Причины кризиса еврозоны. Почему падает курс евро? Курс евро падает почему
Почему растет евро? Попробуем разобраться
Жители России внимательно следят за изменениями би-валютной корзины (даже те, у кого нет валютных накоплений), потому что понимают, насколько их жизнь связана с этими двумя показателями. Но экономика, к сожалению, не алгебра и геометрия: четкого и однозначного ответа нет. Странность заключается в том, что рубль падает по отношению только к евро. К доллару, с июля месяца, наша национальная валюта выросла на 1,5-2%.
Кто расшатывает палубу?
На вопрос, почему растет евро, а курс доллара падает по отношению к рублю, ответить просто. Даже самый ленивый не мог не заметить из новостных сводок, что великая держава в лице США приложила так много усилий, что удивительно не то, что курс падает, а то, как медленно это происходит. А вот почему евро растет (2013 год), возможно, американская ситуация ответа не даст.
В связи с вступлением России в ВТО высокий курс рубля для самих россиян будет трагедией. Но и дорогой евро невыгодно скажется на потребительской корзине россиянина. Как показывает практика, наше население любит покупать импортные товары по низкой цене. И это с первого взгляда кажется выгодным. Ведь многие импортные товары гораздо дешевле местных из-за низких экспортных пошлин. Поэтому от высокого курса национальной валюты выиграют импортеры, завалив страну дешевым заграничным товаром. А то, что выпускает отечественный производитель, останется на складах.
К чему это приведет?
Начнут закрываться предприятия - наши партнеры. Или наши собственные заводы, проиграв конкурентную борьбу с более дешевыми и качественными импортными товарами, также закроются. Возникает риторический вопрос: "Кому давать кредиты, кому строить дома?"
Экономический протекционизм, в разумных размерах, всегда был полезен для страны, применяющей инструмент защиты собственного производителя. Поэтому государство в меру возможностей поддерживает низкий курс рубля, дабы экономика не рухнула.
Капризная валюта
Проще говоря, ответ на вопрос: "Почему растет евро?" предельно прост. Страны ЕС искусственно завышают курс на валюту, дабы собственная экономика не рухнула в период кризиса. Название этому явлению - девальвация. Скорее всего, нашему Центробанку дорого обходится поддержание курса рубля, но все знали, чего будет стоить вступление России в ВТО. В последнее время цены на нефть стабилизировались, в динамике не наблюдается резких скачков – это является очевидным плюсом. Но подобные колебания также влияют на то, почему растет курс евро.
Если идти от противоположной точки зрения, крепкая евровалюта не так уж и выгодна самой Еврозоне, по той же причине, по которой нам не нужен высокий курс рубля. И тогда становится не совсем ясно, почему наши цивилизованные соседи не принимают мер. Единственная валюта, которая ведет себя предсказуемо, это фунт стерлингов – растет потихоньку по отношению ко всем валютам. Теперь понятно, почему дальновидные британцы не хотели менять свои фунты на евро.
Почему растет евро медленно?
Этому способствует рост государственного долга Германии, основного донора Еврозоны. Плюс к этому главный скупердяй Еврозоны – Франция. Государство попросту повысило налоги (все помнят, как Жерар Депардье стал мордовским фермером?). А контрольным выстрелом стало повышение НДС в Италии (до 22%). В жаркой Италии не все люди такие терпеливые, как россияне. Вспомним, что в экономической истории России применялись одновременно НДС - 20% и налог с продаж - 5% (итого 25%). Смекалка российских банкиров порой превосходит еврейскую, поскольку к 25% решили косвенно накрутить еще 1%. Фактически у нас получалось больше, так как сначала к цене добавлялся НДС (20%), а уже на получившуюся сумму рассчитывался налог с продаж – (5%), и вместо чистых 25 процентов мы платили 26%.
Соседи тоже пострадали
Но вопрос о том, почему растет евро, возникает не только в России. Украинская гривна тоже ощущает отрицательную для себя динамику. На это повлияло заявление главы ФРС (Федеральной Резервной Системы США) Бена Бернанке о том, что меры по стимулированию курса доллара переносятся на ноябрь-декабрь. А рычагом, понизившим курс доллара и одновременно сыгравшим на повышение евро, стал рост цен на золото (3,5%).
Стоит помнить, что экономические законы – это совокупность факторов, влияющих на мировой рынок, и один из них никогда не будет решающим для глобальных изменений. Остается только наблюдать дальнейшее развитие событий в экономике и в мире.
fb.ru
Почему евро падает, а доллар растет?
«Партнер» №10 (205) 2014г.
В США политика сверхдешевых денег заканчивается,
в еврозоне – продолжается
Что случилось с евро? Если в начале мая за него давали свыше 1,39 доллара США, то в сентябре он стоил уже 1,29 и даже меньше. Чем вызвана такая девальвация нашей денежной единицы, что будет с ней дальше и как всё это скажется на каждом из нас?
Девальвация – пугающее слово. Во всяком случае – для нас, выходцев из бывшего СССР. Мы привыкли к тому, что снижение обменного курса национальной валюты весьма быстро оборачивается падением жизненного уровня населения: импортные товары резко дорожают или вовсе пропадают, зарубежные лекарства становятся недоступными, заграничные турпоездки оказываются не по карману.
Не поедем в Америку
Спешим вас успокоить: ничего подобного нам, жителям Германии, не грозит. В странах с высокоразвитой экономикой и свободно конвертируемой валютой девальвация является весьма часто используемым инструментом регулирования макроэкономических процессов и на повседневной жизни людей обычно мало либо вовсе не сказывается.
К тому же мы живем в еврозоне и у нас общая валюта с 17-ю (с 2015 года с 18-ю) другими странами, которые и являются основными торговыми партнерами Германии. Так что продукты питания, потребительские товары и лекарства уж точно не пропадут и от изменения курса не подорожают. Правда, могут подрасти цены на бензин и авиационный керосин, ведь нефтью и нефтепродуктами на мировом рынке по традиции торгуют в долларах. Однако нефть в последние месяцы дешевеет, и есть основания полагать, что этот тренд продолжится. В результате при покупке топлива или авиабилетов мы будем не так остро чувствовать отрицательный эффект от снижения евро.
Получается, что наиболее ощутимые убытки от дешевеющего евро понесут главным образом туристы, отправляющиеся в Америку, ведь они при обмене евро будут получать на руки заметно меньше долларов. Возрастут расходы и у любителей дальних полетов в страны Азии и Латинской Америки, где доминирует валюта США. Но число подобных путешественников не столь велико: большинство из нас чаще всего отдыхает в странах еврозоны.
Чем ниже ставка, тем ниже курс
Разобравшись с практической стороной дела, обратимся к теории. Что является решающим при формировании обменного курса валют развитых стран? Общее состояние экономики, уровень инфляции и величина устанавливаемых центральными банками процентных ставок. Хрестоматийная схема выглядит так: чем слабее рост ВВП, тем медленнее рост цен, тем ниже процентные ставки и тем ниже обменный курс, потому что деньги международных инвесторов перетекают в те валютные пространства, где ставки выше и где, соответственно, можно получить более высокий доход на вложенный капитал.
Долгое время, вплоть до этого года процентные ставки в долларовом пространстве были ниже, чем в еврозоне. Америка раньше, чем Европа, столкнулась в 2007 году с финансово-экономическим кризисом, и руководители Федеральной резервной системы США (ФРС) намного раньше и куда радикальней, чем их коллеги из Европейского центрального банка (ЕЦБ), удешевили кредиты. Американцы прибегли и к другим формам монетарного стимулирования деловой активности, которые можно описать общим термином «политика сверхдешевых денег».
Такая политика и привела к относительно дешевому доллару, иначе говоря, к довольно дорогому евро. Даже несмотря на снижение ставок в еврозоне, его курс находился в мае нынешнего года примерно на уровне 1,40. И вот тогда глава ЕЦБ Марио Драги, видя, что экономическое выздоровление еврозоны пробуксовывает, объявил о новом этапе политики сверхдешевых денег, частью которой является целенаправленное снижение обменного курса. С этого момента евро и начал падать, и два снижения ставок в июне и сентябре (теперь уже фактически до нуля процентов) это движение только ускорили.
Стоит ли ждать паритета валют
Одновременно стал укрепляться доллар, поскольку ФРС, видя, что экономический подъем в США набирает силу, наоборот, взяла курс на постепенную остановку печатного станка. Нынешней осенью она завершит программу скупки гособлигаций, а в первой половине 2015 года, может впервые за девять лет, начнет поднимать ставку.
Разнонаправленная политика ФРС и ЕЦБ может продлиться еще пару лет, а потому курс евро к доллару непременно будет снижаться. Аналитики американского банка Goldman Sachs считают, что в начале 2015 года курс составит 1,25, к концу года опустится до 1,15, а в 2017 году даже будет достигнут паритет. Иными словами, 1 евро будет стоить 1 доллар, как это уже было в 2002 году.
Мы со столь радикальным прогнозом не согласны, поскольку считаем, что положительный эффект от девальвации евро для европейских экспортеров (повысится их конкурентоспособность на долларовых рынках) и для европейской туриндустрии (обладателям долларов будет выгодно приезжать в Европу) даст о себе знать достаточно быстро, а стабилизация экономического роста в еврозоне приблизит начало возвращения ставок на нормальный уровень. Мы согласны с теми, кто считает, что движение вниз закончится максимум в диапазоне 1,15 – 1,20 доллара за евро.
«Курс Консалтинг» (Кёльн)
rc.partner-inform.de
Причины кризиса еврозоны. Почему падает курс евро? » Финансы онлайн
По мере того как курс евро падает (прогноз - к концу года евро может снизиться до 1,1 за доллар; в начале июня наблюдается коррекция 1,23-1,265), отчётливее прорисовываются контуры серьёзного финансового кризиса в еврозоне.
Это не только финансовый, но и политический (одна из составляющий - правительство Греции), социальный (проблемы в Испании, Греции, Италии) кризис. И проблемы не только в Европе, они по всему миру. Кризис 2008 года реинкарнирует в глобальный кризис-2012.
Причины кризиса Европейского союза. Почему курс евро падает?
На фоне проблем в Старой Европе США смотрится пока более внушительно. Инвесторы именно в доллар сейчас вкладывают свои капиталы. Отсюда и стремительный рост курса доллара, стремительное падение (на опасениях) курса единой европейской валюты (за май с 1,325 до $1,236).
Но у Соединённых Штатов проблем в экономике не меньше, чем у Европейского союза (ЕС). Огромный государственный долг США никуда не исчез, и он только возрастает, уже преодолев отметку 100% ВВП страны.
Каковы причины кризиса в Европе? Почему падает курс евро?..
Основной причиной кризиса еврозоны является высокий уровень долга ряда государств-членов еврозоны: Греция, Испания, Ирландия, Италия, Португалия…
По теме “Кризис в Греции”:- Выход из долгового кризиса Евросоюза. Спасение Греции;- Греция. Дефолт откладывается;- Дефолт Греции? Последствия дефолта…
Кстати, два года назад, в мае 2010 года, было принято решение о выделении Греции первого пакета международной финансовой помощи - 110 млрд. евро. Так начался Европейский долговой кризис.
Что будет с Грецией в рамках единой Европы? Последует ли развал еврозоны? Всё будет решаться в ближайшие месяцы. 17 июня в Греции пройдут повторные парламентские выборы.
Но проблема не только в периферийных странах Европейского союза. Наблюдается стагнация в экономиках многих участников еврозоны. Германия, Франция, Великобритания. Отсюда смена правительств и парламентов (на фоне обвала евро; снижение кредитных рейтингов стран еврозоны).
Есть ли будущее у евро?
Согласно опросам, больше всего любят единую европейскую валюту в Германии и Греции. А около половины итальянцев готовы хоть сейчас вернуть старые лиры.
Несмотря на то, что неоднородная социально-экономическая модель ЕС выглядит неустойчиво (сильные Германия, Франция, экономически слабые периферийные страны - Греция, Испания, Ирландия), структурные проблемы валютного союза не так критичны. Всё со временем можно откорректировать, главное - было бы желание европейских политиков и общества. А оно есть. Есть чёткий план решения долговых проблем.Будет ли он реализован?..
Еврокомиссия (ЕК) предложила создать “банковский союз”, рассмотреть вопрос о прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма (European Stability Mechanism - ESM).
“… Реально серьёзной проблемой сейчас является возможность разрушения банковского сектора еврозоны в условиях неопределенности относительно Греции…”Стоит опасаться краха греческих банков, а также испанских, итальянских и португальских…”- Э.Труман, высокопоставленный сотрудник Peterson Institute for International Economics.
ЕК настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны, на прямом кредитовании европейских банков (в обход правительства страны) посредством ESM (начнёт функционировать с июля 2012г.).
Таким образом, с помощью ESM можно решить, например, проблемы греческого банковского сектора.
Испания может получить финансовую помощь объемом до 100 млрд евро, как только подаст формальный запрос.
На фоне кризиса евро, падающих цен на нефть (цена на марку Brent впервые за 8 месяцев упала ниже 100 долларов/баррель, WTI (Light Sweet) - ниже 85 долл./барр.) лихорадит и российский валютный рынок. За май 2012 года рубль относительно доллара потерял 15%, это самое масштабное снижение с осени 2008 года.
Великая экономика Китая тоже сдаёт позиции: производственная активность в Китае снижается уже седьмой месяц подряд.
По теме:- Судьба евро… Доллар против европейской валюты;- Министерство финансов ЕС. Экономика Европы под контролем;- PIGS или - EU? Государственный долг или Европейский кризис…
www.financialblog.ru
Падение евро: причины и прогнозы
Уже в начале мая стало понятно, что рынок готовится к грандиозным событиям. Конечно, с точки зрения экономики и геополитики они не были приятными, но страх, как один из движущих мотивов, был как раз тем проводником, который позволяет делать или терять миллионы за короткое время. Именно страх заставлял инвесторов продавать европейские активы, опасаясь паралича, который может тронуть всю европейскую финансовую систему. Волна продаж евро и фунта опустила котировки этих валютных пар почти на 10%. Это значит, что каждая тысяча долларов при работе на валютном рынке принесла — 100. И это при минимальных рисках без использования инструментов брокера. При маржинальной же торговле эта сумма могла вырасти в 100 раз, в то время как сумма, которой пришлось бы рисковать, была бы все та же тысяча долларов.
Соотношение сказочных прибылей к объему возможных потерь часто подталкивает трейдеров к быстрым действиям, не предусматривающим четкого торгового плана. И в этот момент за бортом внимания остаются фундаментальные факторы, которые в этот раз буквально кричали о том, куда же двинутся курсы валют. Давайте разберемся в том, что же это были за факторы?
Фундаментальные факторы. Ситуация в Европе
Итак, основной проблемой Европейского Союза уже не первый месяц являются долги Греции. После первой волны мирового финансового кризиса, вызванного крупнейшими банками, и, прежде всего, американскими, инвесторы готовились ко второй. На этот раз опасения внушили размеры долгов, которые накопили целый ряд европейских стран. Суммы бюджетных дефицитов вместе со слабым контролем над долгами породили неуверенность в том, что Европейский Союз сохранит свою целостность и свою валюту. В дополнение к этому отсутствие четкой антикризисной политики в Великобритании не оставило шанса евро и фунту на сколько-нибудь стабильные позиции.
Стоит отметить, что европейские чиновники честно пытались справиться со своими проблемами. Так министры финансов Евросоюза и МВФ одобрили план выделения почти 1 трлн. долларов на поддержание экономик стран-должников. По объемам выделенных денег – это беспрецедентная сумма. Казалось бы, данное решение должно было придать стабильности европейской валюте, так как оно позволило странам закрыть свои кредитные дыры. Однако каждый спекулянт понимает, что страна должна уметь рассчитываться по своим долгам. А как это будет делать Греция в условиях глобального экономического спада, никто не понимает. Скорее всего, выделение денег сейчас лишь на некоторое время отодвинуло краткосрочные риски дефолта, но так и не решило проблем, спровоцировавших кризис. Не уменьшились опасения инвесторов и относительно распространения «долговой чумы» на другие страны Еврозоны. В первую очередь речь идет об Испании и Португалии, где потребности в финансировании почти в два раза превышают нынешние потребности Греции. На это указывал и один из представителей ЕЦБ Аксель Вебер.
Возвращаясь же к Греции, стоит отметить, что в обмен на выделяемые деньги Афины пообещали сократить свой бюджетный дефицит и урезать зарплаты бюджетникам, ужесточить пенсионные выплаты. Недовольство подобными мерами привело к общей забастовке в Афинах, которая затем переросла в массовые беспорядки и окончательно парализовала всю страну.
На этом фоне евро без остановки падал. Это звучит удивительно и парадоксально, но многие трейдеры не спешили отказываться от длинных позиций по евро/доллару, очевидно, ожидая стабилизации ситуации с евро. Но тот и не думал останавливаться, дешевея с каждым днем и принося огромные убытки всем, кто не желал замечать глубину европейских проблем.
Между тем, европейские власти продолжали использовать весь доступный арсенал для сдерживания обвала своих активов. Так, Германия объявила о временном запрете коротких позиций (запрете продаж) без покрытия при работе с рядом инструментов. Но подобные действия, наоборот, только усиливали панику. Именно после объявления этих мер евро и продемонстрировал минимальное за 4 года значение.
Ну и финальным аккордом в череде негативных для евро событий стало сообщение о том, что центральный банк Испании был вынужден взять под контроль один из региональных сберегательных банков CajaSur. Несмотря на заявления представителей Банка Испании, которые отметили, что банкротство CajaSur (0,6% банковской системы страны) не представляет опасности для экономики, многие инвесторы подумали: «Началось! Пессимистичный сценарий роста кредитных проблем начинает разворачиваться и в Испании!» Оставаться в евро и европейских активах человеку, который хочет сберечь свои деньги, уже было бессмысленно. Особенно в случае, если и Испания доведет свои финансовые проблемы до уровня, когда потребуется помощь МВФ. В итоге евро снизился к доллару в район 1.2140.
США. Развивающиеся страны
Показательно, что при оценке сил евро и доллара, последний получал стабильную дозу новостей, благоприятствующую покупкам. Среди основных отметим публикацию данных по изменению количества занятых в несельскохозяйственном секторе США. Вместо ожидавшихся 190 тысяч рабочих мест, показатель зафиксировал на 100 тысяч больше. Восстанавливающий рынок труда предполагает рост американской экономики опережающими темпами.
Кроме событий непосредственно в США и Европе, инвесторы продолжают следить за действиями развивающихся стран и, в первую очередь, Китая в области экономики и финансов. Как вы думаете, как повлияла информация о том, что Народный банк Китая объявил о повышении уровня обязательного резервирования для коммерческих банков? Подобные меры направлены на уменьшение денежной массы, ее удорожание. Экономически, они ведут к замедлениям темпов роста. Видя упорство, с которым Пекин пытается вести ограничительную финансовую политику, инвесторы стали приходить к мнению, что развивающиеся экономики не будут столь перспективными, как до принятия этих мер. Соответственно, имело смысл снизить объемы вложений в валюты развивающихся стран и перевести их в доллары, которые остаются валютой-убежищем и основной мерой учета прибыли в мировой практике.
Прогноз на июнь
Как мы видим, прошедший месяц был наполнен чередой драматических событий. Над Еврозоной продолжает куриться дымок нерешенных кредитных проблем. Борясь с ними, европейские государства урезают государственные расходы. Но будет ли это плюсом для их внутренних экономик? Скорее всего, нет. В отсутствии стимулирующих экономику государственных расходов ожидать быстрого восстановления не приходится. Сравнивая американцев и европейцев, мы видим, что первые не боятся брать на себя груз проблем растущего дефицита, в то время как последние придерживаются консервативных методов, жестко урезая государственные расходы. В долгосрочном плане накопленные долги закладывают бомбу под доллары. Но сейчас в среднесрочной перспективе это экономически оправдывает себя. Поэтому доллар выглядит более интересным для покупок, в то время как покупать евро – рука не поднимается.
Давайте поразмышляем над тем: «Может ли что-то стабилизировать ситуацию в Еврозоне?» В июне состоится саммит стран Большой 20. Проблемам экономического роста и того, что происходит с основными валютами, наверняка, будет уделено внимание. Дешевеющий евро, с одной стороны, должен помочь экспорту из Европы. Но с другой, проблемой евро все же является не падение курса само по себе, а то, что его обуславливает. Это кредитные проблемы и низкие темпы экономического роста. Если подешевевший евро не выльется в рост макроэкономических показателей европейских стран, то валюта так и будет дальше падать. На мой взгляд, повлиять на экономическую динамику одним усилием воли страны Большой 20 сейчас не смогут. Если окажется так, что тема валютных курсов вообще не будет озвучена в финальном коммюнике, то шанса на существенный рост европейская валюта иметь не будет.
Хочется заметить, что ни США, ни Европейские страны не заинтересованы в дальнейшем развитии финансового кризиса в Европе. Здесь пострадают все. Поэтому Штаты также демонстрируют свою обеспокоенность европейскими проблемами и готовность помочь материально, вновь открывая европейским банкам кредитные линии, чтобы сгладить краткосрочные финансовые проблемы последних. С одной стороны, это благое дело. С другой – Америка продолжает держать мир на долларовой игле, обеспечивая «в трудное время» нуждающиеся страны деньгами. И вот, казалось бы, утраченная вера в доллары возвращается. Аналитики снова всерьез рассматривают возвращение евро к паритету с долларом. Белый дом получает и еще один выигрыш: рост доллара повышает спрос на американские государственные облигации и обеспечивает приток дешевых внешних денег. В условиях огромного бюджета дефицита они будут ой как не лишними! Можно предположить, что такая тактика не может длиться вечно. Она эффективна в среднесрочном периоде, и, желательно, в мутной воде. В роли мутной воды как раз и может выступить кредитный кризис в Еврозоне, когда все знают о проблемах, о том, что на подходе кризисы в целом ряде стран, но никто не может точно сказать, как глубоко при этом упадет курс евро. На фоне яркого огня, который разгорелся в Европе, многие инвесторы закрывают глаза на то, как растет дефицит бюджета в США, на то, что доллар ничем не обеспечен, кроме честного слова американского правительства. Поэтому момент проверки этого слова на прочность снова откладывается на неопределенное время. А трейдерам, ищущим скоротечную прибыль, остается брать ориентиры на краткосрочные события, о которых мы говорили выше.
Принимая во внимание нерешенность кредитных проблем Еврозоны, низкие темпы экономического роста, и, наоборот, улучшения на рынке труда и недвижимости в США, мы предполагаем, что пара евро/доллар продолжит нисходящее движение. Психологической отметкой видится 1.2000. При его пробитии пара попробует на прочность знаковый уровень 1.1800. Данный сценарий выглядит реалистичным, если евро/доллар не преодолеет сопротивление на 1.2500, что также возможно в случае, если Большая 20-ка явно выступит против дальнейшего падения евро.
Интересно развивается ситуация с иеной. После ухода в отставку премьер-министра Японии вероятным его преемником станет министр финансов г-н Kan, который придерживается курса на ослабление иены. Если он действительно станет главой государства, то японские инвесторы могут начать долгосрочную игру на продажу японца. И такие валюты, как американский и австралийский доллары, выглядят интересными для покупок за иены в виду процентных ставок (https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/percent_rate/).
fortrader.org
Почему падает евро?
На мировом рынке Forex продолжается падение евро по отношению к доллару. Причиной снижения курса, стали возникшие опасения инвесторов по поводу бюджетных проблем таких стран, как Греция, Португалия и Испания.
Инвесторы с нетерпением ожидают заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Вероятно, что оба Центробанка сойдутся в едином решении оставить без изменений ставки рефинансирования. Лаурен Росборо, валютный аналитик Westpac, говорит следующее: "Рынки будут внимательно следить за предстоящим выступлением главы ЕЦБ, Жан-Клода Трише. Любое сделанное им заявление относительно финансовых обстоятельств в зоне евро, может оказать серьезное влияние на котировку европейской валюты".
Стоит отметить, что ситуация с дефицитом бюджетов в странах еврозоны приближается к критической. В Греции дефицит бюджета по итогам минувшего года составлял 12,7% от ВВП. Но к концу 2012 г. Греция должна снизить этот показатель до уровня менее 3%. Подобные проблемы и у таких стран евро зоны, как Португалия и Испания.
Доходность гособлигаций указанных стран резко выросла на этом фоне. Премия, требуемая инвесторами за покупку португальских долгов, возросла на 9 пунктов - до 154 базисных пунктов к госбумагам Германии. Спрэд между гособлигациями Германии и Греции расширился до 360 пунктов, а спрэды Испании возросли до 93 пунктов.
Эти данные в очередной раз подтвердили тот факт, что греческие проблемы распространяются на всю зону евро, и в ближайшем будущем окажут понижательное влияние на евро. Как говорят эксперты банка, сейчас большая вероятность того, что вскоре евро обновит новый минимум к доллару.
А власти Греции заявили, что их затруднения с бюджетом являются проблемой и для всей зоны евро. Они говорят, что другие члены евроблока могут стать жертвами "беспрецедентного" нападения спекулянтов. Министром финансов Георгиосом Папаконстантином на экономической конференции было сделано заявление: "За Грецией последуют и другие страны, к примеру, Португалия и Испания. - Поэтому наши проблемы, несмотря на исключительные национальные характеристики, - это проблема еврозоны".
Папаконстантин добавил, что его страна поддержит выпуск в еврозоне единых облигаций как возможное решение проблемы. Франция, Германия и Нидерланды ранее выступили против этой идеи.
09.09.2018
mjjm.ru
Курс евро к доллару будет падать. И вот почему
4 октября 2017, 11:04
Ряд аналитиков настаивает, что сейчас самое время продавать евро, поскольку через месяц-другой его можно будет уже купить дешевле.
Например, заместитель директора аналитического департамента Альпари Наталья Мильчакова вывела для UBR.ua целых 6 причин, по которым евро будет сдавать свои позиции в ближайшее время.
Эхо политсобытий в Каталонии и Германии
Евроскептики и сепаратисты могут разочаровать инвесторов и те могут начать продавать евро и скупать доллары, что скажется на курсе.
Различия в макропрогнозах
Потребительские цены в еврозоне за сентябрь выросли на 1,5% (как и в августе), хотя рынок ожидал роста на 1,6%. В то же время безработица в еврозоне за август осталась на июльском уровне в 9,1%, хотя рынок ожидал ее снижения до 9%. Разочаровавшиеся инвесторы могут и по этой причине активнее продавать евровалюту.
Неизменная политика Европейского центробанка
Очень вероятно, что ЕЦБ в конце октября оставит без изменений монетарную политику, а процентная ставка сохранится на 0%. В итоге многие инвестиционные и пенсионные фонды ЕС могут свернуть свои операции в евро, и начать вкладывать в локальные денежные единицы, где можно заработать кредитные проценты по вложениям. Речь о валютах Восточной Европы — Венгрии, Польши, Чехии.
"В среднем, в месяц платят по 27 тыс. грн": где и в каких сферах востребованы украинцы за границей
Политика американской ФРС
Председатель федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в пятницу заявил, что декабрь 2017 года станет подходящим временем для повышения процентной ставки. А при более благоприятных экономических показателях это может быть сделано и раньше. Это заявление способствовало росту доллара, но пока небольшому. Тем не менее, оно имеет большое психологическое значение для спекулянтов, предпочитающих доллар.
ФРС США подняла базовую ставку. К чему готовиться гривне
Ранняя зачистка от ФРС
Не исключено, что Федеральная резервная система начнет работы по разгрузке баланса уже в четвертом квартале, хотя ранее Джанет Йеллен называла наиболее вероятным сроком начала таких работ декабрь. Пока неясно, какового будет долгосрочное влияние этого решения на доллар. Но краткосрочное воздействие этих обещаний на курс доллара может оказаться "бычьим" просто из-за завышенных ожиданий спекулянтами от этой меры.
Налоговая реформа Дональда Трампа
Реформа подразумевает снижение налогов не только на самых богатых и крупные корпорации, но еще и на малый и средний бизнес. При этом одновременно со снижением налогов на крупные корпорации будет ликвидирована до сих пор действующая система льгот и скидок для них. Это может двинуть курс доллара вверх.
Читайте полную версию материала Почему сейчас нужно продавать евро: 6 причин
Напомним, темпы девальвации гривны будут только увеличиваться, отмечают эксперты.
"Если власти не смогут найти общий язык с МВФ, гривна начнет девальвировать сильнее, чем до сих пор — на 1-2 грн в месяц", –
Эрик Найман, управляющий партнер инвесткомпании Capital Times.
Так что в ближайшей перспективе нового витка укрепления гривны опрошенные "Вестями" эксперты не ждут. По их словам, курс в 28 грн/$ украинцы увидят в обменниках уже в ближайшее время. У гривны сейчас просто нет защитников, отметил финансовый эксперт Алексей Кущ.
В свою очередь экс-министр доходов и сборов и лидер партии "Успішна країна" Александр Клименко отметил, что обесценивание гривны в 2018 году неизбежно, ведь с его помощью власть хочет наполнить бюджет, выполнить социальные обязательства и увеличить сверхдоходы олигархов-экспортеров.
business.vesti-ukr.com
У EURUSD неопределенность
ForTrader.org: Против ожиданий большинства трейдеров обострение ситуации с Грецией, ставшее причиной гэпа на открытии понедельника, этим гэпом и закончилось, а валютная пара EUR/USD весь день демонстрировала рост, перекрыв гэп и укрепившись за день более чем на 200 пунктов.
Почему не падает евро? Что оказывает поддержку европейской валюте? Как долго может продолжаться рост EUR/USD?
Сергей Кочергин, аналитик компании EXNESS: Текущие скачки евро/доллара и обвал мировых фондовых рынков (с последующим коррекционным отскоком) отражают неопределенность в отношении дальнейшего развития событий относительно греческого долга.
Ранее Дж. Йеллен говорила о том, что из-за греческих проблем ФРС может повременить с ужесточением процентной политики в США. Между тем, улучшающаяся макроэкономическая статистика по США требует от ФРС повышения ставки по федеральным фондам – до 0,5%-0,75% к концу 2015 года. Даже, если Греция останется в составе еврозоны, различие в проведении монетарных политик со стороны ФРС и ЕЦБ грозит выходом пары EUR/USD к уровням 1,05 и 1,00.
29 июня министр экономики Греции заявил о том, что 30 июня страна не сможет выплатить МВФ 1,6 млрд евро. В ближайшее время все будет зависеть от реакции МВФ, ЕЦБ и рейтинговых агентств, которые могут не признать в качестве дефолта пропуск платежа МВФ. Невозможность или нежелание Греции погасить краткосрочные обязательства перед международными кредиторами (МВФ, ЕС, ЕЦБ) сделает крайне затруднительным рефинансирование среднесрочных и долгосрочных греческих долгов.
Уже в июле Греция должна отдать ЕЦБ 3,5 млрд евро, а всего международным кредиторам – порядка 324 млрд евро. В случае дефолта, вероятность которого мы оцениваем выше 60%, международные кредиторы вправе потребовать досрочного погашения долгов.
В ближайшее время мы ожидаем расширения спреда доходности между немецкими облигациями и облигациями стран PIGS. Примеру Греции могут последовать Португалия и Испания. Возможный переход Греции на национальную валюту будет сопровождаться резким ее обвалом и ростом инфляции и безработицы в стране.
По теме:
Эксперты журнала FORTRADER
Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.
Причины кризиса еврозоны. Почему падает курс евро? Курс евро падает почему
Почему растет евро? Попробуем разобраться
Жители России внимательно следят за изменениями би-валютной корзины (даже те, у кого нет валютных накоплений), потому что понимают, насколько их жизнь связана с этими двумя показателями. Но экономика, к сожалению, не алгебра и геометрия: четкого и однозначного ответа нет. Странность заключается в том, что рубль падает по отношению только к евро. К доллару, с июля месяца, наша национальная валюта выросла на 1,5-2%.
Кто расшатывает палубу?
На вопрос, почему растет евро, а курс доллара падает по отношению к рублю, ответить просто. Даже самый ленивый не мог не заметить из новостных сводок, что великая держава в лице США приложила так много усилий, что удивительно не то, что курс падает, а то, как медленно это происходит. А вот почему евро растет (2013 год), возможно, американская ситуация ответа не даст.
В связи с вступлением России в ВТО высокий курс рубля для самих россиян будет трагедией. Но и дорогой евро невыгодно скажется на потребительской корзине россиянина. Как показывает практика, наше население любит покупать импортные товары по низкой цене. И это с первого взгляда кажется выгодным. Ведь многие импортные товары гораздо дешевле местных из-за низких экспортных пошлин. Поэтому от высокого курса национальной валюты выиграют импортеры, завалив страну дешевым заграничным товаром. А то, что выпускает отечественный производитель, останется на складах.
К чему это приведет?
Начнут закрываться предприятия - наши партнеры. Или наши собственные заводы, проиграв конкурентную борьбу с более дешевыми и качественными импортными товарами, также закроются. Возникает риторический вопрос: "Кому давать кредиты, кому строить дома?"
Экономический протекционизм, в разумных размерах, всегда был полезен для страны, применяющей инструмент защиты собственного производителя. Поэтому государство в меру возможностей поддерживает низкий курс рубля, дабы экономика не рухнула.
Капризная валюта
Проще говоря, ответ на вопрос: "Почему растет евро?" предельно прост. Страны ЕС искусственно завышают курс на валюту, дабы собственная экономика не рухнула в период кризиса. Название этому явлению - девальвация. Скорее всего, нашему Центробанку дорого обходится поддержание курса рубля, но все знали, чего будет стоить вступление России в ВТО. В последнее время цены на нефть стабилизировались, в динамике не наблюдается резких скачков – это является очевидным плюсом. Но подобные колебания также влияют на то, почему растет курс евро.
Если идти от противоположной точки зрения, крепкая евровалюта не так уж и выгодна самой Еврозоне, по той же причине, по которой нам не нужен высокий курс рубля. И тогда становится не совсем ясно, почему наши цивилизованные соседи не принимают мер. Единственная валюта, которая ведет себя предсказуемо, это фунт стерлингов – растет потихоньку по отношению ко всем валютам. Теперь понятно, почему дальновидные британцы не хотели менять свои фунты на евро.
Почему растет евро медленно?
Этому способствует рост государственного долга Германии, основного донора Еврозоны. Плюс к этому главный скупердяй Еврозоны – Франция. Государство попросту повысило налоги (все помнят, как Жерар Депардье стал мордовским фермером?). А контрольным выстрелом стало повышение НДС в Италии (до 22%). В жаркой Италии не все люди такие терпеливые, как россияне. Вспомним, что в экономической истории России применялись одновременно НДС - 20% и налог с продаж - 5% (итого 25%). Смекалка российских банкиров порой превосходит еврейскую, поскольку к 25% решили косвенно накрутить еще 1%. Фактически у нас получалось больше, так как сначала к цене добавлялся НДС (20%), а уже на получившуюся сумму рассчитывался налог с продаж – (5%), и вместо чистых 25 процентов мы платили 26%.
Соседи тоже пострадали
Но вопрос о том, почему растет евро, возникает не только в России. Украинская гривна тоже ощущает отрицательную для себя динамику. На это повлияло заявление главы ФРС (Федеральной Резервной Системы США) Бена Бернанке о том, что меры по стимулированию курса доллара переносятся на ноябрь-декабрь. А рычагом, понизившим курс доллара и одновременно сыгравшим на повышение евро, стал рост цен на золото (3,5%).
Стоит помнить, что экономические законы – это совокупность факторов, влияющих на мировой рынок, и один из них никогда не будет решающим для глобальных изменений. Остается только наблюдать дальнейшее развитие событий в экономике и в мире.
fb.ru
Почему евро падает, а доллар растет?
«Партнер» №10 (205) 2014г.
В США политика сверхдешевых денег заканчивается,
в еврозоне – продолжается
Что случилось с евро? Если в начале мая за него давали свыше 1,39 доллара США, то в сентябре он стоил уже 1,29 и даже меньше. Чем вызвана такая девальвация нашей денежной единицы, что будет с ней дальше и как всё это скажется на каждом из нас?
Девальвация – пугающее слово. Во всяком случае – для нас, выходцев из бывшего СССР. Мы привыкли к тому, что снижение обменного курса национальной валюты весьма быстро оборачивается падением жизненного уровня населения: импортные товары резко дорожают или вовсе пропадают, зарубежные лекарства становятся недоступными, заграничные турпоездки оказываются не по карману.
Не поедем в Америку
Спешим вас успокоить: ничего подобного нам, жителям Германии, не грозит. В странах с высокоразвитой экономикой и свободно конвертируемой валютой девальвация является весьма часто используемым инструментом регулирования макроэкономических процессов и на повседневной жизни людей обычно мало либо вовсе не сказывается.
К тому же мы живем в еврозоне и у нас общая валюта с 17-ю (с 2015 года с 18-ю) другими странами, которые и являются основными торговыми партнерами Германии. Так что продукты питания, потребительские товары и лекарства уж точно не пропадут и от изменения курса не подорожают. Правда, могут подрасти цены на бензин и авиационный керосин, ведь нефтью и нефтепродуктами на мировом рынке по традиции торгуют в долларах. Однако нефть в последние месяцы дешевеет, и есть основания полагать, что этот тренд продолжится. В результате при покупке топлива или авиабилетов мы будем не так остро чувствовать отрицательный эффект от снижения евро.
Получается, что наиболее ощутимые убытки от дешевеющего евро понесут главным образом туристы, отправляющиеся в Америку, ведь они при обмене евро будут получать на руки заметно меньше долларов. Возрастут расходы и у любителей дальних полетов в страны Азии и Латинской Америки, где доминирует валюта США. Но число подобных путешественников не столь велико: большинство из нас чаще всего отдыхает в странах еврозоны.
Чем ниже ставка, тем ниже курс
Разобравшись с практической стороной дела, обратимся к теории. Что является решающим при формировании обменного курса валют развитых стран? Общее состояние экономики, уровень инфляции и величина устанавливаемых центральными банками процентных ставок. Хрестоматийная схема выглядит так: чем слабее рост ВВП, тем медленнее рост цен, тем ниже процентные ставки и тем ниже обменный курс, потому что деньги международных инвесторов перетекают в те валютные пространства, где ставки выше и где, соответственно, можно получить более высокий доход на вложенный капитал.
Долгое время, вплоть до этого года процентные ставки в долларовом пространстве были ниже, чем в еврозоне. Америка раньше, чем Европа, столкнулась в 2007 году с финансово-экономическим кризисом, и руководители Федеральной резервной системы США (ФРС) намного раньше и куда радикальней, чем их коллеги из Европейского центрального банка (ЕЦБ), удешевили кредиты. Американцы прибегли и к другим формам монетарного стимулирования деловой активности, которые можно описать общим термином «политика сверхдешевых денег».
Такая политика и привела к относительно дешевому доллару, иначе говоря, к довольно дорогому евро. Даже несмотря на снижение ставок в еврозоне, его курс находился в мае нынешнего года примерно на уровне 1,40. И вот тогда глава ЕЦБ Марио Драги, видя, что экономическое выздоровление еврозоны пробуксовывает, объявил о новом этапе политики сверхдешевых денег, частью которой является целенаправленное снижение обменного курса. С этого момента евро и начал падать, и два снижения ставок в июне и сентябре (теперь уже фактически до нуля процентов) это движение только ускорили.
Стоит ли ждать паритета валют
Одновременно стал укрепляться доллар, поскольку ФРС, видя, что экономический подъем в США набирает силу, наоборот, взяла курс на постепенную остановку печатного станка. Нынешней осенью она завершит программу скупки гособлигаций, а в первой половине 2015 года, может впервые за девять лет, начнет поднимать ставку.
Разнонаправленная политика ФРС и ЕЦБ может продлиться еще пару лет, а потому курс евро к доллару непременно будет снижаться. Аналитики американского банка Goldman Sachs считают, что в начале 2015 года курс составит 1,25, к концу года опустится до 1,15, а в 2017 году даже будет достигнут паритет. Иными словами, 1 евро будет стоить 1 доллар, как это уже было в 2002 году.
Мы со столь радикальным прогнозом не согласны, поскольку считаем, что положительный эффект от девальвации евро для европейских экспортеров (повысится их конкурентоспособность на долларовых рынках) и для европейской туриндустрии (обладателям долларов будет выгодно приезжать в Европу) даст о себе знать достаточно быстро, а стабилизация экономического роста в еврозоне приблизит начало возвращения ставок на нормальный уровень. Мы согласны с теми, кто считает, что движение вниз закончится максимум в диапазоне 1,15 – 1,20 доллара за евро.
«Курс Консалтинг» (Кёльн)
Причины кризиса еврозоны. Почему падает курс евро? » Финансы онлайн
По мере того как курс евро падает (прогноз - к концу года евро может снизиться до 1,1 за доллар; в начале июня наблюдается коррекция 1,23-1,265), отчётливее прорисовываются контуры серьёзного финансового кризиса в еврозоне.
Это не только финансовый, но и политический (одна из составляющий - правительство Греции), социальный (проблемы в Испании, Греции, Италии) кризис. И проблемы не только в Европе, они по всему миру. Кризис 2008 года реинкарнирует в глобальный кризис-2012.
Причины кризиса Европейского союза. Почему курс евро падает?
На фоне проблем в Старой Европе США смотрится пока более внушительно. Инвесторы именно в доллар сейчас вкладывают свои капиталы. Отсюда и стремительный рост курса доллара, стремительное падение (на опасениях) курса единой европейской валюты (за май с 1,325 до $1,236).
Но у Соединённых Штатов проблем в экономике не меньше, чем у Европейского союза (ЕС). Огромный государственный долг США никуда не исчез, и он только возрастает, уже преодолев отметку 100% ВВП страны.
Финансово-экономический кризис 2012 приобретает отчётливые черты.
Кризис еврозоны. Причины
Каковы причины кризиса в Европе? Почему падает курс евро?..
Основной причиной кризиса еврозоны является высокий уровень долга ряда государств-членов еврозоны: Греция, Испания, Ирландия, Италия, Португалия…
По теме “Кризис в Греции”:- Выход из долгового кризиса Евросоюза. Спасение Греции;- Греция. Дефолт откладывается;- Дефолт Греции? Последствия дефолта…
Кстати, два года назад, в мае 2010 года, было принято решение о выделении Греции первого пакета международной финансовой помощи - 110 млрд. евро. Так начался Европейский долговой кризис.
Что будет с Грецией в рамках единой Европы? Последует ли развал еврозоны? Всё будет решаться в ближайшие месяцы. 17 июня в Греции пройдут повторные парламентские выборы.
Но проблема не только в периферийных странах Европейского союза. Наблюдается стагнация в экономиках многих участников еврозоны. Германия, Франция, Великобритания. Отсюда смена правительств и парламентов (на фоне обвала евро; снижение кредитных рейтингов стран еврозоны).
Есть ли будущее у евро?
Согласно опросам, больше всего любят единую европейскую валюту в Германии и Греции. А около половины итальянцев готовы хоть сейчас вернуть старые лиры.
Несмотря на то, что неоднородная социально-экономическая модель ЕС выглядит неустойчиво (сильные Германия, Франция, экономически слабые периферийные страны - Греция, Испания, Ирландия), структурные проблемы валютного союза не так критичны. Всё со временем можно откорректировать, главное - было бы желание европейских политиков и общества. А оно есть. Есть чёткий план решения долговых проблем.Будет ли он реализован?..
Еврокомиссия (ЕК) предложила создать “банковский союз”, рассмотреть вопрос о прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма (European Stability Mechanism - ESM).
“… Реально серьёзной проблемой сейчас является возможность разрушения банковского сектора еврозоны в условиях неопределенности относительно Греции…”Стоит опасаться краха греческих банков, а также испанских, итальянских и португальских…”- Э.Труман, высокопоставленный сотрудник Peterson Institute for International Economics.
ЕК настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны, на прямом кредитовании европейских банков (в обход правительства страны) посредством ESM (начнёт функционировать с июля 2012г.).
Таким образом, с помощью ESM можно решить, например, проблемы греческого банковского сектора.
Испания может получить финансовую помощь объемом до 100 млрд евро, как только подаст формальный запрос.
На фоне кризиса евро, падающих цен на нефть (цена на марку Brent впервые за 8 месяцев упала ниже 100 долларов/баррель, WTI (Light Sweet) - ниже 85 долл./барр.) лихорадит и российский валютный рынок. За май 2012 года рубль относительно доллара потерял 15%, это самое масштабное снижение с осени 2008 года.
Великая экономика Китая тоже сдаёт позиции: производственная активность в Китае снижается уже седьмой месяц подряд.
По теме:- Судьба евро… Доллар против европейской валюты;- Министерство финансов ЕС. Экономика Европы под контролем;- PIGS или - EU? Государственный долг или Европейский кризис…
Падение евро: причины и прогнозы
Соотношение сказочных прибылей к объему возможных потерь часто подталкивает трейдеров к быстрым действиям, не предусматривающим четкого торгового плана. И в этот момент за бортом внимания остаются фундаментальные факторы, которые в этот раз буквально кричали о том, куда же двинутся курсы валют. Давайте разберемся в том, что же это были за факторы?
Фундаментальные факторы. Ситуация в Европе
Итак, основной проблемой Европейского Союза уже не первый месяц являются долги Греции. После первой волны мирового финансового кризиса, вызванного крупнейшими банками, и, прежде всего, американскими, инвесторы готовились ко второй. На этот раз опасения внушили размеры долгов, которые накопили целый ряд европейских стран. Суммы бюджетных дефицитов вместе со слабым контролем над долгами породили неуверенность в том, что Европейский Союз сохранит свою целостность и свою валюту. В дополнение к этому отсутствие четкой антикризисной политики в Великобритании не оставило шанса евро и фунту на сколько-нибудь стабильные позиции.
Стоит отметить, что европейские чиновники честно пытались справиться со своими проблемами. Так министры финансов Евросоюза и МВФ одобрили план выделения почти 1 трлн. долларов на поддержание экономик стран-должников. По объемам выделенных денег – это беспрецедентная сумма. Казалось бы, данное решение должно было придать стабильности европейской валюте, так как оно позволило странам закрыть свои кредитные дыры. Однако каждый спекулянт понимает, что страна должна уметь рассчитываться по своим долгам. А как это будет делать Греция в условиях глобального экономического спада, никто не понимает. Скорее всего, выделение денег сейчас лишь на некоторое время отодвинуло краткосрочные риски дефолта, но так и не решило проблем, спровоцировавших кризис. Не уменьшились опасения инвесторов и относительно распространения «долговой чумы» на другие страны Еврозоны. В первую очередь речь идет об Испании и Португалии, где потребности в финансировании почти в два раза превышают нынешние потребности Греции. На это указывал и один из представителей ЕЦБ Аксель Вебер.
Возвращаясь же к Греции, стоит отметить, что в обмен на выделяемые деньги Афины пообещали сократить свой бюджетный дефицит и урезать зарплаты бюджетникам, ужесточить пенсионные выплаты. Недовольство подобными мерами привело к общей забастовке в Афинах, которая затем переросла в массовые беспорядки и окончательно парализовала всю страну.
На этом фоне евро без остановки падал. Это звучит удивительно и парадоксально, но многие трейдеры не спешили отказываться от длинных позиций по евро/доллару, очевидно, ожидая стабилизации ситуации с евро. Но тот и не думал останавливаться, дешевея с каждым днем и принося огромные убытки всем, кто не желал замечать глубину европейских проблем.
Между тем, европейские власти продолжали использовать весь доступный арсенал для сдерживания обвала своих активов. Так, Германия объявила о временном запрете коротких позиций (запрете продаж) без покрытия при работе с рядом инструментов. Но подобные действия, наоборот, только усиливали панику. Именно после объявления этих мер евро и продемонстрировал минимальное за 4 года значение.
Ну и финальным аккордом в череде негативных для евро событий стало сообщение о том, что центральный банк Испании был вынужден взять под контроль один из региональных сберегательных банков CajaSur. Несмотря на заявления представителей Банка Испании, которые отметили, что банкротство CajaSur (0,6% банковской системы страны) не представляет опасности для экономики, многие инвесторы подумали: «Началось! Пессимистичный сценарий роста кредитных проблем начинает разворачиваться и в Испании!» Оставаться в евро и европейских активах человеку, который хочет сберечь свои деньги, уже было бессмысленно. Особенно в случае, если и Испания доведет свои финансовые проблемы до уровня, когда потребуется помощь МВФ. В итоге евро снизился к доллару в район 1.2140.
США. Развивающиеся страны
Показательно, что при оценке сил евро и доллара, последний получал стабильную дозу новостей, благоприятствующую покупкам. Среди основных отметим публикацию данных по изменению количества занятых в несельскохозяйственном секторе США. Вместо ожидавшихся 190 тысяч рабочих мест, показатель зафиксировал на 100 тысяч больше. Восстанавливающий рынок труда предполагает рост американской экономики опережающими темпами.
Кроме событий непосредственно в США и Европе, инвесторы продолжают следить за действиями развивающихся стран и, в первую очередь, Китая в области экономики и финансов. Как вы думаете, как повлияла информация о том, что Народный банк Китая объявил о повышении уровня обязательного резервирования для коммерческих банков? Подобные меры направлены на уменьшение денежной массы, ее удорожание. Экономически, они ведут к замедлениям темпов роста. Видя упорство, с которым Пекин пытается вести ограничительную финансовую политику, инвесторы стали приходить к мнению, что развивающиеся экономики не будут столь перспективными, как до принятия этих мер. Соответственно, имело смысл снизить объемы вложений в валюты развивающихся стран и перевести их в доллары, которые остаются валютой-убежищем и основной мерой учета прибыли в мировой практике.
Прогноз на июнь
Как мы видим, прошедший месяц был наполнен чередой драматических событий. Над Еврозоной продолжает куриться дымок нерешенных кредитных проблем. Борясь с ними, европейские государства урезают государственные расходы. Но будет ли это плюсом для их внутренних экономик? Скорее всего, нет. В отсутствии стимулирующих экономику государственных расходов ожидать быстрого восстановления не приходится. Сравнивая американцев и европейцев, мы видим, что первые не боятся брать на себя груз проблем растущего дефицита, в то время как последние придерживаются консервативных методов, жестко урезая государственные расходы. В долгосрочном плане накопленные долги закладывают бомбу под доллары. Но сейчас в среднесрочной перспективе это экономически оправдывает себя. Поэтому доллар выглядит более интересным для покупок, в то время как покупать евро – рука не поднимается.
Давайте поразмышляем над тем: «Может ли что-то стабилизировать ситуацию в Еврозоне?» В июне состоится саммит стран Большой 20. Проблемам экономического роста и того, что происходит с основными валютами, наверняка, будет уделено внимание. Дешевеющий евро, с одной стороны, должен помочь экспорту из Европы. Но с другой, проблемой евро все же является не падение курса само по себе, а то, что его обуславливает. Это кредитные проблемы и низкие темпы экономического роста. Если подешевевший евро не выльется в рост макроэкономических показателей европейских стран, то валюта так и будет дальше падать. На мой взгляд, повлиять на экономическую динамику одним усилием воли страны Большой 20 сейчас не смогут. Если окажется так, что тема валютных курсов вообще не будет озвучена в финальном коммюнике, то шанса на существенный рост европейская валюта иметь не будет.
Хочется заметить, что ни США, ни Европейские страны не заинтересованы в дальнейшем развитии финансового кризиса в Европе. Здесь пострадают все. Поэтому Штаты также демонстрируют свою обеспокоенность европейскими проблемами и готовность помочь материально, вновь открывая европейским банкам кредитные линии, чтобы сгладить краткосрочные финансовые проблемы последних. С одной стороны, это благое дело. С другой – Америка продолжает держать мир на долларовой игле, обеспечивая «в трудное время» нуждающиеся страны деньгами. И вот, казалось бы, утраченная вера в доллары возвращается. Аналитики снова всерьез рассматривают возвращение евро к паритету с долларом. Белый дом получает и еще один выигрыш: рост доллара повышает спрос на американские государственные облигации и обеспечивает приток дешевых внешних денег. В условиях огромного бюджета дефицита они будут ой как не лишними! Можно предположить, что такая тактика не может длиться вечно. Она эффективна в среднесрочном периоде, и, желательно, в мутной воде. В роли мутной воды как раз и может выступить кредитный кризис в Еврозоне, когда все знают о проблемах, о том, что на подходе кризисы в целом ряде стран, но никто не может точно сказать, как глубоко при этом упадет курс евро. На фоне яркого огня, который разгорелся в Европе, многие инвесторы закрывают глаза на то, как растет дефицит бюджета в США, на то, что доллар ничем не обеспечен, кроме честного слова американского правительства. Поэтому момент проверки этого слова на прочность снова откладывается на неопределенное время. А трейдерам, ищущим скоротечную прибыль, остается брать ориентиры на краткосрочные события, о которых мы говорили выше.
Принимая во внимание нерешенность кредитных проблем Еврозоны, низкие темпы экономического роста, и, наоборот, улучшения на рынке труда и недвижимости в США, мы предполагаем, что пара евро/доллар продолжит нисходящее движение. Психологической отметкой видится 1.2000. При его пробитии пара попробует на прочность знаковый уровень 1.1800. Данный сценарий выглядит реалистичным, если евро/доллар не преодолеет сопротивление на 1.2500, что также возможно в случае, если Большая 20-ка явно выступит против дальнейшего падения евро.
Интересно развивается ситуация с иеной. После ухода в отставку премьер-министра Японии вероятным его преемником станет министр финансов г-н Kan, который придерживается курса на ослабление иены. Если он действительно станет главой государства, то японские инвесторы могут начать долгосрочную игру на продажу японца. И такие валюты, как американский и австралийский доллары, выглядят интересными для покупок за иены в виду процентных ставок (https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/percent_rate/).
fortrader.org
Почему падает евро?
На мировом рынке Forex продолжается падение евро по отношению к доллару. Причиной снижения курса, стали возникшие опасения инвесторов по поводу бюджетных проблем таких стран, как Греция, Португалия и Испания.
Инвесторы с нетерпением ожидают заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Вероятно, что оба Центробанка сойдутся в едином решении оставить без изменений ставки рефинансирования. Лаурен Росборо, валютный аналитик Westpac, говорит следующее: "Рынки будут внимательно следить за предстоящим выступлением главы ЕЦБ, Жан-Клода Трише. Любое сделанное им заявление относительно финансовых обстоятельств в зоне евро, может оказать серьезное влияние на котировку европейской валюты".
Доходность гособлигаций указанных стран резко выросла на этом фоне. Премия, требуемая инвесторами за покупку португальских долгов, возросла на 9 пунктов - до 154 базисных пунктов к госбумагам Германии. Спрэд между гособлигациями Германии и Греции расширился до 360 пунктов, а спрэды Испании возросли до 93 пунктов.
Эти данные в очередной раз подтвердили тот факт, что греческие проблемы распространяются на всю зону евро, и в ближайшем будущем окажут понижательное влияние на евро. Как говорят эксперты банка, сейчас большая вероятность того, что вскоре евро обновит новый минимум к доллару.
А власти Греции заявили, что их затруднения с бюджетом являются проблемой и для всей зоны евро. Они говорят, что другие члены евроблока могут стать жертвами "беспрецедентного" нападения спекулянтов. Министром финансов Георгиосом Папаконстантином на экономической конференции было сделано заявление: "За Грецией последуют и другие страны, к примеру, Португалия и Испания. - Поэтому наши проблемы, несмотря на исключительные национальные характеристики, - это проблема еврозоны".
Папаконстантин добавил, что его страна поддержит выпуск в еврозоне единых облигаций как возможное решение проблемы. Франция, Германия и Нидерланды ранее выступили против этой идеи.
09.09.2018mjjm.ru
Курс евро к доллару будет падать. И вот почему
4 октября 2017, 11:04
Ряд аналитиков настаивает, что сейчас самое время продавать евро, поскольку через месяц-другой его можно будет уже купить дешевле.
Например, заместитель директора аналитического департамента Альпари Наталья Мильчакова вывела для UBR.ua целых 6 причин, по которым евро будет сдавать свои позиции в ближайшее время.
Эхо политсобытий в Каталонии и Германии
Евроскептики и сепаратисты могут разочаровать инвесторов и те могут начать продавать евро и скупать доллары, что скажется на курсе.
Различия в макропрогнозах
Потребительские цены в еврозоне за сентябрь выросли на 1,5% (как и в августе), хотя рынок ожидал роста на 1,6%. В то же время безработица в еврозоне за август осталась на июльском уровне в 9,1%, хотя рынок ожидал ее снижения до 9%. Разочаровавшиеся инвесторы могут и по этой причине активнее продавать евровалюту.
Неизменная политика Европейского центробанка
Очень вероятно, что ЕЦБ в конце октября оставит без изменений монетарную политику, а процентная ставка сохранится на 0%. В итоге многие инвестиционные и пенсионные фонды ЕС могут свернуть свои операции в евро, и начать вкладывать в локальные денежные единицы, где можно заработать кредитные проценты по вложениям. Речь о валютах Восточной Европы — Венгрии, Польши, Чехии.
"В среднем, в месяц платят по 27 тыс. грн": где и в каких сферах востребованы украинцы за границей
Политика американской ФРС
Председатель федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в пятницу заявил, что декабрь 2017 года станет подходящим временем для повышения процентной ставки. А при более благоприятных экономических показателях это может быть сделано и раньше. Это заявление способствовало росту доллара, но пока небольшому. Тем не менее, оно имеет большое психологическое значение для спекулянтов, предпочитающих доллар.
ФРС США подняла базовую ставку. К чему готовиться гривне
Ранняя зачистка от ФРС
Не исключено, что Федеральная резервная система начнет работы по разгрузке баланса уже в четвертом квартале, хотя ранее Джанет Йеллен называла наиболее вероятным сроком начала таких работ декабрь. Пока неясно, какового будет долгосрочное влияние этого решения на доллар. Но краткосрочное воздействие этих обещаний на курс доллара может оказаться "бычьим" просто из-за завышенных ожиданий спекулянтами от этой меры.
Налоговая реформа Дональда Трампа
Реформа подразумевает снижение налогов не только на самых богатых и крупные корпорации, но еще и на малый и средний бизнес. При этом одновременно со снижением налогов на крупные корпорации будет ликвидирована до сих пор действующая система льгот и скидок для них. Это может двинуть курс доллара вверх.
Читайте полную версию материала Почему сейчас нужно продавать евро: 6 причин
Напомним, темпы девальвации гривны будут только увеличиваться, отмечают эксперты.
"Если власти не смогут найти общий язык с МВФ, гривна начнет девальвировать сильнее, чем до сих пор — на 1-2 грн в месяц", –Эрик Найман, управляющий партнер инвесткомпании Capital Times.
Так что в ближайшей перспективе нового витка укрепления гривны опрошенные "Вестями" эксперты не ждут. По их словам, курс в 28 грн/$ украинцы увидят в обменниках уже в ближайшее время. У гривны сейчас просто нет защитников, отметил финансовый эксперт Алексей Кущ.
В свою очередь экс-министр доходов и сборов и лидер партии "Успішна країна" Александр Клименко отметил, что обесценивание гривны в 2018 году неизбежно, ведь с его помощью власть хочет наполнить бюджет, выполнить социальные обязательства и увеличить сверхдоходы олигархов-экспортеров.
business.vesti-ukr.com
У EURUSD неопределенность
ForTrader.org: Против ожиданий большинства трейдеров обострение ситуации с Грецией, ставшее причиной гэпа на открытии понедельника, этим гэпом и закончилось, а валютная пара EUR/USD весь день демонстрировала рост, перекрыв гэп и укрепившись за день более чем на 200 пунктов.
Почему не падает евро? Что оказывает поддержку европейской валюте? Как долго может продолжаться рост EUR/USD?
Сергей Кочергин, аналитик компании EXNESS: Текущие скачки евро/доллара и обвал мировых фондовых рынков (с последующим коррекционным отскоком) отражают неопределенность в отношении дальнейшего развития событий относительно греческого долга.
Ранее Дж. Йеллен говорила о том, что из-за греческих проблем ФРС может повременить с ужесточением процентной политики в США. Между тем, улучшающаяся макроэкономическая статистика по США требует от ФРС повышения ставки по федеральным фондам – до 0,5%-0,75% к концу 2015 года. Даже, если Греция останется в составе еврозоны, различие в проведении монетарных политик со стороны ФРС и ЕЦБ грозит выходом пары EUR/USD к уровням 1,05 и 1,00.
29 июня министр экономики Греции заявил о том, что 30 июня страна не сможет выплатить МВФ 1,6 млрд евро. В ближайшее время все будет зависеть от реакции МВФ, ЕЦБ и рейтинговых агентств, которые могут не признать в качестве дефолта пропуск платежа МВФ. Невозможность или нежелание Греции погасить краткосрочные обязательства перед международными кредиторами (МВФ, ЕС, ЕЦБ) сделает крайне затруднительным рефинансирование среднесрочных и долгосрочных греческих долгов.
Уже в июле Греция должна отдать ЕЦБ 3,5 млрд евро, а всего международным кредиторам – порядка 324 млрд евро. В случае дефолта, вероятность которого мы оцениваем выше 60%, международные кредиторы вправе потребовать досрочного погашения долгов.
В ближайшее время мы ожидаем расширения спреда доходности между немецкими облигациями и облигациями стран PIGS. Примеру Греции могут последовать Португалия и Испания. Возможный переход Греции на национальную валюту будет сопровождаться резким ее обвалом и ростом инфляции и безработицы в стране.
По теме:
Эксперты журнала FORTRADER
Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.
fortrader.org