Курс валют российский рубль: Курс доллара к рублю, котировки USD RUB – Investing.com

«Индекс «Сникерса»: сколько на самом деле должен стоить рубль | Статьи

В начале недели курс доллара к рублю снова ушел ниже отметки 80. Российская валюта укрепилась уже на 35% к пиковому значению 10 марта, когда за один доллар на Мосбирже предлагали 121,52 рубля. Но считать этот курс справедливым по-прежнему нельзя, ведь на российскую валюту давит геополитика. «Известия» попросили аналитиков подсчитать экономически оправданный курс по широко распространенной в мире методике.

Не тормози

Одним из самых популярных способов понять, сколько на самом деле должны стоить валюты разных стран, является так называемый индекс бигмака, который рассчитывается британским деловым журналом The Economist. Этот индекс всегда был достаточно популярен и в России, но из-за приостановки работы сети ресторанов быстрого питания «Макдоналдс» в стране рассчитать его сейчас не представляется возможным — нет реальных рыночных цен на продукцию этой сети.

Поэтому, чтобы воспользоваться той же методикой, но с привязкой к другому очень популярному во всем мире товару, «Известия» вместе с аналитиками ИК «Фридом Финанс» решили использовать всем известный 50-граммовый шоколадный батончик «Сникерс».

«Индекс «Сникерса»

Фото: REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

— В XXI веке продажи батончиков «Сникерс» обеспечивали компании Mars Incorporated около $2 млрд выручки в год, а в 2020 году доля бренда «Сникерс» на мировом рынке шоколадных батончиков оценивалась в 37%. Успешное позиционирование и правильно выбранная целевая аудитория обеспечили «Сникерсу» широкую востребованность во всем мире, — комментирует соответствующий выбор ведущий аналитик «Фридом Финанс» Наталья Мильчакова.

При этом расчеты проводились не только для валютной пары доллар/рубль: в свой индекс мы включили национальные валюты 12 стран с крупнейшими экономиками. В этот список, помимо России, вошли Китай, Индия, Германия (от всей зоны ЕС), Великобритания, Япония, Мексика, Турция, Бразилия, Канада и Южная Корея. То есть с помощью этого индекса понятно, какие еще валюты в мире недооценены к доллару, а какие, напротив, заметно переоценены.

Технически расчет такого индекса выглядит следующим образом: достаточно разделить цену товара в национальной валюте на территории страны на цену такого же товара в долларах на территории США. Полученный в итоге «обменный курс» рубля к доллару сравнивается с рыночным обменным курсом, и на основании этого расчета делается вывод о том, насколько справедливо оценен рубль, то есть занижен или завышен его курс по отношению к доллару.

— Такие расчеты носят достаточно условный характер, но позволяют сделать вывод о том, какую долю в обменном курсе национальной валюты занимают нерыночные факторы, — объясняет Мильчакова.

Что в итоге

Согласно расчетам «Фридом Финанс» и «Известий», справедливый курс рубля к доллару, судя по «индексу «Сникерса», должен составлять 47,86 рубля за доллар. Это означает, что российская валюта сейчас недооценена к нацвалюте США почти на 70%. Но это — далеко не самый худший результат. Антирекорд по этому показателю установила индонезийская рупия с премией почти 132 514% — при рыночном курсе 14 344 рупии за доллар справедливым является расчетный показатель в 10,82 рупии за доллар.

«Индекс «Сникерса»

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Волков

В списке стран с валютой, недооцененной больше, чем российский рубль, оказались еще четыре государства: Турция (179%), Индия (315%), Китай (793%) и Южная Корея (6855%). Тоже недооцененной, но в меньшей степени, являются национальные валюты Великобритании (25%), Бразилии (47%) и Японии (60%).

Основываясь на том же индексе можно сделать вывод, что валюты еще нескольких стран заметно переоценены по отношению к доллару. Так, например, реальный курс евро должен составлять 1,37 за доллар, хотя на деле он стоит 0,9265, то есть евро переоценен к доллару на 32%. То же и с канадским долларом — он переоценен к американскому на 39% (стоит 1,264 вместо 2,07). Единственная валюта, реальный курс которой в точности соответствует справедливому — мексиканский песо.

Какие данные использовались

Для расчета «индекса Сникерса» использовались котировки валютных пар, актуальные на 14 апреля этого года. При этом все данные о ценах на шоколадные батончики были взяты на сайтах крупнейших местных торговых сетей либо интернет-магазинов.

Несмотря на всю условность этого и схожих индексов, Наталья Мильчакова обратила внимание на одну интересную деталь: при пересчете цен на доллары США оказалось, что именно в долларовом эквиваленте цены во многих странах не сильно отличаются.

«Индекс «Сникерса»

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Дмитрий Коротаев

— Но это сходство вовсе не говорит о паритете валют, а скорее, о том, что рынок данного товара в большинстве стран достаточно высококонкурентен, включая конкуренцию между брендами одних и тех же производителей, — подытожила Мильчакова.

Сам шоколадный батончик в качестве основы для индекса был выбран по ряду причин. Во-первых, он начал выпускаться в США компанией Mars Incorporated еще в 1930 году — на 10 лет раньше, чем была зарегистрирована компания McDonald’s. При этом продукция обеих компаний в некотором смысле — транснациональный продукт, с которым, помимо прочего, знакомо большинство людей вне зависимости от возраста и социального статуса. Вдобавок у обоих продуктов — бигмака и «Сникерса» — достаточно схожее позиционирование, поскольку их главная задача — быстро накормить людей с активной жизненной позицией, у которых далеко не всегда есть время сходить на обед в ресторан или кафе.

Ознакомиться с полной расчетной таблицей «индекса «Сникерса» можно здесь.

Почему российский рубль стал лучшей валютой, и как это влияет на белорусский?

Exact matches only

Exact matches only

Search in title

Search in title

Search in content

Search in content

Search in excerpt

Hidden

• 18. 05.2022
• 12:12
• ( обновлено: 18.05.2022 16:49 )
• 1119

Фото: носят иллюстративный характер

Почему российские деньги стали лучшей мировой валютой 2022 года по версии Bloomberg? Согласно источнику, курс рубля стабилизировался благодаря принятым российским правительством мерам. Ситуация с российской национальной валютой напрямую влияет на белорусский рубль, который из-за тесных двусторонних экономических связей вместе переживает и падения, и взлеты.

Подрос на 11 процентов

Высокая оценка российского рубля от Bloomberg была связана с тем, что валютный курс рубля по отношению к доллару вырос на 11% с начала текущего года, став лидером по росту среди 31 валюты. В агентстве связывают успех рубля с принятыми руководством России мерами после введения санкций в отношении Москвы. Поддержка российского валютного курса заключалась в контроле за движением капитала, обязательствах экспортеров продавать валютную выручку и переходе на рубли при оплате поставок газа. Также положительная динамика рубля связана с сохраняющимся превышением предложения валюты на внутреннем рынке над спросом на нее в условиях сильного торгового сальдо, введенных ограничений на капитальные операции для нерезидентов и непрекращающегося роста мировых цен на нефть и газ.

В чем сила

Отдельно агентство Bloomberg отметило положительный эффект принятых Россией мер в отношении рубля. К регулированию национальной валюты прибегало не одно государство, яркие примеры — Аргентина и Турция. В отличие от рубля, песо и лира так и не смогли восстановиться после падения. Отсюда вывод: Россия приняла должные меры и, что немаловажно, вовремя.

Вместе с российским ослабевал и укреплялся белорусский рубль. Это объясняется тесными экономическими связями Беларуси и России в рамках Союзного государства. После начала специальной военной операции на Украине и, соответственно, массированных санкционных атак в отношении России обе валюты прочувствовали это на себе.

Немалую роль сыграл Национальный банк Беларуси, который принимал все необходимые меры для частичного сглаживания валютных колебаний. Но ключевую роль в укреплении валютных позиций белорусского рубля сыграл внешний фактор — стабилизация позиций национальной валюты России.

Динамика курса российского рубля к доллару с июля 2021 г. по май 2022 г. Источник: www.banki.ru

Формирование курса

Курс белорусского рубля к иностранным валютам (доллару, евро и рублю) формируется по итогам торгов, проводимых Белорусской валютно-фондовой биржей. Торги по американскому доллару, евро, российскому рублю осуществляются методом двойного аукциона, заявки на приобретение и реализацию валюты учреждения подают в торговую систему в сессии.

Белорусская валютная корзина включает в себя три валюты: российский рубль – 50%, доллар – 30 %, евро – 20%. Такой результат примерно по итогам торгов и получается. Наш белорусский рубль находится плюс-минус посередине.

В торгах участвует Национальный банк Республики Беларусь, а также коммерческие банки. И по итогам деятельности биржи определяется официальный курс. Чтобы предотвратить резкие скачки Национальный банк может приводить манипуляции для влияния на динамику курса. Если спрос преобладает над предложением, то курс валюты по отношению к национальной денежной единице растет, в ином случае снижается. В случае появления нехватки, возникшей из-за высокого спроса, Нацбанк продает валюты для снижения риска девальвации рубля. Новый курс устанавливается ежедневно.

Прогноз на будущее

Будущее рубля будет зависеть от дальнейшего развития событий на мировой политической арене. Это тот самый фактор, который будет оказывать непосредственное влияние на корзину валют как в Беларуси, так и России. Введение новых санкций со стороны Запада, достижение целей Россией в ходе военной спецоперации, принятие решения НАТО по Украине могут оказать огромное влияние на валютную корзину. При этом Россия совсем не исчерпала потенциал ответных мер для стабилизации своей валюты, что выводит экономическое противоборство России и Запада в одну весовую категорию, где невозможно предсказать исход игры. Пока российский рубль отыгрывает позиции у доллара и евро, совсем не собираясь отступать назад.

Также Bloomberg сообщает о том, что Евросоюз вынужден перейти на оплату за российский газ по новой, предложенной Россией схеме, которую ранее не принимал. Это должно оказать положительное влияние на динамику российской валюты. Не отступят в ближайшее время назад и цены на нефть и газ. Следовательно, в краткосрочной перспективе российский рубль будет показывать рост, что напрямую отразится и на белорусском.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал Минская правда|MLYN.by, чтобы не пропустить самые актуальные новости!

Рекомендуем

Лента новостей

Информационное агентство «Минская правда»

ул. Б. Хмельницкого, д. 10А


Минск


Республика Беларусь


220013

Phone: +375 (44) 551-02-59
Phone: +375 (17) 311-16-59

Почему российский рубль восстановился?

Вы читаете Реакция. Чтобы получать еженедельный информационный бюллетень Иэна Мартина, обозревателей, включая Тима Маршалла, Мэгги Пагано и Адама Боултона, полный доступ к сайту и приглашения на эксклюзивные мероприятия для участников, станьте участником ЗДЕСЬ .

Беспрецедентный набор западных санкций привел к тому, что обменный курс рубля по отношению к доллару, который за год до вторжения России в Украину колебался между 70 и 80 рублями, упал до 150 рублей в начале марта.

Но с тех пор валюта выросла до 104 рублей за доллар. Почему валюта пришла в норму, когда финансовая петля должна затягивать российскую экономику?

Центральный банк России (ЦБ РФ) имеет огромные валютные резервы в размере 640 миллиардов долларов, которые традиционно использовались для управления обменным курсом рубля. Распродажа этих резервов помогает поддерживать стоимость рубля и позволяет российским импортерам покупать иностранную валюту по разумной цене.

Западные санкции заморозили большую часть этих активов, в результате чего у России остались 127 миллиардов долларов золотого резерва и 70 миллиардов долларов в юанях, и еще неизвестно, продолжит ли Китай предоставлять России доступ к своим резервам в юанях. Как отмечает Сергей Алексашенко, бывший заместитель министра финансов России: «И то, и другое бесполезно с точки зрения поддержания стабильности на внутреннем валютном рынке».

Значит, Россия не может поддерживать рубль, как раньше. Чтобы смягчить удар, Владимир Путин принял закон, обязывающий российских экспортеров продавать 80% своей валютной выручки за рубли в течение трех дней.

Вопрос: кто покупает эту валюту? Валютный рынок слишком «худой» — на нем недостаточно торгов, чтобы свести покупателей рубля к продавцам.

Ответ, по словам Йоханнеса Боргена, псевдонима эксперта по финансовым учреждениям и управляющего партнера французской фирмы по управлению активами, заключается в том, что ее покупает сам ЦБ РФ. «Экспортеры продают ЦБ, а ЦБР вводит его в систему — через неподсанкционный банк — по требованию импортера», — говорит он.

Поскольку ЦБ РФ выступает в роли своего рода посредника, покупая валютные резервы у экспортеров и продавая их через посредников импортерам, валютный рынок обходится стороной. Импортерам не нужно продавать свои рубли на рынке, что позволяет избежать понижательного давления на валюту.

Этот бэкдор работает до тех пор, пока у России есть положительное сальдо платежного баланса (разница между стоимостью ее импорта и экспорта), что у нее и есть. Мир по-прежнему покупает российские энергоносители и товары. Это означает, что у России все еще достаточно твердой валюты для оплаты импорта — ей не нужно использовать свои замороженные резервы.

Проблема с этим обходом заключается в том, что ЦБР по-прежнему должен платить в долларах, когда он покупает рубли у импортеров. Санкции, введенные против России, теоретически призваны не допустить этого.

«То, как устроена система санкций, позволяет — на практике, если не с юридической точки зрения — ЦБ РФ передать управление операциями с иностранной валютой частному сектору», — говорит Борген, который полагает, что путем осуществления платежей через ряд банков-посредников , ЦБ может скрыть тот факт, что он использует доллары.

«Каждый доллар США в конечном итоге оплачивается в США», — говорит он. Это означает, что ЦБ РФ может, например, открыть долларовый счет в Газпромбанке (который избежал западных санкций, чтобы позволить продолжать платежи за российскую нефть и газ), который, в свою очередь, имеет долларовый счет в китайском банке, который, в свою очередь, имеет долларовый счет в банк-депозитарий США.

Газпромбанку разрешено работать с ЦБ РФ. Китайский банк знает только чистую стоимость долларового счета Газпромбанка, но не ее источник. А банк-депозитарий США, в свою очередь, знает только чистую стоимость долларов в китайском банке, а не их источник. «Эта сеть скрывает транзакции CBR», — говорит Борген.

Это не значит, что банки посередине не рискуют. В Законе США о банковской тайне говорится, что учреждения должны иметь «соответствующие, конкретные и, при необходимости, расширенные политики, процедуры и меры должной осмотрительности, которые разумно разработаны для обнаружения и сообщения о случаях отмывания денег через эти счета».

Тем не менее, это серая зона, и Россия может ее использовать.

«Найти способ закрыть эту лазейку было бы огромным ударом по экономике России, — говорит Борген, — потому что пока санкции работают лишь частично».

Почему российский рубль только что достиг 2-месячного максимума

Западные санкции опустошили экономику России с начала войны на Украине, и какое-то время рубль также сильно пострадал, потеряв примерно 20% своей стоимости в первый через несколько недель после вторжения.

С тех пор валюта в значительной степени восстановилась, почти полностью восстановив потери, понесенные в результате войны и последующих санкций. Подорожание удивило экспертов, которые предсказывали, что рубль продолжит падать, если в Украине не будет прекращения огня.

В конце концов, согласно данным Института международных финансов, в этом году российская экономика сократится на целых 15%. Рейтинговые агентства также понизили рейтинг российского долга до мусорного, утверждая, что страну может ожидать «неизбежный» дефолт. Такой пессимизм в нормальных условиях должен был бы привести к обесцениванию валюты, но рубль оказался устойчивым.

Госсекретарь США Энтони Блинкен заявил в воскресенье программе «Встреча с прессой» на канале NBC, что российские «манипуляции» стали основной причиной недавнего восстановления рубля после того, как российское правительство ограничило своих граждан от перевода денег за границу.

«Людям мешают выгружать рубли. Это искусственное завышение стоимости. Это не устойчиво. Так что я думаю, вы увидите это изменение», — сказал Блинкен, добавив, что он каждый день работает над ужесточением санкций и закрытием лазеек, которые позволили рублю укрепиться.

От повышения базовой процентной ставки до принуждения экспортеров к обмену 80% своих доходов в иностранной валюте на рубли — центральный банк России сделал все возможное, чтобы поддержать курс рубля с начала вторжения в Украину, но это больше, чем просто манипуляция это поддерживает стоимость валюты.

Все сводится к

нефти и природному газу 

Одной из самых действенных тактик, которую Россия использовала для поддержки своей валюты, является требование оплаты экспорта нефти и газа в рублях.

В то время как многие европейские лидеры отказались от этой просьбы и продолжают платить либо в евро, либо в долларах, другие страны стремились поглотить российский экспорт энергоресурсов со скидкой. Индия, например, резко увеличила импорт российской нефти.

«Энергетическая безопасность [на первом месте]. Если топливо доступно со скидкой, почему бы [нам] не купить его?» Об этом заявила министр финансов Индии Нирмала Ситхараман на мероприятии CNBC в пятницу. «Мы начали покупать… [и] получили довольно много баррелей. Это будет продолжаться».

Доктор Александр Михайлов, адъюнкт-профессор экономики Университета Рединга в Великобритании, сказал Fortune , что политики должны прислушаться к экономистам и немедленно прекратить импорт российских товаров. Если они это сделают, он утверждает, что рубль быстро обесценится, что приведет к разрушительным последствиям для российской экономики.

Но об отказе от импорта энергоресурсов из России легче сказать, чем сделать. По данным Агентства энергетической информации США, в 2021 году Россия была крупнейшим в мире экспортером природного газа и вторым по величине экспортером сырой нефти. И страна обеспечивает примерно 40% природного газа в Европе.

Эти потоки нельзя остановить в одночасье, а это значит, что в обозримом будущем рубль продолжит поддерживаться продажей нефти и газа. Ожидается, что только в этом году Россия получит колоссальные 321 миллиард долларов от экспорта энергоносителей, сообщило агентство Bloomberg на прошлой неделе.

Недолговечный российский «золотой стандарт»

25 марта Россия также начала покупать золото у банков по фиксированной цене 5000 рублей (примерно 61 доллар США) за 1 грамм.

Михайлов сказал, что этот шаг фактически создал основанный на золоте обменный курс 81 рубля за 1 доллар и помог поддержать валюту на какое-то время. Насколько ему известно, этот шаг также представлял собой первый случай, когда национальная валюта была выражена в «золотом паритете» с тех пор, как Швейцария решила прекратить подобную политику в 1919 году. 99.

«Я думаю, что связь между рублем и золотом предназначена для передачи силы и авторитета от золота, которое является символом стабильности», — сказал Михайлов. «У людей все еще есть эта ностальгия по золотому стандарту… они считают, что деньги привязаны к золоту, поэтому они не могут увеличиваться».

Михайлов отметил, что проблема для России, если она введет «золотой паритет», заключается в том, что она также будет вынуждена обменивать рубли на золото по цене 5000 рублей за 1 грамм. Если он это сделает, то может оказаться в сложной ситуации, когда инвесторы спешат вывести золото из центрального банка, что приведет к крайней дестабилизации финансовой системы страны.

Возможно, из-за этого Россия отказалась от своего предложения купить золото по фиксированному курсу в четверг, сославшись на «существенное изменение рыночных условий».

Контроль за движением капитала и неликвидный рынок

Наконец, в ответ на западные санкции Россия ввела ограничения на перемещение средств в «недружественные» страны, запретила продажу российских акций иностранным инвесторам, запретила гражданам обменивать рублей за иностранную валюту.

Этот строгий контроль за капиталом заставил экспертов скептически относиться к способности валютных рынков эффективно оценивать рубль, особенно потому, что объемы торговли иностранной валютой больше не являются значительными.

«Это совершенно искусственный уровень, поэтому ему следует очень мало доверять», — заявил в четверг Bloomberg Кристиан Маджио, глава отдела портфельной стратегии в Toronto Dominion Bank в Лондоне. «Почти никто не может торговать рублем, а те, кто действительно торгуют, торгуют на совсем другом уровне, чем показывают экраны».

Российский контроль за движением капитала привел к тому, что объемы торгов упали до самого низкого уровня за более чем десятилетие, сообщает Bloomberg.

Аарон Шварцбаум, научный сотрудник Института исследований внешней политики, беспартийного филадельфийского аналитического центра, указал на резкое падение объемов торгов рублем в своем твите на прошлой неделе, утверждая, что «курс рубля к доллару не надежный показатель того, как санкции влияют на Россию».