Курсы валют по цб по дням: Курс валют ЦБ РФ на сегодня — Рамблер/финансы

Интервенция центрального банка с фиксированным обменным курсом

Цель обучения

1. Узнать, что должен делать центральный банк для поддержания надежного фиксированного обменного курса в системе резервной валюты.

В системе с фиксированным обменным курсом большая часть операций по обмену одной валюты на другую будет осуществляться на частном рынке между отдельными лицами, предприятиями и международными банками. Однако, зафиксировав обменный курс, правительство объявило бы незаконными любые операции, которые не осуществляются по объявленному курсу. Однако маловероятно, что объявленный фиксированный обменный курс всегда будет уравнивать частный спрос на иностранную валюту с частным предложением. В системе с плавающим обменным курсом обменный курс корректируется для поддержания баланса спроса и предложения. В системе с фиксированным обменным курсом ответственность за поддержание этого баланса ложится на центральный банк.

Центральный банк может вмешиваться в частный рынок иностранной валюты (Forex) всякий раз, когда это необходимо, действуя как покупатель и продавец валюты последней инстанции. Чтобы увидеть, как это работает, рассмотрим следующий пример.

Предположим, что Соединенные Штаты устанавливают фиксированный обменный курс к британскому фунту стерлингов по курсу Ē _$/£ . На рисунке 11.1 «Вмешательство центрального банка для поддержания фиксированного обменного курса» мы изображаем начальное равновесие на частном рынке Форекс, при котором предложение фунтов стерлингов ( S _£ ) равен спросу ( D _£ ) по фиксированному обменному курсу ( Ē _$/£ ). Но предположим, что по какой-то неустановленной причине спрос на фунты стерлингов на частном Форексе однажды вырастет до D ′ _£ .

Рисунок 11.1 Вмешательство центрального банка для поддержания фиксированного обменного курса

При фиксированном обменном курсе ( Ē _$/£ ) спрос на фунты на частном рынке сейчас составляет Q ₂ , тогда как поставка фунтов Q ₁ . Это означает, что существует избыточный спрос на фунты стерлингов в обмен на доллары США на частном Форексе.

Чтобы поддерживать надежный фиксированный обменный курс, центральный банк США немедленно удовлетворит избыточный спрос, поставив дополнительные фунты на рынок Forex. То есть продает фунты и покупает доллары на частном Форексе. Это вызовет сдвиг кривой предложения фунта стерлингов с S _£ на S 9.0014 ′ _£ . Таким образом, равновесный обменный курс автоматически поддерживается на фиксированном уровне.

В качестве альтернативы рассмотрим рисунок 11.2 «Еще одно вмешательство центрального банка для поддержания фиксированного обменного курса», на котором снова предложение фунтов ( S _£ ) равно спросу ( D _£ ) при фиксированном обменном курсе ( Ē _$/£ ). Теперь предположим, что по какой-то неустановленной причине спрос на фунты стерлингов на частном Форексе упал за один день до D ′ _£ . При фиксированном обменном курсе ( Ē _$/£ ) частный рыночный спрос на фунты составляет теперь Q ₂ , тогда как предложение фунтов составляет Q ₁ . Это означает, что на частном Форекс существует избыточное предложение фунтов стерлингов в обмен на доллары США.

Рисунок 11.2. Еще одна интервенция центрального банка для поддержания фиксированного обменного курса

В этом случае избыточное предложение фунтов также означает избыточный спрос на доллары в обмен на фунты. Центральный банк США может удовлетворить дополнительный спрос на доллары, выйдя на Forex и продав доллары в обмен на фунты стерлингов. Это означает, что он предлагает больше долларов и требует больше фунтов. Это вызовет сдвиг кривой спроса на фунт с D ′ _£ вернуться к D _£ . Поскольку это вмешательство происходит немедленно, равновесный обменный курс автоматически и всегда поддерживается на фиксированном уровне.

Key Takeaways

• Если, например, Соединенные Штаты привязывают свою валюту к британскому фунту стерлингов (резерв), когда возникает избыточный спрос на фунты стерлингов в обмен на доллары США на частном Forex, центральный банк США немедленно удовлетворить избыточный спрос, поставив дополнительные фунты на рынок Forex. Таким образом, он может поддерживать надежный фиксированный обменный курс.
• Если, например, Соединенные Штаты привязывают свою валюту к британскому фунту стерлингов (резерв), когда существует избыточный спрос на доллары в обмен на британские фунты на частном рынке Forex, центральный банк США немедленно удовлетворит избыточный спрос, поставив долларов на рынок Форекс. Таким образом, он может поддерживать надежный фиксированный обменный курс.

Упражнение

1. Опасные вопросы . Как в популярном телевизионном игровом шоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос — «Что такое тариф?»

   1. Из купить , продать или ничего не делать , это то, что центральный банк должен делать со своей резервной валютой, если на частном рынке Forex существует избыточный спрос на его собственную валюту при сохранении фиксированного обменного курса.
   2. Из купить , продать или ничего не делать , это то, что центральный банк должен сделать со своей резервной валютой, если на частном рынке Forex существует избыточный спрос на резервную валюту при сохранении фиксированного обменного курса.
   3. Из купить доллары , продать доллары или ничего не сделать , это то, что должен сделать центральный банк Китая, если на частном рынке Форекс возникнет избыточный спрос на китайский юань, если Китай привязывает свою валюту к доллару США.