Курс евро падает или растет: Рамблер/финансы

почему так происходит и что будет дальше

Курс евро, который снижался в течение последних месяцев, достиг паритета с долларом. В последний раз такая ситуация наблюдалась более 20 лет назад. Почему дешевеет европейская валюта, кто в этом виноват и что будет дальше, рассказал на своей странице в фейсбуке инвестиционный банкир Сергей Фурса.

Украинцы очень взволнованы. Украинцы переживают. Евро упал. По отношению к доллару. Там паритет. Друг к другу. Кошмар.

В последний раз такое видели 22 года назад. И украинцы переживают. Забавно, но рядового украинца такая ситуация волнует гораздо больше, чем рядового немца. Ведь в Западном мире динамика курсов валют волнует только профессиональных финансистов, а вот в Украине — это как любовь к футболу. И украинцы могут переживать как за свою отечественную команду. Так и следить за матчами Лиги Чемпионов.

Что же произошло? Почему доллар и евро достигли паритета? И есть ли здесь предательство?

Во-первых, это не евро падает, это, скорее, доллар усиливается. И не только по отношению к евро. Доллар в этом году усиливается по отношению ко всем мировым валютам. И евро — здесь просто один из немногих.

Все почти так же, как и предсказывали кремлевские старцы, — доллар стал почти никому ненужным, и они своей глупостью нарушили мировой порядок. Сарказм.

Читайте также: Доллар — Евро 1:1

Почему это происходит?

Первая и основная причина — это рост ставок. Стоимости денег. ФРС пошел на увеличение ставок в текущем году в ответ на инфляцию. Собственно, это единственный доступный сейчас для центрального Банка способ борьбы с инфляцией, которая достигла 40-летнего максимума. И дальше работает стандартное правило. Если в каких-либо странах ставки повышают, то привлекательность активов в этой стране, а значит и валюты этой страны, растет.

ФРС уже резко увеличивает ставки. Европейский Центральный Банк пока жалуется, разводит руками и только обещает это делать. Как результат — доллар укрепляется по отношению к евро.

Вторая причина — это проблемы уже в самой Европе. Бизнес-модель главного локомотива ЕС, Германии, много лет строилась на том, что они получали дешевую энергию в России и продавали дорогие товары в Китай. И это работало. Пока энергия была дешевой.

Расчет немцев, что Россия — это только их сарай с дровами, не оправдался. И сейчас происходит болезненный переход, который уже привел к первому за несколько лет торговому дефициту в Германии.

Не помогает здесь и тот факт, что немцы закрыли свои атомные электростанции. Более того, еще меньше помогает и тот факт, что с экспортом в Китай возникли проблемы. Ибо неожиданно китайцам не нравится то, что немцам не нравятся концлагеря уйгуров и эти немцы об этом говорят вслух. А китайцы в ответ включают ограничения.

Торговые проблемы не могли не сказаться на курсе. Хорошая новость для немецкого бизнеса такова, что ослабление евро будет поддерживать немецких экспортеров.

И третья причина — усиление доллара. Это опасение рецессии. Сейчас все больше и больше людей закладывают вариант того, что мир или, по крайней мере, большая его часть войдет в рецессию. А это означает мировой финансовый кризис. Что делают деньги, когда видят перспективу кризиса. Убегают в тихие гавани. В безопасные места. Уходят в надежность. А это, как ни странно, доллар. Снова привет кремлевским старцам.

Читайте также: Доллар и евро: чего ждать украинцам по курсу в ближайшее время

А что Украина?

А ничего. Разве что, сейчас против нас играет фиксация курса гривны именно по отношению к доллару. Потому что в этот момент получается так, что официальная гривна усиливает свои позиции во время войны по отношению к евро, злотому и другим валютам. Что является удивительным фактом. Который совсем не поддерживает украинскую экономику. Хотя, возможно, и сдерживает определенные инфляционные процессы.

Что будет дальше в паре евро/доллар?

А может быть все, что угодно. Ибо курс этой пары спрогнозировать невозможно. Ибо все ваши прогнозы должны основываться на определенной информации.

Но эту информацию уже знают все в мире. А это значит, что она уже повлияла на текущий курс валют. Поэтому, здесь нужно просто расслабиться и покупать попкорн. И понимать, что ничего экстремального не происходит. Потому что было время, когда этот курс вообще был 1,5 доллара к евро. И текущие изменения ничто, с теми предыдущими колебаниями. И мир не рухнул из-за них.

Автор:

Инвестиционный банкир
Фурса Сергей

Dragon Capital

Евро достиг паритета с долларом впервые за 20 лет

ПАДЕНИЕ С GRA€E

Евро скатился к паритету с долларом.

Изображение: REUTERS/Dado Ruvic

Автор:

Николас Риверо

Опубликовано 12 июля 2022 г.

Мы можем получать комиссию за ссылки на этой странице.

Сегодня на несколько мгновений доллар США стоил примерно столько же, сколько евро. Это первый раз, когда две валюты достигли паритета цен с декабря 2002 года, и это признак того, что инвесторы обеспокоены тем, что надвигающийся экономический кризис особенно сильно ударит по Европе.

Евро впервые достиг паритета цены с долларом в декабре 1999 года, чуть менее чем через год после его дебюта на уровне 1,17 доллара. В течение трех бурных лет, предшествовавших краху доткомов в 2001 году, доллар оставался сильнее евро. Обеспокоенные инвесторы относились к американской валюте как к активу-убежищу, который можно было держать во время взрыва технологического пузыря. Но после 2003 года евро остался сильнее доллара США.

Реклама

Курс доллара США к евро

Почему евро достиг паритета цен с долларом?

С начала года инвесторы все больше беспокоятся о скором наступлении рецессии (или, возможно, о том, что рецессия уже наступила). Рост инфляции, повышение процентных ставок, вторжение России в Украину, массовые блокировки в Китае и новые варианты коронавируса только усилили эти страхи.

Во времена экономической неопределенности многие инвесторы держат доллары, потому что считают, что валюта и активы, деноминированные в них, безопаснее хранить в условиях кризиса. По мере того как все больше инвесторов конвертируют другие валюты или активы в доллары и повышают общий спрос на валюту, ее стоимость растет.

Стоимость доллара растет особенно быстро по отношению к евро, потому что инвесторы особенно беспокоятся об экономике Европы. Европейский центральный банк медленнее повышал процентные ставки по укрощению инфляции, чем его коллеги, включая Федеральную резервную систему США. Тем временем Россия постепенно перекрывает поставки топлива в Западную Европу в ответ на экономические санкции, которые Запад наложил на Россию после ее вторжения в Украину.

Реклама

Надвигающаяся рецессия в сочетании с энергетическим кризисом и нестабильностью, вызванной войной на Украине, могут особенно сильно ударить по Европе, побуждая инвесторов превентивно отказываться от евро в пользу долларов.

Как далеко упадет евро?

Соотношение 1:1 между евро и долларом является психологическим порогом для инвесторов. Технически евро все еще не достиг паритета цен с долларом. Но сегодня между 4:19 и 5:45 утра по восточному времени США было по крайней мере 10 отдельных моментов, когда доллар торговался по 0,9999 евро — по сути, равной стоимости. В течение следующих нескольких дней доллар может торговаться на несколько центов выше или ниже евро, но вряд ли он будет колебаться намного дальше.

Плюсы и минусы приближения доллара к евро по стоимости

Курс доллара США вырос настолько, что впервые за 20 лет почти сравнялся по стоимости с евро. Эта тенденция угрожает нанести ущерб американским компаниям, поскольку их товары становятся дороже для иностранных покупателей. Если в результате экспорт США сократится, то же самое произойдет и с и без того замедляющейся экономикой США.

Однако есть и положительная сторона для американцев: более сильный доллар дает небольшое облегчение от безудержной инфляции, потому что широкий спектр товаров, импортируемых в США, включая автомобили, компьютеры, игрушки и медицинское оборудование, становится дешевле. Укрепившийся доллар также делает выгодными покупки американских туристов, посещающих Европу.

Индекс доллара США, который измеряет стоимость американских денег по отношению к шести основным иностранным валютам, в этом году подскочил почти на 12% до максимума за два десятилетия. Сейчас евро стоит чуть меньше 1,02 доллара.

Доллар растет главным образом потому, что Федеральная резервная система повышает процентные ставки более агрессивно, чем центральные банки других стран, в попытке снизить самую высокую инфляцию в США за последние четыре десятилетия. Повышение ставки ФРС вызывает рост доходности казначейских облигаций США, что привлекает инвесторов, стремящихся к более высокой доходности, чем они могут получить где-либо еще в мире. Этот повышенный спрос на ценные бумаги, номинированные в долларах, в свою очередь, повышает стоимость доллара.

Привлекательности валюты, по словам Рубила Фаруки из High Frequency Economics, также способствует то, что, несмотря на опасения по поводу потенциальной рецессии в Соединенных Штатах, «экономика США находится в более прочном положении по сравнению с Европой».

С 15 июля 2002 года евро не стоил меньше 1 доллара. В тот день евро превысил паритет с долларом, поскольку огромный торговый дефицит США и бухгалтерские скандалы на Уолл-стрит обрушили американскую валюту.

В этом году евро просел во многом из-за растущих опасений, что 19страны, использующие валюту, погрязнут в рецессии. Война на Украине привела к росту цен на нефть и газ и нанесла ущерб европейским потребителям и бизнесу.

В частности, недавнее сокращение поставок природного газа в Россию вызвало стремительный рост цен и вызвало опасения по поводу полного отключения, которое может вынудить правительства нормировать энергию для промышленности, чтобы не тратить дома, школы и больницы. (Европейские лидеры осудили действия Москвы как попытку наказать Европу за поддержку Украины и применение западных санкций в ответ на вторжение России.)

Экономисты банка Беренберг подсчитали, что при нынешних темпах потребления дополнительный счет за газ составит 220 миллиардов евро (224 миллиарда долларов) за 12 месяцев, или колоссальные 1,5% годового объема производства.

«Эта война — удар по Европе», — написал на этой неделе в Твиттере главный экономист банковской торговой группы Института международных финансов Робин Брукс. «Это подрывает модель роста Германии, основанную на дешевой российской энергии. Европе предстоит сейсмический сдвиг, и [] евро должен упасть, чтобы отразить это».

Замедление темпов экономического роста в Европе может в конечном итоге дать Европейскому центральному банку меньше возможностей для повышения ставок и сдерживания экономического роста для решения собственной проблемы с инфляцией. ЕЦБ объявил, что повысит ключевую процентную ставку на четверть пункта, когда соберется в конце этого месяца, и, возможно, до половины пункта в сентябре. Более слабый евро подпитывает инфляционное давление, делая импорт в Европу более дорогим.

Аналитики UniCredit говорят, что опасения по поводу глобальной рецессии были основной движущей силой валютных рынков «на фоне общего мнения о том, что у ФРС в конечном итоге может быть больше возможностей, чем у многих других центральных банков» для повышения ставок. Аналитики также отметили роль доллара как всемирно признанного убежища как еще один фактор, повышающий спрос на доллар.

Рост доллара усложняет и без того неопределенные перспективы для Соединенных Штатов, крупнейшей экономики мира. Более сильный доллар делает иностранные товары менее дорогими для американцев и ослабляет инфляционное давление. Но не намного.

Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics, подсчитал, что 10-процентный рост доллара за последний год по отношению к валютам его торговых партнеров снизил инфляцию примерно на 0,4 процентного пункта. Хотя Занди называет это «значимым» эффектом, он сказал, что потребительские цены выросли на 8,6% за последний год, что является самым большим годовым приростом с 1981.

Более прочная валюта сказывается на американских компаниях, ведущих бизнес за границей. Во-первых, это подрывает прибыль многонациональных компаний, которые полагаются на зарубежные продажи. Более сильный доллар делает их зарубежные доходы менее ценными, когда они конвертируют их в доллары и привозят домой в Соединенные Штаты. Microsoft, например, в прошлом месяце понизила прогноз своей прибыли за апрель-июнь «из-за неблагоприятной динамики обменного курса».

Хуже того, более сильный доллар делает товары, произведенные в США, более дорогими на зарубежных рынках, в то же время давая иностранным товарам ценовое преимущество в Соединенных Штатах.

«Более сильный доллар, — сказал Занди, — влияет на [экономический] рост, поскольку это приводит к сокращению экспорта, увеличению импорта и, следовательно, к увеличению торгового дефицита».

Действительно, растущий дефицит торгового баланса снизил экономический рост США на 3,2 процентных пункта в период с января по март. Это было основной причиной того, что валовой внутренний продукт страны — самый широкий показатель экономического производства — сократился на 1,6% в годовом исчислении в первом квартале.

Экономисты говорят, что риск рецессии в Соединенных Штатах уже растет, поскольку ФРС повышает стоимость заимствований, а потребители истощают сбережения, накопленные во время пандемии.