Прогноз курса доллара в сентябре: Минэк спустя месяц вновь улучшил прогноз по курсу рубля на 2022 год

Опрошенные ЦБ аналитики дали прогноз по курсу доллара

Снять деньги с валютного счета, открытого после 9 сентября, можно будет только в рублях по внутреннему курсу банка. Фото: Александр Корольков

ЦБ проводил опрос аналитиков с 31 августа по 6 сентября. Результаты опроса — это медиана прогнозов 26 экономистов из различных организаций. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.

Как указывают в Банке России, аналитики ожидают в целом более крепкий рубль на всем прогнозном горизонте в сравнении с июльским опросом с тенденцией постепенного ослабления. Прогноз аналитиков на 2022 год — 69,4 рубля за доллар, на 2023 год — 73,1 рубля за доллар, на 2024 год — 75,3 рубля за доллар и на 2025 год — 79,7 рубля за доллар.

В сентябрьском опросе аналитиков медианный прогноз по инфляции на 2022 год снизился на 2,1 процентного пункта (до 12,9%). Аналитики также незначительно снизили прогноз на 2023 год до 6% (на 0,1 процентного пункта) и на 2024 год до 4% (на 0,2 процентного пункта) и ожидают, что далее инфляция будет оставаться на этом уровне. Напомним, что годовая инфляция 4% — это цель (таргет) Банка России.

Опрошенные регулятором аналитики также улучшили собственный прогноз по динамике ВВП на 2022 год: с -6% до -4,2%, при этом снизив прогноз на 2023 год с -1,3% до -1,8%. Прогноз на 2024 год повышен с 1,5% до 1,7%. Прогнозный уровень ВВП на 2025 год по сравнению с июльским опросом понижен на 0,2 процентных пункта, до 1,6%. Это означает, что, по мнению аналитиков, ВВП в 2025 году будет ниже уровня 2021 года на 2,8%. Оценка долгосрочных темпов роста ВВП неизменна — 1,5%.

Медианный прогноз средней ключевой ставки за 2022 год снизился на 0,5 процентных пункта, до 10,5% годовых (сейчас ключевая ставка составляет 8% годовых).

Ожидания на 2023 год снизились на 0,7 процентного пункта, до 6,8% годовых, на 2024 год — на 0,4 процентного пункта до 6,1% годовых, на 2025 год — на 0,3 процентного пункта, до 5,7% годовых. Оценка нейтральной ключевой ставки снизилась на 0,5 процентного пункта, до 6% годовых.

На днях Банк России также сообщил, что уточняет правила выдачи наличных с валютных счетов и вкладов, открытых с 9 сентября. «Выдача наличных средств, зачисленных на валютный счет или вклад в банке с 00.00 мск 9 сентября 2022 года, будет проводиться в рублях по курсу банка», — указали в Банке России.

При этом по-прежнему валюта, зачисленная с 9 марта до 9 сентября 2022 года, выдается в рублях по курсу банка, но сумма должна быть не меньше, чем рассчитанная по официальному курсу Банка России на день выплаты. Наконец, граждане могут снять со своих валютных счетов, открытых до 9 марта 2022 года, не более 10 тысяч долларов США или эквивалент этой суммы в евро, а средства сверх этой суммы можно получить в рублях.

По мнению аналитиков, в 2025 году российский ВВП будет ниже уровня 2021 года почти на 3%. Долгосрочные темпы роста российской экономики — примерно по 1,5% в год

Из этого следует, что открывать новый валютный счет в банке для самого вкладчика, у которого есть наличные доллары и евро, особых причин нет: выдача обратно может быть произведена только в рублях и, скорее всего, по не самому выгодному курсу. Плюс сильно ограничено применение безналичных недружественных валют (наличных, впрочем, еще больше): по сути, единственная причина положить их на счет в банке — возможный перевод за рубеж. Но из-за массы ограничений доступность и этой операции довольно сомнительна.

Тем временем

Антон Силуанов — о самом сложном бюджете в карьере

Предстоящий федеральный бюджет на 2023-2025 годы станет самым сложным в карьере министра финансов РФ Антона Силуанова. В этом признался сам министр в эфире телеканала «Россия 24» в фильме, посвященном прошедшему 220-летию российского минфина.

По словам министра, при подготовке проекта бюджета на 2023-2025 годы в него закладываются деньги на достижение технологического суверенитета России. «Мы, столкнувшись с ограничениями, с санкциями, поняли, что целый ряд критических технологий не производится в нашей стране. Поэтому и вопрос восполнения тех компетенций, которые мы получали из-за рубежа, — длительная достаточно, конечно, программа, но без нее нам никак не обеспечить технологический суверенитет. На все это тоже требуются деньги, и такие деньги мы изыскиваем как в текущем году, так и при подготовке бюджета на предстоящую трехлетку тоже закладываем их», — сообщил Силуанов (цитата по ТАСС).

При верстке бюджета будут учтены объемы экспорта энергоносителей. «В условиях ограничений, которые вводятся, в том числе ограничение на поставку нефти, важно учитывать не только цены на эти энергоносители, но и, возможно, объем поставок. Объем внешних поставок влияет на объем добычи. Потому что от этого тоже зависит, соответственно, доход в бюджет страны. Поэтому в новом варианте бюджетных правил мы хотим учесть и этот тоже показатель с тем, чтобы защититься от различных рисков в объемном показателе», — рассказал министр финансов.

Прогноз курса доллара на сентябрь 2022 – два сценария

«Подарок» американского президента Джо Байдена на День независимости в виде $3 млрд в самый последний момент спас курс наличного доллара, удержавшегося к концу августа на уровне около 41 грн/$, от худшей перспективы. Эксперты рассказали о сценариях развития событий и дали прогнозы, какой будет курс в сентябре.

В НБУ схлестнулись два противоборствующих лагеря. Нацбанк провалил «битву за курс 40 грн/$» – доллар идет к новой цели

Дешевле 40 грн уже не будет

Сегодня, в условиях тяжелой широкомасштабной войны, основной фактор, который влияет на курс, – это макрофинансовая помощь доноров. Собирать налоги с разоренной войной и кризисом страны все труднее, поэтому внешние вливания позволяют свести дефицит госбюджета, и от того, какие будут вливания в сентябре, зависит и какой будет курс.

«Евросоюз обещает 8 млрд евро, но когда они выделят? Может, они будут выделять по копейке в день или все сразу. А сколько они будут консультироваться и выяснять – неизвестно», – считает системный аналитик Евгений Истребин.

Тем не менее все опрошенные UBR.ua эксперты уверены, что курса ниже 40 грн/$, как месяц назад обещали в Национальном банке Украины (НБУ) уже не предвидится.

«Укрепления гривны мы не ждем ни в каком случае. Официально курс для валютного рынка страны на 4-й квартал 2022 года в наших прогнозах имеет только негативные ориентиры. Несмотря на то, что официально курс доллара и евро может находиться в диапазоне 40 грн/$, потенциал дополнительного падения гривны мы не исключаем», – считает аналитик компании Esperio Александр Болтян.

Девальвационный тренд

По мнению руководителя отдела аналитики Libertex Partner Андрея Шевчишина, курс может какое-то время держаться в нынешнем коридоре 40-42 грн/$. Но общий тренд даже при оптимистическом сценарии – девальвационный.

Гривна рухнет почти вдвое. Как сохранить свои сбережения от обесценивания: плюсы и минусы популярных способов

«Изменения копятся медленно, а реализуются скачкообразно. Это фраза Арестовича (советник Офиса президента Алексей Арестович – ред.), но она сюда напрашивается. Это же касается и к валютному рынку, где изменения накапливаются достаточно долго и потом реализуются в этих резких спекулятивных движениях на рынке. Мы можем долго стоять в диапазоне 40-42 грн/$ и потом, когда накапливается критическая масса, двигаемся выше», – считает Андрей Шевчишин.

Даже поступление $4,6 млрд в августе, которое министр финансов Сергей Марченко назвал рекордным, не покрывает всех затрат государства, а значит и давит на курс гривны.

«Потребность в финансировании, озвученная правительством, – от $5-7 млрд в месяц. Финансирование идет за счет эмиссии, это все будет в дальнейшем оказывать давление на гривну», – объясняет Андрей Шевчишин.

Два сценария

Эксперты рассматривают два ключевых сценария, которые могут определять тренды на валютном рынке в сентябре. Если поступления международных доноров Украины будут идти в прежнем темпе, то курс гривны, считает Шевчишин, удержится примерно на уровне 45 грн/$. Правда, при таком варианте развития событий важно, чтобы средства поступали своевременно, чтобы не допустить разрыва в балансе Минфина.

«В месяц нужно $4,5-5 млрд на закрытие дефицита. Каждую неделю нужно по $1-1,1 млрд. Но если будет задержка 1-2 недели, то Минфин сразу побежит в Нацбанк брать 40-80 млрд гривен под выпуск новых ОВГЗ. На казначейском счете нет таких денег, чтоб закрывать регулярные расходы бюджета в таких объемах», – считает Евгений Истребин.

Старший по наличному «баксу». Шевченко поручил проверить обменники на сохранность наличных долларов своему «цифровому» заму

В таком случае на рынок будут вброшены десятки миллиардов неподкрепленных «свеженапечатанных» гривен.

«Это сразу же на 5-7 грн наличного курса в обменках легко может подорвать. Мы очень зависим от внешних доноров: как только где-то какая-то бюрократическая задержка, сразу будет всплеск, может, кратковременный всплеск – на неделю, но наличка на 1 грн в день «летает» легко», – считает Евгений Истребин.

При негативном сценарии, если Украина не получит макрофинансовой поддержки, гривна ослабеет существенно сильнее.

«Тогда мы будем двигаться от 45 грн и выше. Но не думаю, что мы уйдем выше 50 грн/$. Даже при отсутствии внешней помощи, мы вряд ли увидим доллар дороже 50 грн в сентябре», – резюмирует Андрей Шевчишин.

Главная новость

Заседание ФРС в сентябре

Рекламное объявление

Фундаментальный прогноз для доллара США: нейтрально Повышение ставки на 100 б.п.

Доллар США в обзоре за неделю

Доллар США (через индекс DXY) отразил неудачный бычий прорыв на прошлой неделе, зафиксировав рост на +0,61% после публикации августовского отчета по инфляции в США (ИПЦ). Упорно высокие темпы инфляции в США заставили финансовые рынки пересмотреть краткосрочную траекторию повышения ставок ФРС, что привело к повышению реальной доходности в США и росту доллара в середине недели. Самый большой компонент индекса DXY, курсы EUR/USD, упали на -0,31%. Курсы USD/JPY, второй по величине компонент, прибавили +0,19.%. Наибольшее влияние оказали курсы GBP/USD, упавшие на -1,46%.

Только один пункт имеет значение в календаре

Учитывая все обстоятельства, это довольно легкая неделя в экономическом календаре США. Но ограниченный график выпусков будет отмечен сентябрьским решением Федеральной резервной системы по процентной ставке, безусловно, самым важным пунктом в календаре среди любой основной валюты в ближайшие дни. Возможно, если бы не FOMC, экономический календарь США на следующей неделе почти не заметен.

• В понедельник, 19 сентября, в 14 по Гринвичу будет опубликован сентябрьский индекс рынка жилья США NAHB.
• Во вторник, 20 сентября, август в 12:30 по Гринвичу запланирована публикация разрешений на строительство и ввод жилья в США.
• В среду, 21 сентября, еженедельные данные по заявкам на ипотеку в США будут опубликованы в 11 по Гринвичу. Данные о продажах жилья на вторичном рынке в США за август выйдут в 14 по Гринвичу. Сентябрьское решение Федеральной резервной системы по процентной ставке будет объявлено в 18 по Гринвичу одновременно с выпуском ежеквартального обзора экономических прогнозов (SEP). Председатель ФРС Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию в 18:30 по Гринвичу.
• В четверг, 22 сентября, еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США будут опубликованы в 12:30 по Гринвичу. Августовский опережающий индекс US Conference Board будет опубликован в 14 по Гринвичу.
• В пятницу, 23 сентября, председатель ФРС Пауэлл выступит с речью в 18 по Гринвичу.

Прогноз роста GDPNow ФРБ Атланты за 3 квартал 2022 г. (15 сентября 2022 г.) (диаграмма 1)

На основании данных, полученных к настоящему времени о 3 квартале 2022 г., прогноз роста GDPNow Федерального резервного банка Атланты теперь составляет +0,5% в годовом исчислении. Понижение рейтинга стало результатом «снижения текущих прогнозов роста реальных расходов на личное потребление в третьем квартале и реального роста валовых внутренних инвестиций в третьем квартале с +1,7% и -6,1%, соответственно, до +0,4% и -6,4%, соответственно, [которые были] немного компенсированы увеличением текущего прогноза роста реальных государственных расходов в третьем квартале с +1,3% до +2,0%».

Полные прогнозы экономических данных США см. в экономическом календаре DailyFX.

Рост шансов на повышение ставки

Мы можем определить, учитывается ли повышение ставки ФРС с помощью евродолларовых контрактов, изучив разницу в стоимости займов для коммерческих банков на определенном временном горизонте в будущем. На диаграмме 1 ниже показана разница в стоимости заимствований — спреде — для контрактов на ближайший месяц/сентябрь 2022 г. и декабрь 2022 г., чтобы определить, куда будут двигаться процентные ставки к концу этого года.

Спред фьючерсных контрактов на евродоллар (сентябрь 2022 г. – декабрь 2022 г.) [СИНИЙ], бабочка США 2s5s10s [ОРАНЖЕВЫЙ], индекс DXY [КРАСНЫЙ]: дневной график (сентябрь 2021 г. – сентябрь 2022 г.) (График 1)

Сентябрь до сих пор был определяется быстро растущими шансами на повышение ставки ФРС. 1 августа было заложено одно повышение ставки на 25 базисных пунктов до конца 2022 года с 34-процентной вероятностью второго повышения ставки на 25 базисных пунктов (всего на 50 базисных пунктов к концу года). Теперь повышение ставок на 75 базисных пунктов полностью обесценено, с вероятностью 44% четвертого повышения ставок на 25 базисных пунктов.

В какой-то степени рынок предполагает, что последние несколько повышений ставок ФРС могут материализоваться в ближайшие месяцы, причем основная часть усилий по ужесточению произойдет на этой неделе, где базовым сценарием является повышение ставок на 75 базисных пунктов. Учитывая внешнюю вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов, если ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов и не предложит ястребиных прогнозов, сентябрьское заседание ФРС может превратиться в событие «покупай слухи, продавай новости» для доллара США. .

Кривая доходности казначейских облигаций США (от 1 до 30 лет) (с сентября 2020 г. по сентябрь 2022 г.) (График 3)

Форма кривой доходности казначейских облигаций США – все более перевернутая по сравнению с началом месяца – наряду с растущими шансами на повышение процентной ставки ФРС оказывают попутный ветер для доллара США. Реальные ставки в США (номинальные за вычетом инфляционных ожиданий) достигли нового годового максимума, что усилило ралли. Оживление ожиданий повышения ставки ФРС лежит в основе органической силы доллара США, даже несмотря на то, что недавнее ралли во многом связано с предполагаемыми проблемами за границей, особенно с британским фунтом и евро.

Позиции CFTC COT по фьючерсам на доллар США (с сентября 2020 г. по сентябрь 2022 г.) (График 4)

Наконец, глядя на позиционирование, согласно COT CFTC за неделю, закончившуюся 13 сентября, спекулянты немного сократили свои чистые длинные позиции в долларах США до 35 685 контрактов из 36 146 контрактов. Отсутствие существенного роста чистых длинных позиций вызывает некоторое удивление, учитывая, что отчетный период закончился после публикации августовского отчета по инфляции в США. В целом, позиция доллара США остается близкой к самым высоким чистым уровням длинных позиций за более чем пять лет, что свидетельствует о том, что длинные позиции по доллару США по-прежнему переполнены.

— Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом

Доллар США взлетел до двухдесятилетнего максимума, поскольку ФРС сигнализирует о более крупных скачках

[1/2] 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

• Резюме
• Компании

• Евро падает до двухдесятилетнего минимума
• ФРС повышает ставки на 75 базисных пунктов, как и ожидалось; отмечает дальнейшее повышение

НЬЮ-ЙОРК, 21 сентября (Рейтер) — Доллар вырос до нового максимума за два десятилетия в среду после того, как Федеральная резервная система повысила процентные ставки еще на 75 базисных пунктов и сообщила о более значительном повышении на своих предстоящих заседаниях.

Рост доллара был ограничен, так как многие ожидали решения ФРС. Тем не менее, поскольку ставки в США будут оставаться выше в течение длительного времени, эта тенденция еще какое-то время будет поддерживать доллар, считают аналитики.

Новые прогнозы ФРС показали, что ее учетная ставка вырастет до 4,4% к концу года, а затем достигнет пика в 4,6% в 2023 году, чтобы обуздать некомфортно высокую инфляцию. Снижение ставок не ожидается до 2024 года. читать дальше

Председатель ФРС Джером Пауэлл на брифинге для прессы заявил, что не существует безболезненного способа снизить инфляцию, подчеркнув, что сейчас она хочет действовать агрессивно и продолжать в том же духе. Он добавил, что действия ФРС, вероятно, приведут к замедлению роста и росту безработицы. читать дальше

Индекс доллара достиг нового 20-летнего максимума 111,63 после повышения процентной ставки ФРС и в последний раз вырос на 0,7% до 110,97.

«Мы ожидаем, что доллар США останется устойчивым в краткосрочной перспективе, но мы по-прежнему не хотим учитывать дополнительный, устойчивый рост доллара США отсюда, и мы думаем, что было бы самодовольно игнорировать риски снижения здесь», — сказал Шон Осборн. , главный валютный стратег Scotiabank в Торонто.

Он сказал, что доллар стал значительно переоценен. С начала года индекс доллара вырос почти на 16%, что стало самым большим годовым процентным приростом по крайней мере с 1972, когда Refinitiv начала серию данных.

Осборн также сказал, что ожидания более высоких ставок в США уже учтены в долларах, при этом пиковая ставка по федеральным фондам или учетная ставка центрального банка США выросла более чем на 100 базисных пунктов с августа.

Евро, крупнейший компонент индекса доллара, упал до 20-летнего минимума, достигнув 0,9810 доллара. Единая европейская валюта в последний раз переходила из рук в руки по цене 0,9852 доллара, снизившись на 1,2%.

По отношению к иене доллар показал незначительный рост по сравнению с другими валютами, поднявшись до 144,69.5 иен. В последний раз доллар торговался на уровне 143,98 иены, что на 0,2% больше за день. Трейдеры по-прежнему опасались толкать доллар вверх, учитывая угрозу интервенции Японии для укрепления иены.

«У них (ФРС) есть короткое окно, чтобы действовать агрессивно, и они, похоже, стремятся его использовать», — сказал Ян Силаджи, соучредитель и генеральный директор Toggle AI, инвестиционной исследовательской фирмы.

«Есть еще одна причина для того, чтобы ускорить повышение. Толерантность общественности и рынка к ужесточению денежно-кредитной политики намного выше, а уровень безработицы ниже 4%, что является историческим минимумом».

Фунт стерлингов упал до нового 37-летнего минимума в 1,1237 доллара и в последний раз торговался на уровне 1,1272 доллара, снизившись почти на 1%.

Ранее в ходе сессии доллар показал рост после решения президента России Владимира Путина мобилизовать дополнительные войска для участия в конфликте на Украине.

Путин в среду призвал 300 000 резервистов для боевых действий на Украине и сказал, что Москва ответит мощью всего своего огромного арсенала, если Запад продолжит то, что он назвал своим «ядерным шантажом» в связи с конфликтом там.