, кроме как очистить запасы, значительно уценив их и получив прибыль в этом году, или упаковать и хранить запасы… и положить их на хранение и держать их. на следующий год», — сказал Дриански.

Гарфилд разговаривал с одной швейной компанией, которая создала несколько резервных распределительных центров для обработки избыточных запасов. Это стратегия, отметил Гарфилд, которая работает только с основными товарами (такими как цветные рубашки поло или шорты, которые продаются из года в год), а также стратегия, которая может стать дорогостоящей. Во-первых, дополнительные складские площади стоят денег.

«Все всегда думают о влиянии на оборотный капитал, но не думают о влиянии на операционную деятельность, — сказал Гарфилд. «Вы становитесь чертовски менее эффективными, когда работаете на полную мощность или превышаете ее».

Например, отметил Гарфилд, когда распределительные центры перегружены товарами, работникам может потребоваться перемещать несколько поддонов, чтобы добраться до нужного поддона. Гарфилд также указал на компанию по производству одежды, с которой он работал, которой пришлось выбирать из складов за пределами площадки, потому что у компании закончились места для подбора в ее основном распределительном центре.

Существует также вариант продажи запасов ликвидатору, но, по словам Гарфилда, он не видел такой возможности. «Это слишком большое сокращение маржи для того уровня избытка запасов, который мы наблюдаем», — сказал Гарфилд. «Ликвидация имеет смысл, когда вы говорите об ограниченной части вашего портфеля». Но во многих случаях излишки влияют на «весь ассортимент», добавил Гарфилд.

«Вы становитесь чертовски менее эффективными, когда вы работаете на полную мощность или превышаете ее».

Мэтт Гарфилд

Управляющий директор FTI Consulting

Затраты и снижение маржи при хранении или очистке запасов — не единственная проблема для розничных продавцов и брендов. Несмотря на то, что по сравнению с прошлым годом трудности в значительной степени уменьшились, компании по-прежнему сталкиваются с повышенными затратами на цепочку поставок из-за более высоких цен на топливо, заработной платы и складских ставок.

Тем не менее, команда Коуэна указала на дефлятирование фрахтовых и входных затрат как на «лучшую сторону» праздничного уныния. Недостатком является то, что эти затраты в значительной степени уменьшаются, потому что потребительский спрос падает, а розничные продавцы продают меньше, и, следовательно, доставка меньше.

Все расходы и уценки объясняют, почему аналитики Cowen говорят, что проблемы с маржой продолжатся и в 2023 году, и что согласованные оценки «агрессивного» восстановления маржи в розничном мире, вероятно, были слишком оптимистичными и нуждаются в пересмотре в сторону понижения.

Чистка для Q4. Или чистый

er , все равно

Так есть ли шанс, что предпринятые в этом году «смелые» и «решительные» действия по исправлению перед праздниками сработали? Нет, если Nike и Adidas являются предсказателями, но в общей схеме ситуация может улучшиться.

«Думаем, к праздникам они будут чистыми? Мы думаем, что они будут на чище на , чем во втором квартале», — сказал Бейкер. «Поэтому, когда все сказано и сделано, глядя на ежегодный рост запасов… они все равно будут расти и все еще будут тяжелыми, но все равно будут расти меньше, чем мы видели во втором квартале».

Инна Кузнецова, генеральный директор компании ToolsGroup, занимающейся планированием цепочек поставок, сообщила в комментариях по электронной почте, что в связи с ранними предпраздничными покупками в октябре «мы уже видим, что из-за ошибок в планировании многие избыточные запасы сильно обесцениваются».

Кузнецова указала на электронику, и в частности на телевизоры, как на товарно-сырьевую категорию в отрасли, а также на товары для дома и дома, одежду и моду, в то время как на другие категории, такие как косметика, наблюдается растущий спрос.

Гарфилд из FTI также отметил, что некоторые категории борются с избыточными запасами больше, чем другие. Он указал на домашний декор, на который потребители потратили много денег в 2021 году, а также на обувь и одежду.

«Некоторые сектора просто будут забиты, и у них нет возможности очистить этот инвентарь», — сказал Гарфилд. «Большая проблема заключается в том, как они создают свежесть, привносят сезонность, имея дело со всеми этими большими запасами».