Валютный курс как определяется: Как и кем определяется курс валют. Определения и регулирование

Как можно зафиксировать валютный курс

Данный материал является коммерческой коммуникацией, сделанной в информационных целях, не является и не должен рассматриваться как реклама, рекомендация или оферта совершить какую-либо сделку или инвестицию. Сбербанк не действует в качестве инвестиционного советника и предоставление информации посредством данного материала не должно рассматриваться как инвестиционное консультирование или гарантия того, что озвученные и описанные в нем сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга соответствуют Вашему инвестиционному профилю и отвечают Вашим потребностям и целям (ожиданиям). Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходов в будущем.

Сбербанк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате произведенных Вами инвестиций, включая инвестиции в финансовые инструменты, продукты или услуги, информация о которых содержится в данном материале. Вы должны сделать свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в рамках настоящего материала. Сбербанк настоятельно рекомендует Вам до совершения какой-либо инвестиции или сделки, в том числе со Сбербанком или его аффилированным лицом, получить Ваши собственные инвестиционные, правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения того, что упомянутые в данном материале сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга подходят для Вашей ситуации и отвечают Вашим целям.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Стоимость финансового инструмента может меняться (уменьшаться или увеличиваться) в зависимости от множества факторов, включая цены, значения или уровни одного или нескольких базовых активов, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Внебиржевые производные финансовые инструменты (ПФИ), упомянутые в данном материале, подобно другим финансовым инструментам, не только могут предоставлять определенные выгоды, но и влекут за собой существенные риски. Риски, которым Вы подвергаетесь в связи с конкретной сделкой, зависят от условий такой сделки и особенностей Вашей ситуации, однако общими для внебиржевых ПФИ являются, в частности, риск неблагоприятного или неожиданного изменения размера платежей в связи с изменением стоимости/значения базового актива, финансовых или политических изменений, риск дефолта контрагента по договору или эмитента (владельца) базового актива, риски изменения правового регулирования или правоприменительной практики, риск отсутствия ликвидности и другие связанные кредитные, рыночные и иные риски. С основными рисками, связанными с заключением внебиржевой срочной сделки, вы можете ознакомиться на сайте Сбербанка по адресу: http://www.sberbank.ru/ru/legal/investments/globalmarkets/riski

Сбербанк и государство не гарантируют доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. Прежде чем заключать какую-либо сделку Вам необходимо тщательно проанализировать и убедиться, что Вы полностью понимаете, как условия конкретного финансового инструмента, так и связанные с этим юридические, налоговые, финансовые и другие риски (описания которых не содержится в настоящем материале), в том числе осознаете Вашу готовность понести убытки.

ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России: на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000; на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27.11.2000; на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.

1) 117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел.: +7 495 500-55-50, 8 800 555-55-50.

2. Валютный курс определяется следующими факторами:

а) уровнем процентных ставок;

б) состоянием торгового баланса страны;

в) паритетом покупательной способности
валют;

г) ожиданиями участников валютного
рынка;

д) все ответы верны.

Я считаю, что в данном тесте все ответы
верны.

На валютный курс влияет уровень процентных
ставок. Курс национальной валюты
увеличится благодаря притоку иностранного
капитала. А привлечь иностранный капитал
можно, увеличив реальную процентную
ставку. Чем выше реальная процентная
ставка и, следовательно, доходность по
ценным бумагам в стране относительно
других стран, тем привлекательнее данная
страна для вложения финансовых средств.
Это ведет к росту предложения иностранной
валюты и действует в сторону повышения
курса национальных денег.

Платежный баланс непосредственно влияет
на величину валютного курса. Так, активный
платежный баланс способствует повышению
курса национальной валюты, поскольку
растет спрос на нее со стороны иностранных
партнеров, а пассивный – порождает
тенденцию к снижению курса национальной
валюты, так как отечественные должники,
покупая иностранную валюту для погашения
своих обязательств, увеличивают
предложение своей национально валюты.

В связи с инфляционным фактором
рассчитывается паритет покупательной
способности (ППС), то есть реальная цена
национальной денежной единицы в валюте
другой страны.

Разница темпов инфляции, которая
рассчитывается паритетом покупательной
способности является определяющим
фактором динамики валютного курса.
Согласно теории ППС валютный курс
меняется в соответствии с необходимостью
компенсировать разницу в динамике
уровня цен в разных странах.

У хозяйствующих субъектов формируются
различные представления о будущих
темпах роста экономики, темпах инфляции,
значении реальных процентных ставок,
направлениях макроэкономической
политики. В итоге обобщения этих
показателей складывается мнение об
ожидаемых обменных курсах. При прочих
равных условиях выгоднее хранить
портфель активов в тех валютах, обменные
курсы которых, согласно ожиданиям,
повысятся. В свою очередь на международном
рынке выгоднее брать заем в той валюте,
курс которой в будущем может упасть.
Кроме того, держатель слабой валюты
попытается перевести ее в более сильную
(курс ее вырастет). Обмен валюты, вызванный
всеми этими причинами, усилит предполагаемое
обесценивание или подорожание валют.

а) курс, по которому обменивают валюту
участники внешней торговли;

б) прогнозируемый валютный курс;

в) курс, устанавливаемый Центральным
банком;

г) номинальный валютный
курс, пересчитанный с учетом динамики
цен в своей стране и в стране иностранной
валюты.

Реальный валютный курс – это номинальный
скорректированный на соотношении цен
внутри страны и цен других стран. Реальный
валютный курс не может быть установлен
Центральным банком, так как политика
Центрального банка может лишь влиять
на повышение либо понижение валютного
курса, а не устанавливать его. Реальный
валютный курс нужно не прогнозировать,
а высчитывать с учетом динамики цен в
своей стране и в стране иностранной
валюты. Реальный валютный курс
рассчитывают, опираясь как на цены
внутри страны, так и цены других стран,
а не на обменный курс на внешнем рынке.
Верный ответ под буквой «г».

Как определяются обменные курсы?

Валютный рынок намного сложнее, чем рынок акций или облигаций. Прогнозирование валютного курса включает в себя прогнозирование эффективности экономики в целом. Существует множество факторов, влияющих на определение обменных курсов. В этой статье перечислены и объяснены некоторые важные факторы, оказывающие большое влияние на обменные курсы .

Цены в будущем Ожидания

Валютные рынки также являются финансовыми рынками. Цена, отраженная на любом финансовом рынке, не отражает сегодняшнюю цену. Скорее, он отражает ожидания относительно будущего, основанные на информации, которой мы располагаем сегодня. Таким образом, основным и важным фактором, определяющим курсы Forex между любыми двумя странами, являются ожидания относительно будущего.

Термин «ожидания относительно будущего» звучит как расплывчатый и общий термин. Возникает следующий вопрос: «ожидания по поводу чего?» В оставшейся части этой статьи будут объясняться различные факторы, влияющие на обменные курсы.

Сравнение денежно-кредитной политики

Обменные курсы в основном представляют собой сравнение политики двух стран. Важно понимать, что обменные курсы не абсолютны, а относительны. Следующие факторы учитываются среди многих других при сравнении денежно-кредитной политики любых двух стран.

• Инфляция:

Обменный курс представляет собой соотношение между ожидаемым количеством единиц одной валюты и ожидаемым количеством единиц другой валюты на рынке. Инфляция увеличивает количество денежных единиц. Следовательно, если одна валюта сталкивается с инфляцией в размере 6%, а другая валюта сталкивается с инфляцией только в размере 2%, то соотношение между ними обязательно изменится. Следовательно, темпы инфляции являются основным фактором при определении обменных курсов. Однако официальные показатели инфляции часто не отражают истинной картины. Поэтому участники рынка используют собственные оценки уровня инфляции и придумывают собственные оценки для валютных пар.

• Процентные ставки:

Когда инвесторы владеют определенной валютой, они получают доход в виде процентной ставки, применимой к этой валюте. Поэтому, если бы инвесторы держали валюту с доходностью 6%, а не с доходностью 3%, они в конечном итоге получили бы больше прибыли! Таким образом, доходность по процентным ставкам также учитывается в ставках Forex, которые котируются на рынке. Валютные оценки крайне субъективны по отношению к изменениям процентных ставок. Небольшое изменение этой ставки вызывает большую реакцию участников рынка.

Таким образом, центральные банки становятся чрезвычайно важными участниками рынка Forex, поскольку они контролируют денежно-кредитную политику, которая является одним из важнейших факторов, определяющих стоимость валюты.

Сравнение налогово-бюджетной политики

В то время как денежно-кредитная политика контролируется Центральным банком страны, фискальная политика контролируется правительством. Это также имеет важные последствия, поскольку сигнализирует о предстоящих изменениях в денежно-кредитной политике.

• Государственный долг:

Большая сумма государственного долга означает, что правительству страны придется выплачивать огромные проценты. Инвесторы будут анализировать, можно ли собрать эти платежи из налога, т.е. из существующей денежной массы. Если нет, то это сигнализирует о том, что страна будет монетизировать свой долг, т.е. напечатать больше валюты и погасить долг. Поскольку огромный государственный долг сегодня является сигналом о проблемах, которые возникнут в будущем, рынок Форекс оценивает и его в котируемой стоимости.

Однако необходимо понимать, что опять-таки проводится относительное сравнение государственного долга двух рассматриваемых стран. Абсолютные суммы могут не иметь большого значения!

• Дефицит бюджета:

Другим важным фактором, влияющим на курсы Форекс, является дефицит бюджета. Это связано с тем, что дефицит бюджета является предшественником государственного долга. Правительство тратит больше денег, чем имеет, и в результате возникает дефицит бюджета. Затем этот дефицит должен быть профинансирован за счет долга. Проблемы, связанные с государственным долгом и его влиянием на курс Forex, уже обсуждались в предыдущем пункте.

Политическая стабильность

Политическая стабильность в рассматриваемой стране также имеет первостепенное значение для курсов Форекс. Это потому, что современная денежная система — это система фиатных денег. Это означает, что деньги не что иное, как обещание правительства. Следовательно, если есть опасность для правительства, есть опасность, что само обещание может оказаться бесполезным, когда к власти придет новое правительство. Не исключено, что новое правительство захочет выпустить новую собственную валюту! Поэтому всякий раз, когда страна сталкивается с геополитическими потрясениями, ее валюта обычно терпит поражение на рынках Forex.

Спекуляции и рыночные настроения

Наконец, рынок Forex чрезвычайно спекулятивен по своей природе. Это связано с тем, что Forex предоставляет инвесторам рычаги для увеличения своей торговли в несколько раз, используя заемные деньги, а затем инвестировать в рынки. Таким образом, настроения захватывают рынок Forex в большей степени, чем другие рынки активов, из-за наличия легких денег.

Следовательно, как и все другие рынки, рынки Forex склонны к иррациональному изобилию, и они также могут искажать обменные курсы в краткосрочной перспективе, создавая возможности для долгосрочных инвестиций.

Многие другие факторы, такие как цена на сырьевые товары, такие как золото и нефть, также играют жизненно важную роль в определении курсов Forex . Однако это будет обсуждаться в следующей статье этого модуля.

❮❮   Предыдущий
Далее   ❯❯

Определение обменного курса – Введение, режимы и виды обменных курсов

Известны во всем мире своими публичными встречами с международными деятелями торговли и коммерции, Бреттон-Вудской конференцией, Луврским соглашением и Смитсоновским соглашением. сложные предметы, такие как обменные курсы.

Обменные курсы разных валют устанавливаются по-разному в разных странах в либерализованном и глобализованном мире. Обменный курс определяется национальной политикой на свободном рынке.

В сфере коммерции продвинутые учащиеся должны понимать обменные курсы и то, как они меняются каждый день, а иногда даже ежечасно. По обменному курсу определяется, сколько единиц одной валюты можно обменять на другую валюту.

В нашем глобализированном мире нет единой и универсальной валюты, несмотря на соглашения о свободной и справедливой торговле. С этим камнем преткновения сталкиваются все страны, занимающиеся куплей-продажей товаров и услуг. Только во второй половине 20-го века, после Второй мировой войны, обменные курсы были введены.

Торговля между странами быстро росла, и финансовые механизмы были соответствующим образом изменены.

Как определяются обменные курсы

Для определения обменного курса своей валюты каждая страна использует свою собственную методологию. Для определения обменного курса можно использовать несколько методов, включая фиксированный обменный курс, регулируемый плавающий обменный курс и гибкий обменный курс.

Гибкий обменный курс

Иногда ее называют системой фиксированного обменного курса, поскольку правительства склонны следить за обменными курсами. Стоимость валюты привязана либо к определенным валютам — по отдельности или в совокупности — либо к ее резервам в золоте и иностранной валюте.

Что касается режимов фиксированной биржи, Китай, вероятно, является самым известным примером. В бывшем Советском Союзе также существовал режим фиксированной ставки. При таком режиме обменный курс определяется не только рыночными силами. Когда валютный рынок сильно колеблется, центральные банки продают или покупают резервы.

Плавающий обменный курс

Обменный курс, который колеблется или является гибким, называется плавающим обменным курсом. Рынок определяет, движется он или нет. Термин «плавающая валюта» относится к любой валюте, на которую распространяется плавающий режим. Доллар США является примером плавающей обменной валюты.

Плавающие обменные курсы популярны среди экономистов. Те, кто верит в свободный рынок, считают, что стоимость валюты должна определяться рынком. Например, цены в долларах США имеют тенденцию к снижению, когда цены на сырую нефть растут. Эти два находятся в обратной зависимости.

Стоимость в долларах США свободно колеблется, так как цены на нефть меняются ежедневно.

Экономисты утверждают, что рынки часто корректируются. Большинство крупных экономик в значительной степени зависят от плавающих бирж благодаря незначительному государственному вмешательству. В просторечии это страны, обычно называемые «странами первого мира».

Спекуляция

У каждой нации есть деньги как актив. Индийцы будут больше заботиться о стоимости британского фунта, чем о рупиях, если они считают, что рупия будет расти в цене. В результате, когда люди держат иностранную валюту в надежде воспользоваться преимуществами роста стоимости валюты, это также влияет на обменные курсы.

Обменный курс и процентные ставки

Кроме того, разница между процентными ставками между странами играет роль в определении обменного курса. В поисках самой высокой процентной ставки банки, транснациональные корпорации и богатые люди перемещают миллиарды долларов по всему миру.

Обменные курсы в долгосрочной перспективе

Паритет покупательной способности или ППС можно использовать для долгосрочного прогнозирования обменного курса в гибкой структуре обменного курса. Согласно теории, если у бизнеса нет границ, таких как налогообложение (тарифы на бизнес) и квоты (количественный контроль над импортом), тогда обменные курсы должны постепенно корректироваться, чтобы одни и те же продукты стоили по одной и той же цене независимо от того, перевод в рупии в Индии, иены в Японии или доллары в США, помимо различных видов транспорта.

Привязанный плавающий обменный курс

В этой системе существует три гибридных режима. Правительства и центральные банки могут контролировать обменные курсы, вмешиваясь в рынки. Однако обменные курсы в основном определяются существующими рыночными силами.

Существует 3 типа:

Ползучие полосы:

Центральный банк допускает колебания валюты до определенного диапазона, который обычно устанавливается заранее. Власти вмешаются, как только диапазон будет нарушен. Эти диапазоны определяются монетарной и экономической политикой.

Crawling Pegs:

Благодаря системе Центральный банк позволяет своей валюте постепенно повышаться или обесцениваться на международных рынках. Валюта будет иметь возможность плавать, если на рынке возникнут какие-либо неопределенности. Однако власти будут вмешиваться, если повышение или обесценение быстро сменяют друг друга. Это уже произошло в Аргентине, Вьетнаме и Коста-Рике.

Горизонтально закрепленные ленты:

Немного напоминает ползающие ленты.