Почему растет курс доллара и евро: Аналитик Михайлов объяснил, почему растет курс доллара и евро

Почему евро сравнялся с долларом и что это значит для нас?

Впервые за почти 20 лет курс доллара и евро сравнялся — это произошло 12 июля. «Холод» объясняет, почему курс евро снизился и будет ли эта валюта дешеветь дальше.

Почему евро подешевел?

Это связано с решениями регуляторов в Европе и США — Европейского центрального банка и американской Федеральной резервной системы (выполняет функции центробанка), объясняет «Холоду» ведущий эксперт Института «Центр развития» НИУ ВШЭ Сергей Пухов.

И в Европе, и в США инвесторы опасаются рецессии — продолжительного и устойчивого спада производства. По мнению экономистов, опрошенных Bloomberg, вероятность рецессии в еврозоне сильно увеличилась с начала войны в Украине — с 20 до 45%. Экономике ЕС угрожает энергетический кризис (из-за санкций против России поставки топлива в Европу уже сократились), плюс уже идет связанный с санкциями и пандемией рекордный рост цен. В июне прогнозируемая годовая инфляция была самой высокой за всю историю еврозоны — 8,6%, больше всего выросли цены на энергоносители и их производные (нефть, газ, бензин, тепловая и электроэнергия) — почти на 42%, а также на еду, алкоголь и табак — почти на 9%.  

Читать еще

Самый распространенный метод борьбы с инфляцией — повышение ключевых ставок. Именно от этого дорожают кредиты. В результате люди менее охотно их берут, что помогает сократить количество денег в экономике, а значит, и замедлить рост цен.  

Европейский центробанк объявил, что будет поднимать ключевые процентные ставки постепенно — первое небольшое повышение должно пройти в июле. В США инфляция такая же высокая, как в еврозоне, но Федеральная резервная система, напротив, решила резко повышать ключевую ставку и планирует значительно увеличить ее до конца года. Из-за этого курс доллара по отношению к другим валютам растет, и он становится более привлекательным для инвесторов. «Даже если рецессия произойдет в Америке, а не в Европе, спрос на доллары вырастет как спрос на защитный актив (так называют объекты инвестиций, которые не теряют стоимость при кризисах. — Прим. «Холода») — в отличие от евро», — говорит Пухов.

Евро будет падать дальше?

Скорее всего, нет.  

Сейчас Сергей Пухов не видит предпосылок для снижения евро до 0,9 доллара. Даже 0,95, по его словам, это достаточно сильное предположение. 

На курс евро сильно влияют не только ключевые ставки, которые Европейский центробанк как раз собирается повысить из-за роста инфляции, но и дефицит счета текущих операций. Из-за высокой инфляции он тоже может увеличиться и ослабить евро. Грубо говоря, дефицит счета текущих операций — ситуация, когда расходы государства выше, чем его доходы. В еврозоне дело обстоит именно так. 

Слишком большой дефицит счета текущих операций может дополнительно ударить по курсу евро, потому что для оплаты импортных поставок могут понадобиться другие валюты — тогда спрос на евро упадет. Пока, считает Сергей Пухов, этот дефицит не так критичен, чтобы курс евро снижался дальше. Тем более, Европейский центробанк, повышая ставки, постарается этого не допустить. 

А снижение курса евро как-то повлияет на россиян?

По большому счету, никак.

«Сейчас Россия в какой-то степени уже изолирована от внешнего мира — так что на нас это почти не скажется. Если бы импорт из Европы сохранялся в прежнем объеме, то это привело бы к снижению цен, — объясняет Пухов. — Хотя для тех, у кого есть наличные евро и кто все еще приезжает в Европу, удешевление будет выгодно». 

Если россиянин получает зарплату в евро и живет в еврозоне, то он сталкивается с ростом цен. Самая высокая инфляция: в Эстонии (22%), Литве (20,5%) и Латвии (19%).

Фото на обложке

Gregorio Borgia / AP / Scanpix

Почему растет $ / Хабр

Я заметил, что у многих неправильное представление о принципах функционирования мировой экономики вообще, и валютной системы в частности. Хочется пролить свет на этот вопрос.

Немного истории.

Ну про Бреттон-вудскую систему было сказано немало, Поэтому вдаваться в подробности не буду, расскажу кратко. Бреттон-вудская система была принята странами-союзниками во второй мировой войне, и суть её заключался в следующем: доллар является мировой валютой. Доллар обеспечивается золотом. Все остальные валюты обеспечиваются долларом.

Эта система существовала до середины семидесятых годов, когда стоимость валюты стала определяться на основе рыночных механизмов, на принципах свободной конвертации (СКВ — аббревиатура знакомая по лихим девяностым каждому)

С этих пор, по сути, валюты стали обычным товаром, цена на который определяется балансом спроса и предложения.

Немного статистики

По данным вот этого сайта можно получить следующую картину динамики изменения курса доллара по отношению к другим валютам, за последние 4 месяца(как раз захватываем начало кризиса):

Доллар/Евро

_____________________

Доллар/Фунт

_____________________

Доллар/Бразильский Реал

_____________________

Доллар/Индийская Рупи

_____________________

Как видно доллар растет ко всем из этих валют. И только по отношению к Йене, доллар постоянно снижается:

Доллар/Йена

_____________________

Основная динамика понятна. Несмотря на глобальный кризис в США, валюта этой страны растет по отношению к большинству других мировых валют.

Так почему же доллар растет?

Неверно утверждать, что уровень экономики страны никак не влияет на курс валюты этой страны. Влияет и еще как. Только теперь не напрямую, а косвенно. Закон гласящий, что количество денег должно соответствовать количеству товаров которое на эти деньги можно купить, немного изменился. Теперь количество товаров, которые можно купить на одни и те же деньги непостоянно, и зависит от курса валюты. А курс определяется на бирже. И экономика страны, эмитента, влияет на курс косвенно, наряду с целым рядом других факторов.

Казалось бы, в США кризис, безработица, банкротства, огромный дефицит бюджета, а доллар последние три месяца, как раз во время кризиса, растет по отношению к большинству валют. Парадокс? Нет, если понять причины такого роста.

Да, экономика США падает, и это падение влияет на курс валюты. Если бы, при тех же условиях, экономика США еще бы и росла — доллар взмыл бы до небес. Но помимо экономики есть и другие факторы, и самым важным из них сейчас являются 2:

1. Экономики всех других стран, валюты которых торгуются на биржах, тоже падают.

2. Падает цена на нефть.

Как мы уже говорили, цена на СКВ определяются на основе баланса спроса и предложения. Если цена на валюту растет, значит есть на неё спрос. Из-за кризиса, в США и мире снизилось потребление нефти, что привело к падению цены на нефть. В последние несколько лет, нефть была интересным объектом для вложений. Она неизменно и очень быстро росла в цене, чем привлекала инвесторов. Но из-за снижения потребления нефти в США, цена на неё стала падать и вложения в неё стали не так интересны. К тому времени доллар, уже упал достаточно сильно (он падал последний год стабильно), и тут же привлек внимание инвесторов. Доллар — это товар, и раз нефть стала менее привлекательной, стали скупать доллары. А почему не евро? А какая разница если и экономика США и экономика Европы падает? Но евро молодая валюта, а к доллару есть вековое доверие, экономика США, несмотря на падение, остается сильнейшей в мире, а огромный внешний долг штатов гарантирует, что кредиторы в лепешку разобьется, но не дадут штатам обанкротится. Спрос на доллар вырос, растет и цена на эту валюту.

Что дальше?

А пес его знает! Никто не может спрогнозировать с достаточной точностью, что будет с ценой на доллар в среднесрочной перспективе, потому, что она зависит от многих факторов. Ясно что цена на нефть не сможет падать вечно, понятно что ОПЕК сделает все, что бы нефть выросла в цене, и тогда нефть опять станет интересным товаром, и спрос на неё вырастет, и упадет спрос на доллар. Наверное, будет так. Да и самим Штатам дорогой доллар невыгоден, и он что нибудь сделают что бы его опустить.

Но все это лишь догадки, а что будет на самом деле — покажет время.

Торговля валютой во время разворота после взрыва в Польше Reuters) — Торги по доллару и евро во вторник были волатильными, обе валюты торговались ниже своих сессионных максимумов, поскольку инвесторы пытались интерпретировать сообщения о том, что российские ракеты, возможно, попали в Польшу, члена НАТО, в результате чего погибли два человека.

Евро резко потерял позиции по отношению к доллару-убежищу, в то время как акции потеряли рост после того, как отчеты Польши вызвали опасения, что девятимесячная война между Россией и Украиной может обостриться.

Пожарные сообщили, что два человека погибли в результате взрыва в Пшеводове, деревне на востоке Польши недалеко от границы с Украиной, а официальный представитель НАТО заявил, что альянс расследует сообщения о том, что взрыв был произведен российскими ракетами.

Но в Минобороны России заявили, что «российскими средствами поражения не наносились удары по объектам вблизи украинско-польской государственной границы».

Тем временем Пентагон заявил, что не может подтвердить сообщения, а Белый дом заявил, что работает с польским правительством над сбором информации.

«Рынок особенно чувствителен сейчас, когда Украина вернула себе больше территорий, которые Россия захватила после начала войны», — сказал Марк Чендлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex в Нью-Йорке.

В последний раз евро вырос на 0,38% до $1,0364 после падения на 0,44% после сообщений из Польши. Индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к корзине основных валют, в последний раз снизился на 0,23% после роста на 0,42% после отчетов из Польши.

Новости о взрывах затмили прежний рост евро после того, как экономические данные США показали снижение инфляции в США.

Индекс цен производителей США (PPI) вырос на 8,0% за 12 месяцев до октября по сравнению с ожиданиями экономистов на 8,3% и сентябрьским ростом на 8,4%, согласно данным Министерства труда.

Данные, последовавшие за меньшим, чем ожидалось, ростом потребительских цен на прошлой неделе в октябре, обнадежили инвесторов, которые внимательно следили за данными по инфляции, на наличие признаков того, что Федеральная резервная система может замедлить повышение процентной ставки, направленное на сдерживание стремительного роста цен.

«Аппетит к риску улучшился. Это ведет к ослаблению доллара», — сказал Карл Шамотта, главный рыночный стратег платежной компании Corpay.

«Чиновникам ФРС нужно будет увидеть это в течение многих месяцев, прежде чем они приостановят цикл повышения ставок, но общее ценовое давление, похоже, идет в правильном направлении», — сказал стратег, который говорит, что доллар, вероятно, достиг пика в сентябре.

Перед выходом данных из США евро, фунт стерлингов и шведская крона уже резко выросли по отношению к доллару, поскольку трейдеры оценили множество экономических данных, включая данные о занятости в Великобритании и еврозоне, а также экономические настроения в Германии.

В Европе трейдеры также ожидали обнадеживающих данных, таких как индекс экономических настроений Германии ZEW, который вырос в ноябре.

Данные также показали рост занятости в зоне единой валюты в третьем квартале.

Индекс доллара упал в начале дня до сессионного минимума 105,34, самого низкого уровня с августа.

В последний раз доллар снизился на 0,65% по отношению к японской иене до 139,025.

Фунт стерлингов вырос на 0,95% до 1,1870 доллара после того, как ранее вырос на 2,27%, что поставило его на трехмесячный максимум по отношению к доллару.

Это предшествовало жесткому бюджетному плану правительства Великобритании, который должен быть опубликован в конце этой недели, и после того, как данные показали, что уровень безработицы в Великобритании неожиданно вырос, а количество вакансий сократилось пятый раз подряд, поскольку работодатели беспокоятся об экономике.

Цены предложения валюты в 15:42 (20:42 по Гринвичу)

Отчеты Шинеад Кэрью и Герберта Лэша в Нью-Йорке, Джойс Алвес в Лондоне; Под редакцией Эндрю Коуторна, Ангуса МакСвана, Андреа Риччи и Алекса Ричардсона

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Доллар и евро почти равны друг другу.

Это выгодно для (некоторых) американцев. Он не сильно восстановился — после ожидаемого падения доллара 12 августа один евро по-прежнему стоит всего 1,03 доллара. Это меньше, чем 1,18 доллара в конце августа 2021 года, или падение на 12,7%.

Однако дело не только в том, что евро падает. Доллар растет из-за более высоких процентных ставок и глобальной экономической неопределенности, такой как война в Украине.

Сильный доллар может быть благом для американских путешественников, оплачивающих зарубежные поездки долларами, поскольку теперь на их деньги можно купить больше, чем на цены в евро. Изменение курса валюты также повлияет на американский бизнес: хотя импорт в США сейчас дешевле, американские компании, зарабатывающие деньги в иностранной валюте, будут меньше зарабатывать, когда прибыль будет конвертирована в доллары.

Узнайте, почему курс евро падает и что это значит для американцев.

Что такое евро?

Евро (обозначается символом «€») является валютой 19 из 27 государств Европейского Союза, относящихся к еврозоне: Австрии, Бельгии, Кипра, Эстонии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения и Испания.

ЕС ввел евро в качестве цифровой валюты в 1999 году и начал выпускать монеты и бумажные деньги в 2002 году. По данным Европейского центрального банка, более 340 миллионов европейцев используют евро.

По состоянию на июнь 2022 года в обращении находится около 1,6 трлн евро, поэтому евро является второй по величине резервной валютой в мире, уступая только доллару США. После введения в обращение в 1999 году евро в течение нескольких лет стоил меньше доллара, но с 2003 года его стоимость постоянно росла, достигнув максимума около 1,60 доллара летом 2008 года.

Почему доллар почти равен евро?

Здесь действуют несколько факторов. Начнем с того, что инфляция сильно ударила по Европе: 8,9% в июле, и до конца 2022 года облегчения не ожидается. резкие различия.

Стоимость евро резко упала в 2022 году.

Экономические данные Федеральной резервной системы

Экономические потрясения от войны на Украине, особенно связанные с ростом цен на газ и нефть, ударили по Европе сильнее, чем по США, и многие эксперты предсказывают затяжную рецессию в Европе.

«Российское вторжение в Украину — это сейсмический шок для еврозоны, потому что европейская модель роста во многом была основана на дешевой российской энергии. С этим покончено. Надвигается рецессия и структурные препятствия», — Робин Брукс, глава Об этом в четверг написал экономист Института международных финансов.

Кроме того, несмотря на то, что Европейский центральный банк повысил процентные ставки на 0,50% в июле 2022 года, Федеральная резервная система США повышала ставки четыре раза в этом году, в общей сложности на 2,25%, а в следующем месяце ожидается еще одно повышение.

Решение ФРС повысить процентные ставки в США косвенно повлияло на стоимость евро. По мере роста американских процентных ставок растет и стоимость процентных счетов в США, что делает их более привлекательными для инвесторов во всем мире.

По мере того, как все больше инвесторов конвертируют евро в доллары для инвестирования, стоимость евро падает. Это помогло укрепить доллар США в течение 2022 года и ослабить евро. На самом деле, индекс реального широкого доллара Федеральной резервной системы — оценка доллара США с поправкой на инфляцию — находится на самом высоком уровне с момента его создания в 2006 году. 

Как ослабление евро повлияет на американцев?

США являются основным торговым партнером Европы, и хотя более слабый евро должен обеспечить скидки на импорт для американских потребителей, он сделает американские товары более дорогими для европейских потребителей. Сохраняющееся преимущество доллара над евро может привести к усилению торгового дисбаланса и нанести ущерб объему производства американского бизнеса.

Американские предприятия и работники, работающие в Европе и получающие зарплату в евро, также столкнутся со снижением своих доходов, если они переведут свои европейские доходы обратно в доллары.

В более широкой экономической картине рецессия в Европе, особенно та, которая связана с нормированием газа и энергии, может привести к глобальной рецессии, о которой недавно предупреждал Всемирный банк. В своем июньском отчете «Глобальные экономические перспективы» президент Дэвид Малпасс отметил, что даже «если глобальная рецессия будет предотвращена, боль от стагфляции может сохраняться в течение нескольких лет — если только не будет запущено значительное увеличение предложения».

Экономит ли более сильный доллар деньги для американцев, путешествующих по Европе?

Это, безусловно, немного упрощает математику конвертации долларов в евро. Билет на поезд стоимостью 250 евро обойдется вам чуть больше 250 долларов. (В июне прошлого года тот же билет стоил бы вам 305 долларов.)

Менее ценный евро означает примерно 13-процентную скидку для американцев, использующих доллары для покупок в Европе, по сравнению с прошлым летом. Например, в августе 2021 года 100 долларов принесут вам товаров или услуг на сумму около 85 евро. Теперь за те же сто долларов можно получить 97 евро по состоянию на 12 августа 2022 года.0005

Однако инфляция ударила по Европе даже сильнее, чем по США. Его годовая ставка 8,9% съедает большую часть сбережений, которые вы получаете от падения курса евро на 13% по сравнению с прошлым годом. В отчете Bloomberg от 9 августа показано, что фактические затраты американцев в Европе сейчас примерно равны прошлогоднему уровню.

Если вы планируете поездку в Европу, вам следует использовать кредитную или дебетовую карту, которая не меняет комиссию за международную транзакцию, чтобы получить максимальную отдачу от евро со скидкой. Некоторые карты будут взимать от 3% до 5% за каждую транзакцию, уменьшая вашу скидку за конвертацию.

Плохие новости? Цены могут быть дешевле для американцев, когда вы доберетесь до Европы, но летать туда было сложно из-за повышенного спроса и отсутствия готовности со стороны туристической индустрии, восстанавливающейся после пандемии COVID-19. По данным NPR, «пассажиры сталкиваются с хаосом в аэропортах, в том числе с длительными задержками, отменой рейсов и головной болью из-за потерянного багажа».

Как насчет покупки европейских товаров в Интернете?

Любые веб-сайты, использующие евро в качестве принятой валюты, будут существенно дешевле для американцев, конвертирующих доллары для совершения покупок, точно так же, как скидка на конвертацию валюты (по сравнению с прошлым летом) применяется к товарам и услугам, купленным лично.