Прогноз курса золота: Прогноз курса золота на 2022-2030 гг.

Прогноз курса золота на 2022-2030 гг.

Материал Эверетта Миллмана.

Вопрос «куда движется курс золота?» является самым популярным среди инвесторов на рынке этого драгметалла. Ниже обосновывается прогноз роста этого показателя.

Если коротко, то прогнозы таковы:

2022 год: 1850 долларов за тройскую унцию;

2023 год: 2100 долларов за тройскую унцию;

2025 год: 2000 долларов за тройскую унцию;

2039 год: 3000 долларов за тройскую унцию.

Динамика курса золота является цикличной, то есть, следует определенным циклам. Так можно сказать о большинстве сырьевых товарах и об экономике в целом.

Это позволяет делать предположения о том, что будет с ценой на золото в ближайшие годы. С конца 1990-х гг. и вплоть до первого десятилетия ХХI-го века курс драгметалла находился в продолжительном повышательном тренде. Котировки выросли с 300 до 1900 долларов за унцию; последний показатель был достигнут после мирового финансового кризиса в 2011 году.

Затем последовал понижательный тренд, который длился более семи лет. В течение этого периода курс золота потерял 35% в долларах США.

С 2019 года тренд снова стал повышательным. В настоящее время наблюдается откат (иногда называемый коррекцией) на фоне в целом повышательного тренда. Учитывая цикличность, повышательная динамика курса золота, скорее всего, продлится еще несколько лет. Долгосрочный тренд станет более очевидным, если посмотреть на динамику курса золота за последние 20 лет (см. ниже).

Прогноз курса золота на 2022 год

Текущий год для рынка золота характеризуется серьезной волатильностью. Несмотря на превышение отметки в 2000 долларов за унцию в начале года, летом курс серьезно понизился.

Как правило, курс золота проседает летом. Некоторые инвесторы называют данный период «летней депрессией». В большинстве случаев именно зимние месяцы – с декабря по февраль – характеризуются ралли желтого металла. Этим летом курс золота упал до 1680 долларов впервые за несколько лет.

Кроме влияния сезонного фактора, курс золота пострадал еще и по причине изменения денежно-кредитной политики ФРС – центрального банка США. Золото сильно коррелирует с реальным уровнем процентной ставки, то есть, номинальной процентной ставкой, установленной ФРС, за вычетом уровня инфляции.

Когда реальная ставка находится на высоком уровне, то золото становится менее привлекательным активом (по сравнению с активами, приносящими процентный доход, например, с облигациями). Высокий уровень инфляции в этом году, около 10%, привел к тому, что реальные ставки стали отрицательными, что является хорошей новостью для золота.

ФРС, похоже, будет и дальше повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Поэтому курс золота может еще сильнее понизиться в скором будущем. Тем не менее, чтобы вывести реальные процентные ставки к положительному уровню, ФРС потребуется и дальше повышать свои ставки. Курс золота будет находиться в диапазоне 1700-1800 долларов за унцию до тех пор, пока это не произойдет. К концу года есть большая вероятность того, что курс повысится. Скорее всего, показатель составит 1850 долларов за унцию.

Прогноз курса золота на 2023 год

В ФРС считают, что в 2023 году уровень процентных ставок догонит показатель инфляции. Следовательно, произойдет нормализация уровня процентных ставок и возвращение уровня инфляции до привычных 2% в США.

Сейчас трейдеры ожидают, что ФРС (и другие центральные банки по всему миру) будут вскоре осуществлять мягкую денежно-кредитную политику. Это станет фактором возобновления ралли золота. Кроме того, есть еще несколько факторов, которые помогут росту курса драгметалла. В 2023 году мировая экономика будет в эпицентре рецессии. Котировки желтого металла, как правило, повышаются на фоне замедления темпов экономического роста.

Кроме того, градус геополитической напряженности, скорее всего, даже повысится, учитывая события в Украине и Тайване. Кроме денежно-кредитной политики и геополитической напряженности, одним из самых важных факторов роста котировок золота станет инвестиционный спрос на него, учитывая статус желтого металла как защитного актива.

Эти факторы помогут курсу золота превысить текущий рекорд, поэтому прогноз на конец 2023 года таков – 2100 долларов за унцию.

Прогноз курса золота на 2025 год

Через три года ситуация станет более неопределенной. Экономика будет оправляться от рецессии. Можно только догадываться, какую политику будет проводить ФРС к тому времени.

Возможно, американские инвесторы снова поверят в фондовый рынок США. Если не будет крупного международного конфликта или войны, то большинство экономистов прогнозируют возвращение мировой экономики к росту в середине десятилетия. Это базовый сценарий, при котором курс золота откатится от своих максимумов в результате увеличения популярности рискованных активов.

Однако это не означает, что курс золота сильно снизится. Скорее всего, к 2025 году показатель упадет до отметки 2000 долларов за унцию, с некоторым пространством для маневра в любом направлении.

Прогноз курса золота на 2030 год

Перспективы драгметалла являются более воодушевляющими в долгосрочной перспективе. Это основная причина, по которой инвесторы и финансовые учреждения владеют этим драгметаллом. Самое большое преимущество золота – это его функционирование в качестве долгосрочного средства сбережения.

К началу следующего десятилетия на рынке золота снова будет наблюдаться повышательный тренд. Опять же, вряд ли динамика будет однонаправленной, без временных спадов. Практически ни один класс активов не может похвастаться однозначной динамикой.

Спрогнозировать изменения экономических факторов в долгосрочной перспективе достаточно сложно. В 2030-х гг. ситуация на рынках, несомненно, будет совсем другой по сравнению с текущим десятилетием. Многие ученые и финансовые консультанты успокаивают себя тем, что считают экономику точной наукой, но скорее экономика – это метод наблюдения и описания человеческого поведения и социальных трендов в экономике. В конце концов, любая экономическая деятельность включает в себя социальные взаимодействия.

Вернемся к вопросу о цикличности рынка золота и того, как тренды прошлого могут дать о себе знать в будущем. По всей видимости, курс золота пойдет по знакомой траектории, которая напоминает последние два крупных цикла: крупный откат после достижения рекордного максимума, затем 5-7 лет стагнации. После этого еще одно ралли до нового максимума, что станет последним этапом цикла.

Естественно, что при прогнозировании на 8 лет вперед невозможно сказать, какие именно факторы повлияют на курс золота, и нельзя с большей уверенностью утверждать о том, какие из них окажут определяющее воздействие. Тем не менее, можно предположить, что к 2030 году курс золота дойдет до отметки в 3000 долларов за унцию, поскольку инфляция постепенно уничтожит покупательную способность всех фиатных валют (даже доллара).

Методология прогнозирования цен на золото

Следует применять не только технический анализ, но и наблюдать за главными факторами на рынке золота, а также не забывать о геополитических и макроэкономических событиях и трендах.

Например, нужно отслеживать колебания объема денежной массы США (которая еще обозначается как М2), чтобы понять, куда может двигаться курс золота. Весной 2020 года федеральное правительство США быстро увеличило объем денежной массы из-за необходимости оказания финансовой поддержки населению и бизнесу на триллионы долларов, что было спровоцировано пандемией коронавируса. Изменение объема денежной массы, как правило, оказывает влияние на экономику спустя 18 месяцев. Отсюда и рост уровня инфляции в этом году.

Главные факторы, влияющие на курс золота

Два фактора больше всего повлияют на курс золота – денежно-кредитная политика и геополитическая напряженность.

В первом случае, центральные банки по всему миру повышают процентные ставки. ФРС взяла на себя инициативу в этом отношении, но при этом почти все аналогичные учреждения в других странах последовали за США. При прочих равных условиях, рост процентных ставок – это нехорошая новость для золота. Однако, агрессивное повышение процентных ставок может привести к спаду экономического роста, а значит, и к прекращению соответствующей политики. Золото будет очень востребовано в качестве защитного актива, если судьба дальнейшего повышения ставок окажется под вопросом.

Геополитическая напряженность – вот на какой фактор еще следует обращать внимание участникам рынка золота. Напряженность в отношениях между Западом (прежде всего, Северной Америкой и Европой) и Востоком (прежде всего, Россией и Китаем) в последнее время усилилась, особенно с началом пандемии коронавируса в 2020 году. Этот фактор может оказать серьезное влияние на экономические тренды и циклы сырьевых товаров, о чем как раз шла речь выше.

Наиболее тревожным событием является торговая война между США и Китаем, а также другими странами. Вводя ответные тарифы на экспортные товары друг друга, Пекин и Вашингтон взвинчивают цены на ключевые ресурсы. Хотя об этом не так часто сообщают в СМИ, эта торговая война стала одной из причин повышения уровня инфляции, которая как раз спровоцирована проблемами с предложением.

В краткосрочной перспективе последствия торговой войны практически не отразилось на курсе золота. Однако, чем дольше конфликт не находит своего разрешения, тем более становится вероятным разрушение нынешней структуры мировой финансовой системы. Такая глубинная трансформация мирового порядка не произойдет в одночасье, но существует четкая корреляция между стабильностью неолиберального финансового порядка (или ее отсутствием) и спросом на золото как на средство сбережения.

Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине «Золотой монетный дом»!

Рынок золота: прогноз на III квартал

За II квартал цены на золото потеряли около 7% и сейчас находятся около $1828 за тройскую унцию. Драгоценный металл в прошедшие месяцы выглядел довольно слабо, что, впрочем, справедливо для большинства commodities. Разберемся, в чем причина слабой динамики котировок, а также попробуем понять, куда двинутся цены в III квартале.

Какие были тренды

Инфляция. Исторически один из наиболее сильных драйверов для золота — инфляция. У инвесторов сложилось мнение, что на долгосрочном горизонте драгоценный металл дорожает наравне с ростом цен, тем самым позволяя сохранить капитал от обесценения. В 2021–2022 гг. эта логика не оправдывается. В то время как индекс CPI в США находится на максимумах за последние 40 лет и по итогам мая достиг 8,6%, цены на золото за последние 12 месяцев выросли лишь на 2,8%.

Причиной такого расхождения являются жесткая монетарная политика ФРС и ожидания замедления инфляции. На последнем заседании ФРС подняла процентную ставку сразу на 0,75 п.п., до 1,5–1,75%. Это самое резкое повышение ставки с 1994 г.

Члены FOMC, принимающего решение по денежно-кредитной политике, повысили свои прогнозы по росту ставки на текущий год до 3,4%, против 1,9% в марте. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что увеличение на 75 б.п. является необычно большим, но не исключил, что на июльском заседании ставка будет поднята еще на 0,75 п.п.

Рост процентных ставок негативен для золота, так как он способствует снижению инфляции и росту реальных процентных ставок. При высоких реальных процентных ставках оправданнее хранить деньги в условно безрисковых гособлигациях США, чем вкладываться в золото.

На фоне подъема процентных ставок и ожиданий жесткой денежно-кредитной политики растут доходности по гособлигациям США. Относительно прошлого года особенно сильно поднялись доходности в диапазоне от 6 месяцев до 5 лет.

Геополитика. Фактор роста напряженности на мировой арене, в частности из-за ситуации на Украине, наиболее остро ощущался в марте и апреле, но затем драйвер начал перевариваться участниками рынка. Это заметно в динамике притоков/оттоков в ориентированные на золото ETF. После сильного всплеска в марте и небольшого подъема в апреле, май показал самый сильный отток за последний год.

Ожидания на III квартал

Инфляция в США по итогам последних трех месяцев локально стабилизировалась, в том числе за счет нормализации базы расчета. Показывать высокие темпы роста цен в ближайшие месяцы будет сложно. На это накладывается довольно жесткая позиция ФРС по ДКП. В рамках стейтмента было отмечено, что «Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к ее целевому уровню в 2%». Вероятно, такая формулировка признана подчеркнуть решительность ФРС в борьбе с инфляцией. В результате получаем, что и инфляция замедлится, и процентные ставки в будущем вырастут. Это негативные драйверы для цен на золото.

Фактор геополитики в моменте способен оказывать сильное влияние на цену золота, однако эффект довольно быстро переваривается. Сейчас этот драйвер постепенно перестает быть актуальным.

В результате ожидания по золоту на грядущий квартал сдержанные. Без появления новых драйверов котировки могут колебаться в районе $1760–1880. Чуть выше риски движения к нижней границе диапазона, но при обострении геополитической напряженности не исключены импульсы роста.

Акции золотодобытчиков

Золото как актив интересно прежде всего с точки диверсификации и снижения риска портфеля. При этом само по себе физическое золото не генерирует денежные потоки, поэтому с точки зрения максимизации доходности стоит обратить внимание на акции золотодобывающих компаний. Смысл в том, что акции, помимо того, что отыгрывают динамику цен на золото, приносят доход в виде дивидендов.

На российском рынке в секторе золотодобычи интересны бумаги Полюса. Компания входит в мировой топ сектора по рентабельности, а также является крупнейшим золотодобытчиком России.

БКС Мир инвестиций

XAU/USD преодолевает критическое сопротивление после голубиного наклона на FOMC.

Цена на золото подскочила из-за намека на голубиный уклон в сегодняшнем решении Федерального комитета по открытым рынкам по процентной ставке. Голосование было единогласным в пользу политики, в соответствии с которой ФРС повысила ставку на 75 базисных пунктов, установив целевой диапазон на уровне 3,75–4,00%.

Золото выросло примерно на 1% после публикации отчета, торгуясь на уровне $1,663, повысившись с дневного минимума в $1,645,68, достигнув максимума после выхода ФРС на уровне $1,665,53.

Цена на золото выше на фоне своповых рынков, которые сейчас снижают шансы еще на 75 базисных пунктов на декабрьском собрании из-за таких изменений в заявлении, как указано ниже:

«При определении темпов будущего увеличения целевого диапазона , Комитет примет во внимание кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики, лаги, с которыми денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые отклонения».

До заявления FOMC предельная вершина была оценена на уровне 5,03% в мае, теперь она снизилась до 4,95% после нового предложения в заявлении FOMC, которое сигнализирует о большем увеличении, но намекает на возможно меньшее увеличение.

Доллар США тестирует критическую поддержку линии тренда, как показано на часовом и дневном графиках ниже:

Рынки теперь ждут от председателя Джерома Пауэлла ясности относительно голубиного наклона.

Смотреть в прямом эфире Чиар Пауэлл

Технический анализ золота

На недельном графике цена находится в нижней части бокового диапазона.

Дневные графики показывают перспективы движения к сопротивлению канала:

(до ФРС, вверху)

Цена копается в сопротивление формации М, которое охраняет сопротивление канала.

(после ФРС, ниже):

На часовом графике показано, как цена достигает

Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностями. Рынки и инструменты, описанные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок, ошибок или существенных искажений. Это также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех или части ваших инвестиций, а также эмоциональные переживания. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю основной суммы, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей. Автор не несет ответственности за информацию, которая находится в конце ссылок, размещенных на этой странице.

Если иное прямо не указано в тексте статьи, на момент ее написания автор не имеет позиций в каких-либо акциях, упомянутых в этой статье, и не имеет деловых отношений ни с одной из упомянутых компаний. Автор не получил вознаграждения за написание этой статьи, кроме как от FXStreet.

FXStreet и автор не предоставляют персональные рекомендации. Автор не делает никаких заявлений относительно точности, полноты или пригодности этой информации. FXStreet и автор не несут ответственности за какие-либо ошибки, упущения или любые убытки, травмы или ущерб, возникшие в результате этой информации, ее отображения или использования. Ошибки и пропуски исключены.

Автор и FXStreet не являются зарегистрированными консультантами по инвестициям, и ничто в этой статье не предназначено для рекомендаций по инвестициям.

Лента новостей

Рекомендуемый контент

Выбор редакции

Прогноз цен на золото: попытка достижения дна не удалась

Прогноз цен на золото:

• Цены на золото снижаются, так как доходность в США – как номинальная, так и реальная – снова растет
• До тех пор, пока цены на золото не прервут нисходящий тренд с мартовских и августовских максимумов колебаний, любое ралли следует рассматривать с осторожностью.
• Согласно Индексу настроений клиентов IG, цены на золото в краткосрочной перспективе имеют смешанный характер.

Реальная доходность приходит в норму

Ралли цен на золото, начавшееся во второй половине месяца, ослабевает по мере приближения октября. Восстановление доходности в США — как номинальное, так и реальное — оказывает давление на драгоценные металлы, и эта тема не менялась на протяжении большей части 2022 года. Признаки технического поворота, потенциальное двойное дно, выявленное на прошлой неделе, в настоящее время не находят особого подтверждения. время. И хотя двойная модель еще не признана недействительной, техническая структура цен на золото по-прежнему предполагает, что трейдеры не могут списать падение до новых годовых минимумов.

Волатильность золота, соотношение цены на золото ужесточается

Исторически сложилось так, что цены на золото связаны с волатильностью, в отличие от других классов активов. В то время как другим классам активов, таким как облигации и акции, не нравится повышенная волатильность, что свидетельствует о большей неопределенности в отношении денежных потоков, дивидендов, купонных выплат и т. д., золото, как правило, выигрывает в периоды более высокой волатильности. Волатильность золота упала с октябрьских максимумов, а вместе с ней и цены на золото.

GVZ (волатильность золота) Технический анализ: дневной график цен (октябрь 2021 г. – октябрь 2022 г.) (график 1)

Волатильность золота (измеряемая ETF CBOE, GVZ, который отслеживает месячную подразумеваемую волатильность золота, полученную из цепочки опционов GLD) торговалась на уровне 18,43 на момент написания этого отчета. 5-дневная корреляция между GVZ и ценами на золото составляет +0,43, а 20-дневная корреляция +0,38. Неделю назад, 24 октября, 5-дневная корреляция была -0,22, а 20-дневная — +0,31.

Технический анализ курса цены на золото: дневной график (с октября 2021 г. по октябрь 2022 г.) (График 2)

В каком-то смысле за последние несколько недель цены на золото не изменились. Действительно, наблюдения прошлой недели остаются в силе: «во-первых, двойное дно может быть сформировано против 1614/17, подкрепленное свечным паттерном «утренняя звезда» в конце прошлой недели. Это предполагает более бычий прогноз в будущем. Во-вторых, тем не менее, по-прежнему возможен еще один скачок к нисходящей линии тренда от мартовских и августовских максимумов, но до тех пор, пока нисходящий тренд не сломается, трудно верить в значимое ралли цен на золото.

«Пока не выполнено второе условие – многомесячный нисходящий тренд не сломается – потенциал двойного дна остается ограниченным. Необходимо терпение, но остается тот случай, когда движение выше области около 1680 к концу октября приведет к тому, что цены на золото вернутся выше прежней многомесячной поддержки (превратившейся в сопротивление) и сломают нисходящий тренд на месте от мартовских и августовских максимумов. ».

Импульс снова становится более медвежьим, подчеркивая возросший потенциал возврата к годовым минимумам. Цены на золото находятся ниже своего дневного конверта 5-, 8-, 13- и 21-ЕМА, который выровнен в медвежьем последовательном порядке. Дневной MACD показал медвежье пересечение, находясь ниже своей сигнальной линии, а дневной медленный стохастик начал разворачиваться вниз после провала своей сигнальной линии.

Технический анализ цен на золото: недельный график (с октября 2015 г. по октябрь 2022 г.) (График 3)

Долгосрочная перспектива остается неизменной, поскольку на недельном графике не было достигнуто значительного прогресса: «двойная вершина остается на месте, но четверное дно около 1680 требует пересмотра: возможно, сформировался массивный боковой диапазон между 1680 и 2075. Отскок от 1680 видит 1800 как первую область, прежде чем будет найдено сопротивление. Внезапный сдвиг в окружающей среде предполагает, что дневной таймфрейм (и более низкий, например, 4-часовой таймфрейм) будет лучше подходить для того, чтобы обращать на него внимание в ближайшие дни/недели, поскольку техническим индикаторам потребуется много времени, чтобы развиться на графике. недельный период».

ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ КЛИЕНТА IG: ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО (25 октября 2022 г.) (График 4) число трейдеров, занимающих чистые длинные позиции, на 1,05% ниже, чем вчера, и на 1,18% ниже, чем на прошлой неделе, в то время как количество трейдеров, занимающих чистые короткие позиции, на 49,18% выше, чем вчера, и на 20,82% выше, чем на прошлой неделе.